歐元/美元在4小時圖上的波浪計數正變得愈發複雜。不過，去年1月開始的那一段多頭趨勢（下方圖表）目前仍談不上被否定。相反地，我們看到了一個完整的 A-B-C 修正結構，而且很可能已經結束。在 C 浪之內，我們始終沒有看到一個足夠有說服力的第 5 浪；這一浪呈現「截短」形態，而這種情況在市場中時有發生。必須提醒的是，教科書中所展示的經典波浪結構，在實際市場裡往往並不常見。現實交易中，交易員與分析師必須在分析上保持更高的彈性。因此，在過去一個月的評述中，我一再指出，交易者應該為歐元走升做好準備。如果目前的波浪計數是正確的，那麼該品種現在正處於一段新多頭趨勢的最初階段。
在更低時間框架上，我可以辨認出一個經典的五浪空頭結構，同樣帶有截短的第 5 浪。我原本曾考慮過歐元可能會回落至 1.13 一線，但基本面背景轉而不利於美元，賣方也明顯缺乏動能去構築一個有說服力的第 5 浪。因此，我們可以將 7 月 28 日視為新一輪多頭波浪序列的起點。
週四，歐元/美元的變動幅度並不大，儘管買方在盤中一度表現出進一步推高歐元的意圖。不過，下半日開始出現回調。目前很難判斷這一回調會持續多久。我個人不會排除，明天可能再度出現規模可觀的美元拋售。此前，市場參與者對於聯準會貨幣政策前景、中東衝突走向、美國經濟狀況，乃至於最新就業市場數據的解讀，都可以有相當大的分歧。然而，目前在這些評估上的分歧正在減少，觀點也逐漸趨同。隨著時間推移，市場越來越清楚：即便聯準會進一步升息，幅度很可能有限且持續時間不長。就業市場並不是「一個月之內突然降溫」，而是在像去年一樣持續走弱。美國經濟或許尚未到令人極度擔憂的地步，但 Trump 所承諾的「偉大時代」依然杳無蹤影。而中東的地緣政治衝突，則可能演變成美國數十年來最大的一次挫敗。正因如此，我在一個月前與兩個月前都提醒過：不要急於買入美元。
昨日，美國財政部透過加大國債購買規模，再次對美元造成打擊。乍看之下，這似乎不是什麼重大事件，但這一舉動折射出更深層的問題。Trump 曾經希望能實現盈餘的美國預算，如今正面臨巨大壓力。美國政府債務正以愈來愈快的速度攀升。每過一個月，美國政府為了償付利息與維持債務運轉所需投入的資金就不斷增加。如果這都不是潛在經濟危機的徵兆，那又是什麼？而這正是 Trump 曾經對 Iran 所提出的警告。在我看來，美國本身距離這樣的危機，可能比習慣於在嚴峻金融環境下求生數十年的 Iran 還要近得多。
根據我對歐元/美元的分析，我認為該品種依然處於一段多頭趨勢（下方圖表）之中，而在更短周期內，已大致轉入新的多頭波浪序列。在我看來，現在是建立多頭部位的極佳時機。除非 1 月 28 日開始的空頭趨勢段進一步演變為一個更為延展的五浪結構——而這需要非常有利於美元的強勁基本面配合——否則歐元/美元目前正處於一段新的、且可能持續時間較長的多頭趨勢的初始階段，其目標區間有機會延伸至 1.25 一線。
在更高時間框架上，可以看到一段多頭趨勢之後，接續出現了一個修正波浪序列。A-B-C 結構推測已經完成。如果這一判斷成立，那麼一段新的推動型多頭趨勢段已經開始形成。
我的分析核心原則：波浪結構應儘量保持簡單、清晰。過於複雜的結構不利於交易，而且往往需要不斷調整波浪計數。當對市場走勢缺乏足夠把握時，寧可暫不入場。對任何市場走向都不可能有 100% 的把握。切勿忘記使用保護性的止損單。波浪分析可以與其他類型的分析方法及交易策略結合運用。