昨日，股市指數全線收低。S&P 500 下跌 0.33%，Nasdaq 100 下跌 0.12%，而 Dow Jones Industrial Average 則下挫 0.70%。
全球債券價格下跌、殖利率續創新高，主因市場憂心通膨升溫，進一步推升聯準會（Federal Reserve）最快本月就可能再次升息的預期。10年期美國公債殖利率上升2個基點至4.77%，創下自2025年1月以來新高；日本10年期公債殖利率則首次自1996年以來攀升至3%。
如我先前所述，本輪拋售主要來自市場在 Kevin Warsh 於 Jackson Hole 演說後，對前景預期的重新評估。交易員將聯準會於9月升息的機率由演說前的34%上調至65%。我提醒各位，聯準會主席在談話中強調必須聚焦物價，並將2%的通膨目標定調為「堅定且固定」的基準。值得注意的是，這波走勢並非僅由貨幣政策預期所驅動。面對龐大的政府支出、持續的通膨壓力，以及企業為建置 AI 基礎設施而大幅舉債，投資人如今要求持有債券必須獲得更高的風險補償。
9月將成為各大央行決策的關鍵月份。利率交換合約已完全反映歐洲央行（ECB）在9月10日會議升息的預期；市場對澳洲央行（Reserve Bank of Australia）在9月29日升息的機率評價為54%，對日本銀行（Bank of Japan）在9月18日升息的機率為92%，而對紐西蘭央行（Reserve Bank of New Zealand）本週稍晚行動的升息機率則高達98%。隨著本月各大央行的政策路徑陸續明朗，將為匯市帶來一個極為緊縮的定價窗口。若全球央行普遍轉向收緊政策，可能對無孳息的黃金以及美元帶來壓力。
在其他市場方面，受中東衝突再起影響，Brent 原油一度上漲1.2%，至每桶約91.55美元，隨後回吐部分漲幅。黃金則持續承壓，最新報價為每盎司4,425美元。
就 S&P 500 的技術前景而言，今天買方的主要任務將是突破最近的阻力位 7,698 美元。這將釋放上漲訊號，並為進一步衝高至新水準 7,718 美元打開空間。對多方而言，同樣重要的是要守住 7,737 美元，這將進一步鞏固買方的優勢。若在風險偏好回落的背景下出現下跌走勢，買方必須在 7,679 美元附近表現出支撐力度。一旦跌破該水準，將會迅速把該交易標的壓回至 7,656 美元，並為進一步下探 7,633 美元鋪路。