EUR/USD 貨幣對已連跌六天，但空頭的進攻或許就此告一段落。整體來說，可以肯定的是，真正較為猛烈的空頭打擊其實只出現在上週五：先是FOMC主席 Kevin Warsh 發表演說，隨後是年度非農就業（Nonfarm Payrolls）數據的修訂。這兩項事件都稱不上是明確的利空；然而，如果市場願意，也可以往利空的方向去解讀。正如我先前寫過的，非農報告的結果其實本可以比實際公布更糟，而 Warsh 的講話也同樣可以被詮釋為帶有「鷹派色彩」。不過，若客觀評估當前情勢，我認為就連在上週五，美元走強都缺乏充分理由。非農報告實際上呈現負值，而 Kevin Warsh 只是談到高通膨，並未承諾升息或宣示任何具體行動。歐元匯價已跌至失衡區間 21 的下沿，目前跌勢暫告一段落。接下來，一切主要將取決於美國勞動市場及失業率數據，這些數據預計於週五公布。
總體而言，在我看來，基本面背景依然完全偏向多頭。第一，從任何一張圖表都可以清楚看到，歐元的本輪漲勢是自相對低檔啟動，若與過去一年的平均價格相比，目前仍屬偏低水準，意味著仍具備向上空間。第二，市場依舊對FOMC在9月收緊貨幣政策抱持懷疑態度，不論 Warsh 發表什麼言論。第三，美國近期的經濟數據多半令人失望。第四，地緣政治已不再為空頭或美元提供支撐。第五，ECB 今秋仍有可能再度收緊貨幣政策。第六，美國財政部決定增加對長天期公債的購買規模，這將降低市場對美元的需求。第七，美國與加拿大、美國與中國之間都可能在不久的將來爆發新一輪貿易戰。第八，美國勞動市場正在收縮，這可能迫使 Warsh 放緩其鷹派步調。綜上所述，目前我完全看不到空頭展開持續攻勢的理由。
最新的美國勞動市場數據顯示表現疲弱，通膨出現放緩，GDP 成長率也在回落。這三項因素使我對FOMC是否會在9月，甚至是在年底前升息產生強烈疑問。在我看來，空頭目前唯一真正的機會，大概只剩中東局勢再度升溫。
就技術型態而言，目前的圖表結構指向多頭動能延續。匯價已完全填補最近一個多頭失衡區間 21，甚至有可能回測前一個多頭失衡區間 20。若市場對這兩個形態出現聯合反應，可能會重新吸引多頭進場，推動漲勢再起。若其中一個或兩個形態遭到「失效」確認，空頭才有機會發起自己的進攻，但即便如此，也仍然需要基本面利空加持。問題在於：他們能從何處取得這種支撐？
週三幾乎沒有值得一提的經濟消息。唯一稍具份量的美國 ADP 報告也未能引發明顯市場反應，因為交易員再次把籌碼押在即將於週五公布的非農報告上。若要讓失衡區間 20 被徹底「否定」，非農就業數據終究還是得交出一份相當強勁的成績單。
展望 2026 年，多頭仍擁有極多理由發起攻勢，即便中東戰事爆發也未大幅削弱這些因素。從結構與更廣泛的全球層面來看，造成去年美元大幅走弱的特朗普政策框架並未出現實質改變。儘管FOMC在形式上仍維持鷹派姿態，但目前我看不到任何足以明顯支撐美元的重大因素。曾在2026年上半年大部分時間支撐美元需求的地緣政治因素，如今也不再發揮同樣效力。中東衝突雖未解決，但伊朗與美國雙方近期都沒有新的大規模軍事行動。
美國與歐盟的新聞與數據日曆：
德國 — 服務業採購經理人指數（07:55 UTC）。歐盟 — 服務業採購經理人指數（08:00 UTC）。美國 — 初請失業金人數變動（12:30 UTC）。美國 — ISM 服務業採購經理人指數（14:00 UTC）。9月3日的經濟事件日曆上共有四項重點，其中我特別關注 ISM 指數。這些經濟數據可能在週四下半日影響市場情緒。
EUR/USD 預測與交易建議：
依我之見，該貨幣對仍處於一段多頭趨勢的構築過程中，而這段趨勢曾整整停滯了一年。大約在六個月前，基本面背景曾急遽轉向有利空頭，不過這一大趨勢本身並不能因此被視為已被取消或已結束。從更長期的視角來看，我會說目前匯價整體處於區間震盪之中，然而「區間」並不會推翻更宏觀層級的主要趨勢。因此，在經歷兩次明顯低點的流動性掃盤之後，多頭完全有機會再度展開攻勢。當前，多頭交易者在失衡區間 20 一帶擁有一個相當不錯的支撐區，未來有機會在此生成新的做多訊號。我將 1.1797 和 1.1850 視為歐元的上行目標位。