昨日，在今日開始的為期兩天的聯準會會議前，自信走強的美元在對歐元和英鎊的交鋒中牢牢掌握了主導權。週一，歐元跌至1.1525，英鎊則刷新近一個月低點至1.3465附近，儘管這兩種貨幣之後自局部低點有所反彈，但自八月底以來延續至今的空頭趨勢依然完好無損。
我要特別提到 Christine Lagarde 的演說，出人意料地並非聚焦於貨幣政策，而是放在人工智慧熱潮上。這位歐洲央行總裁提醒聽眾，歐元區家庭目前已持有約 4,400 億歐元的美國科技股，並警告歐洲在自身運算能力方面明顯落後。在我看來，這些更像是歐元走勢的背景因素，而非直接驅動力，但卻耐人尋味：當歐洲仍在討論如何追趕 AI 基礎設施之際，美元則持續受到利率預期的支撐。
今天的重點在於英國 7 月失業率，預測為 4.9%，連續第四個月維持不變，以及平均薪資成長，可能放緩至 3.9%。若數據與預期大致相符，雖不足以扭轉英鎊走勢，卻很可能進一步確認其在美元全面強勢背景下的疲弱表現。德國與歐元區將公布商業景氣指數，美國則將公布 ADP 就業數據與紐約聯邦儲備銀行的製造業指數，但我預期這些數據都難以動搖市場對明日聯準會決策的期待。在聯準會公布結果之前，我不認為美元會出現任何具意義的修正。
交易策略：動能策略（Momentum）對歐元而言，若向上突破 1.1544，將為進一步上探 1.1563，甚至 1.1579 打開空間。若今日德國及歐元區的商業景氣數據明顯優於預期、並至少暫時抑制拋售情緒，這種情境便有可能出現。不過在我看來，更可能的情況是向下跌破 1.1525，目標指向 1.1507 及 1.1486，因為在明日聯準會決議出爐前，美元不太可能讓出主導權。
對英鎊而言，若向上突破 1.3502，目標將指向 1.3531 和 1.3565，但若勞動市場數據沒有意外表現，就不宜對此走勢抱持太大期望。相對而言，若跌破 1.3464，目標位於 1.3435 和 1.3401，則顯得更為合理，特別是在失業率與薪資數據與預測持平或弱於預期的情況下。
均值回歸策略（Mean Reversion）針對歐元，我關注上方的 1.1548 和下方的 1.1520。區間相當窄，這在聯準會會議之前是很正常的——在決議公布前一天，市場參與者不太可能大舉建倉對押美元。若匯價一度虛破 1.1548 上方，隨後又迅速跌回區間內，將非常符合當前的觀望格局；在這種情況下，把止損設在該水準稍上方是有道理的。
對於英鎊，我關注上方的 1.3495 和下方的 1.3465。市場對英國勞動力市場數據的預期也壓縮了這一區間：如果數據結果中性，匯價很可能只是虛假突破區間邊界後又折返，而不會形成持續的突破走勢。若要測試 1.3465 的下沿水準，失業率或薪資數據必須明顯不及預期；在那種情況下，將止損設在該水準稍下方是有道理的。