在聯準會主席 Kevin Warsh 於曼谷發表演說後，黃金價格今日走穩。該言論促使交易員調整本月升息預期。現貨黃金約報每盎司 4,174.07 美元，整體變動不大，此前黃金在昨日錄得逾兩週以來最大單日漲幅，並收於約 4,145.80 美元附近。白銀上漲約 0.6% 至 57.72 美元（週四為 56.15 美元）；白金與鈀金價格亦同步走高。
Warsh在IMF會議上並未發表任何會打破市場對10月暫停升息預期的言論，在本週六開始、持續到兩週後會議召開的「噤聲期」之前，他也幾乎沒有給市場更多暗示。該次會議升息的機率已降至約17%。這對黃金具有正面意義，因為升息會對這種不生息資產形成壓力。
不過，支撐力度仍然有限。黃金周四上漲，部分原因在於市場對AI投資熱潮的疑慮使投資人撤出科技股，而對公債的需求增加則壓低了殖利率。今日股市拋售有所緩和，美債殖利率在整條殖利率曲線上小幅回升，昨日推動黃金走高的那股力量已部分消退。需注意的是，殖利率仍是黃金價格的主要參考指標。
在這樣的背景下，黃金本週看起來將以小幅下跌作收。黃金正受到9月通膨數據組合——生產者物價與零售銷售——的拖累，這些數據意外走強，先前一度強化市場對10月升息的押注。自2月下旬美國與伊朗衝突爆發以來，黃金價格已下跌約五分之一，因為衝突擾亂了能源市場、推升通膨，並促使各國央行收緊政策，而Fed上個月也進行了自2023年以來的首次升息。
綜合以上情況，在Fed於12月發出明確信號之前、且殖利率仍維持在高位時，黃金料將在4,150–4,200美元的窄幅區間內波動。如果油價轉弱、且通膨出現降溫跡象，我預期金價會向該區間上緣靠攏；但在殖利率未回落、且金價無法穩定站上4,200美元之前，我不認為會出現明顯突破。一旦新的數據重新點燃市場對升息的預期，黃金將再度面臨壓力。
買方需要先突破最近的阻力位 4,192 美元，才能將目標指向 4,249 美元，而在其上方再度突破將變得困難。更遠的上行目標位於 4,304 美元區域。
在下行方面，空方將嘗試攻下 4,124 美元；若成功，區間被跌破將對多頭部位造成嚴重打擊，並推動金價下探至 4,062 美元，且不排除進一步延伸至 4,047 美元的可能。