新上任且提名已獲議會批准的伊朗國防部長Mehrdad Ketabchi，對華盛頓就局勢升級發出嚴厲警告。這位部長表示，德黑蘭在過去數月裡，根據與美軍衝突所汲取的教訓，大幅強化了自身軍事能力，並警告稱，美軍若再有任何「誤判」，將遭遇「出乎意料且大規模的抵抗」。
與此同時，德黑蘭仍希望透過外交途徑重新開放荷莫茲海峽。伊朗外長Abbas Araghchi在杜拜舉行的伊斯蘭合作組織（OIC）峰會上表示，伊朗已透過卡達向美國傳遞一份具體計畫，若能落實，將可在七天內完全恢復商業航運：「現在選擇權在美國手中。」他補充說，在伊朗仍面臨空襲、封鎖與威脅之際，無法指望海上安全。
伊朗外交部發言人Ismail Bagai證實，與白宮的間接接觸仍在持續，並列出若干前提條件，包括解除美國對該海峽的海上封鎖、在所有戰線停止敵對行動，以及解凍伊朗資產。最高國家安全委員會秘書Mohsen Rezaei表示，華盛頓已回覆，對部分要求表達了有限同意，但對其餘事項仍語焉不詳。
布蘭特原油飆升至每桶111美元對波斯灣航運前景的不確定性，以及直接打擊威脅揮之不去，引發新一輪大宗商品上漲潮。布蘭特原油突破九月份高點。白宮試圖安撫燃料市場的舉措，卻在政治上反噬Donald Trump：允許俄羅斯柴油流向全球市場的決定，在國內引發強烈反彈。2026年10月14日的民調顯示：
40%的美國受訪者反對這筆俄羅斯燃料交易 33%表示支持 27%尚未決定在能源衝擊與具爭議的外交政策之下，Trump的支持率滑落至關鍵的30%，對共和黨在2026年11月3日的期中選舉構成直接威脅。
荷包受創——還不只如此若眾議院控制權轉手民主黨，政府恐將面臨一波針對交易條件以及暫停反俄制裁的強硬調查——甚至可能重啟彈劾程序。Bloomberg分析師估計，依據荷莫茲海峽關閉時間長短，美國駕駛在燃料上的額外支出將達1650億至3500億美元。
自2月28日衝突爆發至10月12日，美國駕駛已多付約830億美元（平均每輛車約280美元）。 海上封鎖每延續一個月，至2027年底累計的家庭燃油支出將再增加350億至400億美元。 折合下來，每輛車約增加130美元成本。加油站價格難以及時回落的主要障礙在於價格不對稱：油價一旦飆升，汽油零售價幾乎立刻跟漲，但當國際油價下跌時，傳導到零售端往往要延遲數週。美國能源部的報告也為油價提供了另一個看漲觸發因素：截至10月9日當週，商業原油庫存大幅下降855.6萬桶。
對Donald Trump而言，當務之急是展現具體的經濟成績並壓低燃油成本。不過，專家警告，政治上的急躁並不保證外交上的成功；若無法實現對能源基礎設施空襲的持久停火、並就一項雙方同意的方案達成共識，真正邁向和平的前景仍然渺茫。
華爾街「黑色星期五」華爾街週五交易日以大跌收場。壓力核心在半導體板塊，該板塊已連跌八個交易日，創下自2008年金融危機以來最長的持續拋售。基礎設施供應商CoreWeave暴跌11.9%（單週跌幅達驚人的23.7%），加劇市場對高槓桿AI新創公司信用風險的恐慌。
Nvidia股價下挫1.4%，Micron重挫5.6%，AMD下跌5.9%。Tesla市值縮水約2.1%，SpaceX則下跌1.7%，市場流言稱兩家公司可能合併。整週表現如下：
S&P 500下跌2.0% Nasdaq下跌5.0% 只有Dow Jones小幅上漲156點拋售壓力進一步受到Anthropic收入數據令人失望，以及最新宏觀數據顯示消費者與生產者通膨加速的推波助瀾。
10月19日10月19日 04:30 / 中國 / *** / 70城住宅價格指數（9月） / 前值：-3.2% / 實際：-3.0% / 預期：-3.1% / 布蘭特原油——偏弱，美元兌人民幣——偏強
中國一線住宅市場8月份房價錄得自去年底以來最小的單月跌幅，反映出監管層對建築業支持措施逐步產生效果。廣州、深圳、重慶與天津的跌勢有所放緩，上海則繼續維持每平方米年增3%的穩健漲幅，北京則延續既有的下行趨勢。儘管已連續38個月價格走弱，政策刺激正逐步穩定最大城市群的市況。分析師預期9月份房市下行會再度加深。房地產進一步降溫，將對布蘭特原油構成壓力，並推高美元兌人民幣匯率。
10月19日 05:00 / 中國 / *** / 國內生產毛額（GDP，第三季） / 前值：5.0% / 實際：4.3% / 預期：4.4% / 布蘭特原油——偏強，美元兌人民幣——偏弱
中國第三季經濟成長放緩至2022年底以來的最低水準，低於官方設定目標。主要拖累因素包括內需疲弱、民間部門活動不振，以及持續延宕的房地產開發商危機，這些因素抵消了AI設備出口強勁帶來的淨出口拉動。同時，高科技產業與服務業仍具韌性，使得上半年經濟仍然維持4.7%的成長。市場原本預期第三季增速會略有回升。若中國出現更強勁的宏觀復甦，將有利支撐布蘭特油價，並對人民幣形成升值壓力。
10月19日 05:00 / 中國 / *** / 工業增加值（9月） / 前值：4.5% / 實際：5.2% / 預期：5.4% / 布蘭特原油——偏強，美元兌人民幣——偏弱
中國8月份工業產出遠勝市場預期，主因製造業明顯加速。成長動能主要來自高科技工程領域：
電腦與通信設備產量大增17.2% 運輸設備與造船產量成長13.4% 電氣設備與整體車輛產量平均成長約9%廣泛的工業強勢完全抵消了煤炭開採及其他原物料板塊的疲軟。分析師預計9月數據中工業生產將進一步加速。製造活動的擴張，將支撐布蘭特原油價格並有助人民幣走強。
10月19日 05:00 / 中國 / *** / 社會消費品零售總額（9月） / 前值：0.6% / 實際：0.4% / 預期：0.5% / 布蘭特原油——偏強，美元兌人民幣——偏弱
中國8月份消費活動幾乎停滯，僅錄得微弱成長，主要因大宗消費意願崩跌。豪華車銷量大減18.5%，而珠寶、建材與家具需求也減少8%至18%。同時，扣除汽車的核心零售額則維持2.5%的穩健成長，受益於智慧手機與通訊設備（+27.3%）的爆發性需求，以及線上購物與餐飲消費的持續增長。分析師預期9月份消費支出將有所回升。國內需求的逐步恢復，將支撐大宗商品市場，並推動人民幣升值。
10月19日 15:30 / 加拿大 / *** / 消費者物價指數（CPI，9月） / 前值：3.0% / 實際：3.0% / 預期：3.2% / 美元兌加元——偏弱
加拿大8月份消費者通膨維持在約3.0%，仍然受到中東衝突導致能源價格波動的影響。汽油價格近23%的飆升是主要的通膨推動力，而食品價格通膨則在兩年來首次低於整體通膨率。加拿大央行密切關注的核心通膨指標，仍大致徘徊在2%的目標區間附近。市場預期9月份CPI將再度出現加速。通膨壓力上升將提高央行採取鷹派立場的可能性，並直接支撐加元走強。
10月19日 15:30 / 加拿大 / *** / 消費者物價指數（CPI，9月） / 前值：2.7% / 實際：2.6% / 預期：2.6% / 美元兌加元——波動
加拿大整體CPI從7月的2.7%小幅回落至8月的2.6%。儘管局部降溫，現有讀數仍高於過去30年略逾2%的長期歷史平均水準。價格壓力的逐步穩定意味著消費市場正在適應當前的金融環境。市場預期9月份通膨將維持在相近水平。
10月19日 17:00 / 美國 / ** / NAHB房市指數（10月，調查值） / 前值：35 / 實際：32 / 預期：31 / 美元指數（USDX，六種貨幣加權）——偏弱
美國建商信心在9月份降至一年來新低，反映買家愈發謹慎。當前銷售評估指標下滑4點，未來六個月銷售預期降至37，但新屋看房人流仍大致穩定。為在高房貸成本下刺激需求，已有38%的建商採取直接降價的策略。市場共識預期10月信心指標將進一步走低。房市疲弱加深，將對美元形成壓力。
10月20日10月20日 04:15 / 中國 / *** / 1年期貸款市場報價利率（LPR） / 前值：3.0% / 實際：3.0% / 預期：3.0% / 布蘭特原油——偏強，美元兌人民幣——偏弱
中國人民銀行維持政策不變，將一年期貸款市場報價利率（LPR）連續第十六個月維持在歷史低位。央行選擇保持資金狀況穩定，以在下列因素之間取得平衡：
地緣政治風險 支持國內經濟的需要工業增速加快的同時，消費需求依然疲弱，房地產市場的調整仍在持續。與此同時，貸款規模的逐步回升說明此前的政策措施正在發揮作用。維持寬鬆的借貸成本應可持續向關鍵行業注入流動性，對Brent原油形成支撐，亦有利於人民幣匯率表現。
10月20日 09:00 / 德國 / ** / 生產者物價指數（PPI）（9月） / 前值：3.0% / 實際：4.6% / 預期：5.3% / EUR/USD — 上漲
德國9月生產者物價大幅加速上行，創2023年春季以來最快漲幅，並實現連續五個月上漲。工業通脹的主要推動因素包括：
能源關稅大幅上升（+8.3%），源於原油、燃料油及車用燃油的大幅走高 中間品價格漲幅加快（+6.1%），背後是銅及貴金屬價格上漲 工程設備、汽車（+2.4%）以及耐用品（+2.1%）價格走高 僅在短壽命消費品領域仍存在通縮壓力（-2.0%）分析師預計，9月出廠價格將面臨進一步上行壓力。生產早期環節成本壓力的上升將對歐元形成支撐。
10月20日 09:00 / 英國 / ** / 就業人數變動（三個月至8月） / 前值：83k / 實際：67k / 預期：60k / GBP/USD — 下跌
截至7月的三個月內，英國就業增長明顯放緩，錄得自去年冬末以來最疲弱的淨增長。全職崗位的增加基本被兼職崗位的減少所抵消，整體就業率維持在75.1%。值得注意的是，在家庭開支高企的背景下，同時從事多份工作的人數上升至128.3萬。分析師預計，下次數據發布中招聘活動將進一步走弱。勞動力市場降溫將給英鎊帶來壓力。
10月20日 12:00 / 歐元區 / *** / ZEW經濟景氣指數（10月，調查） / 前值：31.4 / 實際：25.8 / 預期：24.2 / EUR/USD — 下跌
ZEW 10月調查顯示，分析師及投資者對歐元區前景的樂觀情緒大幅下降。超過一半受訪者認為，未來六個月內經濟活動缺乏反彈基礎，與此同時，通脹預期大幅上升28.7點。儘管當前狀況評分略有改善，但地緣政治不確定性和高成本壓力削弱了機構投資者的整體信心。市場普遍預期，10月商業信心將進一步惡化。專家對本區經濟韌性的悲觀情緒升溫將拖累歐元表現。
10月20日 12:00 / 歐元區 / ** / 建築產出（8月） / 前值：-1.4% / 實際：-2.0% / 預期：-2.3% / EUR/USD — 下跌
歐元區7月建築數據顯示，建築產出出現自去年冬末以來最大跌幅，專業及一般建築活動持續收縮。土木工程的溫和增長未能抵消以下國家開發活動走弱的影響：
西班牙 法國 義大利德國在一定程度上提供了局部支撐，但市場預計8月建築業放緩將進一步加劇。建築業惡化將對歐元造成壓力。
10月20日 12:00 / 德國 / *** / ZEW經濟景氣指數（10月） / 前值：34.2 / 實際：34.7 / 預期：31.6 / EUR/USD — 下跌
得益於財政刺激以及當前經濟狀況的明顯改善，德國9月ZEW景氣指數升至今年2月以來最高水平，但仍不及部分預測。樂觀情緒在行業間分布不均：
銀行及保險業因利率走高而信心增強 冶金行業和汽車行業在高能源成本及中東局勢緊張的背景下依然深度悲觀分析師預計，10月ZEW指數將有所回落。機構信心走弱將對歐元構成壓力。
10月20日 15:15 / 美國 / * / ADP平均每週新增就業人數 / 前值：23.75k / 實際：24.75k / 預期：— / USDX（六種貨幣美元指數）— 波動加大
每週私人部門就業指標顯示招聘進一步加速，遠高於過去兩年的平均水平。商業企業持續增加薪資就業人數，說明美國勞動力市場尚未出現明顯降溫。由於缺乏官方一致預期，本次數據發布可能加劇美元波動。
10月20日 15:30 / 美國 / ** / 建築許可（9月） / 前值：1.433百萬 / 實際：1.403百萬 / 預期：1.400百萬 / USDX — 下跌
美國8月建築許可下降2.1%，多戶型及獨棟住宅建設計畫同步收縮。新項目需求跌幅最大的地區是東北部和中西部，而西部各州出現溫和復甦，南部則基本持平。分析師預計，9月建築許可發放將進一步下降。開發活動走弱可能會拖累美元。
10月20日 15:30 / 美國 / ** / 新屋開工（9月） / 前值：1.309百萬 / 實際：1.275百萬 / 預期：1.300百萬 / USDX（六種貨幣美元指數）— 上漲
美國實際新屋開工速度在8月連續第二個月下滑，降至去年秋季以來最低水平，高按揭成本及房源有限抑制了建築活動。降幅主要集中在多戶型住宅領域，跌幅超過22%，抵消了獨棟住宅開工的小幅增加以及西部地區的區域性回升。市場普遍預期9月住宅建設將出現反彈。房地產建設回暖將對美元形成支撐。
10月20日 17:00 / 美國 / ** / 成屋待完成銷售（9月） / 前值：-2.2% / 實際：-4.7% / 預期：1.0% / USDX — 上漲
美國8月成屋待完成銷售合約同比降幅創2025年初以來最大。隨著借貸成本上升，買家活動普遍回落，其中西部和中西部地區受衝擊最為嚴重。分析師預計，下期報告中待完成交易將大幅反彈。房市重返增長將對美元偏利多。
10月20日 23:30 / 美國 / * / 原油庫存（API，截至10月13日當週） / 前值：-2.09百萬桶 / 實際：-11.1百萬桶 / 預期：— / Brent — 波動加劇
行業機構API報告顯示，美國商業原油庫存在該週錄得逾1100萬桶的大幅下降，為今年1月底以來最大單週降幅。儘管原油產量升至每日1398萬桶，且Cushing樞紐庫存增加，但商業庫存仍出現大規模流出，同時汽油庫存小幅上升，蒸餾油庫存下降。如此大幅的庫存下降將令Brent價格保持高度波動。
10月21日10月21日 02:50 / 日本 / *** / 貿易差額（9月） / 前值：-6383億日圓 / 實際：-1兆1056億日圓 / 預期：-2500億日圓 / USD/JPY — 下跌
日本8月貿易逆差大幅擴大，創今年以來最大缺口。惡化的主要原因在於進口激增28.0%，其中原油進口飆升58.7%，因供應被迫繞行荷姆茲海峽。儘管受全球對AI設備強勁需求帶動，出口增長19.3%，表現強勁，但仍不敵進口暴增的影響。分析師預計，9月貿易赤字將顯著縮窄。貿易流向重新平衡將有利於日圓。
10月21日 09:00 / 英國 / *** / 消費者物價指數（CPI）（9月） / 前值：2.9% / 實際：3.1% / 預期：3.4% / GBP/USD — 上漲
英國年度消費者通脹在8月加速升至五個月高位。主要推動力來自交通成本，在零售汽油價格大幅上漲後明顯抬頭。房屋、通訊及休閒相關價格同樣帶來上行壓力，而核心通脹則穩定在2.6%。市場預計9月數據將顯示消費者物價進一步加速上漲。更為堅挺的通脹背景將增加英格蘭銀行維持緊縮政策立場的可能性，對英鎊形成支撐。
10月21日 09:00 / 英國 / ** / 核心生產者物價指數（Core PPI）（9月） / 前值：2.7% / 實際：2.7% / 預期：2.8% / GBP/USD — 上漲
英國剔除波動較大的食品和能源後的核心批發通脹在8月按年維持在2.7%，與7月讀數一致。這表明國內工業品部門的定價能力依然具有韌性。市場普遍預期，9月核心生產者通脹將小幅走高。持續的上游通脹將支撐英鎊匯價。
10月21日 09:00 / 英國 / ** / 投入物價（9月） / 前值：5.8% / 實際：6.1% / 預期：6.4% / GBP/USD — 上漲
英國企業8月生產投入成本大幅上升，高於市場預期，並錄得自5月以來首次月度上漲。原材料成本上升顯示企業利潤空間面臨日益加大的壓力。分析師預計，9月投入價格通脹將進一步加速。企業把更高投入成本轉嫁至最終售價，將推升整體通脹預期並支撐英鎊。
10月21日 09:00 / 英國 / ** / 產出物價（PPI成品）（9月） / 前值：3.3% / 實際：3.7% / 預期：4.0% / GBP/USD — 上漲
英國生產者產出物價指數在8月錄得三個月來最快漲幅，高於市場一致預期。價格上漲呈廣泛分布，其中焦炭及石油產品（+49.1%）領漲，金屬及工程產品亦漲幅顯著，足以抵消汽車及食品行業的疲弱表現。市場預計9月生產者產出通脹將進一步加速。出廠價格端更強的上行動能將對英鎊構成利多。
10月21日，09:00 / 英國 / 零售物價指數 (RPI)（9月）/ 前值：3.2% / 實際：3.4% / 預測：3.9% / GBP/USD — 上漲
英國零售物價在8月按年增速加快，達到自初春以來的最高水平。這一廣泛用於調整合約與債務義務的指數走強，進一步確認了整體經濟中的通膨壓力正在上升。預計9月公佈的數據將顯示零售通膨進一步加速。物價持續快速上漲將提高英格蘭銀行採取鷹派立場的可能性，並對英鎊形成支撐。
10月21日，17:30 / 美國 / ** / 原油庫存變化（EIA，截至10月14日當週）/ 前值：-318.6萬桶 / 實際：-855.7萬桶 / 預測：-480.4萬桶 / Brent — 上漲
最新的美國能源資訊署（EIA）報告顯示，商業原油庫存大幅下降，創2月以來最大單週降幅，且遠超市場預期。儘管庫欣儲油中心庫存有所流入、淨進口小幅下降且煉油廠開工率小幅上升，本週仍出現大規模庫存減少。報告同時顯示汽油庫存增加，而餾分油庫存明顯下降。分析師預期後續報告中庫存將持續去化。如果商業庫存下行趨勢得以延續，將直接支撐Brent原油價格。
10月21日，19:00 / 俄羅斯 / ** / 生產者物價指數 (PPI)（9月）/ 前值：6.6% / 實際：6.5% / 預測：6.7% / USD/RUB — 下跌
俄羅斯8月批發物價通膨小幅放緩，大致維持在前一個月的水平。儘管略有緩解，PPI仍處於較高水準，反映工業部門的成本壓力持續存在。市場普遍預期9月工業通膨將略有回升。批發物價壓力再度走高，可能對俄羅斯盧布形成支撐。
另需關注：
10月19日，02:05 / 澳洲 / 澳洲央行（RBA）副行長 Christopher Kent 發表講話 / AUD/USD
在此期間，多位央行官員將發表講話。由於他們的評論可能釋出政策路徑變化的信號，往往會引發外匯市場波動。
點此查看經濟日曆。除特別說明外，所有指標均以年率（y/y）公佈。月度數據以（月率，m/m）標註。貿易差額、出口與進口數值以當地貨幣計價。星號（*）標示該報告對InstaForex 平台可交易工具的重要程度（按重要性遞增排序）。公佈時間均以莫斯科時間 MSK（GMT+3）表示。點此開立交易帳戶。另請瀏覽 InstaForex 市場影片更新，並下載 MobileTrader 應用程式，隨時掌握各類交易工具。