期貨在今日亞洲交易時段小幅走高，但隨後轉跌。Anthropic 昨日提交的 S?1 文件，在近期波動之後短暫重新點燃了市場對 AI 產業的樂觀情緒。亞洲股指上漲約 0.7%，漲勢主要由南韓與日本的科技股領漲。
不過，這波反彈很快就消退了。Nasdaq 100 期貨目前下跌約 0.4%，S&P 500 期貨則約跌 0.1%。歐洲股市看來開盤將下跌約 0.5%。
科技融資升溫成為主導市場情緒的關鍵。Meta 表示，預計將透過普通股與優先股籌集最多 975 億美元。Broadcom 則安排了約 630 億美元的融資，用於收購晶片相關資產。SpaceX 簽訂了總額約 400 億美元的設備租賃協議。Anthropic 備受期待的 S-1 申報，將其定位為有機會成為第一家專注於先進 AI 模型開發、且純粹以此為主業的上市公司。這樁 IPO 將成為一個重要測試，檢驗在晶片製造商因估值過高與龐大資本支出疑慮而遭拋售之後，投資人對 AI 的胃納如何。並非所有消息都偏多：在香港的 HSBC 因業績疲弱重挫逾 6%。
值得留意的是，本週的事件日程相當密集。聯準會將於週三公布利率決議。同一天，Alphabet 和 Microsoft 也將公佈財報；Amazon 和 Intel 則在週四接續登場。投資人將聚焦於資本支出規劃，更重要的是，那些投資是否開始產生回報。部分市場參與者依然保持謹慎：雖然資金正重回 AI 相關標的，但企業同時也在尋求龐大的新一輪融資，而領先實驗室不斷擴大的負債與現金消耗，確實引發合理的疑慮。
中東地區的外交行動曾短暫帶來喘息：多個代表團前往德黑蘭，試圖重啟談判並避免衝突升級，這一度壓低了油價。不過，這股紓緩很快就消失了。Brent 已收復跌幅，目前在每桶約 115.90 美元附近交易；金價則在經歷艱難一週後，徘徊於每盎司約 4,005 美元。
綜合來看，市場顯然願意再度接受 AI 故事，但態度相當謹慎——高度關注融資狀況與即將公布的財報。在我看來，在 Alphabet、Microsoft 和 Amazon 清楚展現其 AI 投資帶來的實際回報之前，這波科技股漲勢仍相當脆弱。高油價與聯準會決策，將使市場難以真正放鬆；若財報亮眼，可能帶動晶片股再度回溫，反之表現失色，則很可能重燃拋售壓力。
就 S&P 500 的技術面而言，買方當前的首要任務是突破 7,679 點的阻力位。若能成功突破，將發出進一步上行的訊號，並為指數上看至 7,698 點打開空間。若能守住 7,718 點，將進一步鞏固多頭的優勢。若向下跌破，買方應在約 7,656 點附近積極防守。一旦跌破該水準，指數很可能下探至 7,633 點，並進一步為回落至 7,607 點打開空間。