為美國期中選舉做準備已進入最後衝刺階段：預留廣告預算與兩黨的直接競選支出均創下新高。不過，本週最主要的政治衝擊卻來自法蘭克福。ECB總裁Christine Lagarde正式宣布將於2027年2月7日提前卸任，比原定任期屆滿時間早九個月。這一意外決定，正值歐元區面臨新一輪通膨壓力之際，為央行最高領導職位在幕後掀起一場激烈角力。領跑該職位的人選包括：
前荷蘭央行行長 Klaas Knot 現任國際清算銀行總裁 Pablo Hernandez de Cos分析人士指出，提前設定辭職時間表具有明顯的政治考量：新任總裁將在法國明年春季總統大選之前就已產生，使得現任總統Emmanuel Macron政府得以鎖定其偏好的繼任人選。歐元在週四交易時段成為最大受害者，對大多數主要貨幣走弱。在ECB維持存款利率在2.50%不變後，拋售加劇。監管機構承認，長期能源衝擊對物價與成長構成風險，但同時強調：
核心通膨維持穩定 薪資成長溫和 放款條件緊縮，因此暫無迫切升息需要這一決定令市場失望，此前市場已反映12月有76%機率收緊政策並在全年持續升息。管委會聲明措辭格外謹慎，引發歐元區主權公債殖利率同步下跌。
美國GDP強勁，但……美國宏觀數據展現韌性，但市場反應卻出奇冷靜。美國第3季GDP年增率大幅加速至3.4%，高於前一季的2.2%，並優於華爾街共識預期。PCE通膨指數9月升至3.6%，高於前一個月的3.4%。私人本國最終銷售實質成長率跳升至4.9%，顯示內需基礎十分穩健。
不過，深入拆解數據後，隱藏的疲弱面也浮現。9月實質消費支出幾乎持平，實質可支配所得則下滑0.3%。核心PCE月增率落在0.3%，與預期完全一致，因此交易員沒有恐慌理由。美股與債市反應相對平淡：
2年期美債殖利率維持在約4.687% 10年期殖利率徘徊在5.00%附近 美元指數（DXY）小幅上揚至102.3012月Fed升息機率從前一日的85%微調至83%。回顧昨日，Fed將聯邦基金利率目標區間維持在3.75%–4.00%，有兩位決策官員投票支持立即升息。由於市場早已反映12月升息情境，此次數據並未引發利率預期的大幅重定價。美債殖利率保持穩定，顯示沒有出現恐慌性湧入無風險公債的情況。壓力主要集中在華爾街部分權值股，並未明顯外溢至債市或匯市。
與此同時，AI投資已成為推動美國經濟成長的核心支柱之一：目前專家估計，該因素對整體GDP成長貢獻可高達三分之一。對2026年AI對美國經濟成長直接貢獻的估計各家不同：
Goldman Sachs – 0.1% Nationwide – 0.6% ING – 0.8%這一效果由三個互相關聯的機制驅動：科技企業的直接資本支出、資料中心帶動的建設熱潮，以及明顯的「財富效果」。大型科技股市值攀升推升高收入家庭的資產價值，進而支撐其消費（此一渠道可能占AI整體宏觀影響的多達一半）。
然而，美國經濟過度依賴單一科技題材也埋下結構性風險。一旦投資熱潮降溫，或科技股出現長時間修正，將直接衝擊商用建築投資、消費支出以及相關產業的就業，同時AI對整體勞動生產力的實際提升效果仍存在高度不確定性。
10月30日10月30日，02:50 / 日本 / 零售銷售（9月） / 前值：3.7% / 實際：2.7% / 預期：3.3% / USD/JPY – 下跌 日本8月零售銷售年增2.7%，延續連續六個月的成長走勢，主要受惠於政府穩定物價措施。汽車業是帶動消費活動的主要火車頭，汽車銷售年增17.7%，而無店面零售與百貨公司銷售亦提供支撐，在一定程度上抵消以下品項支出轉弱：
服裝 機械產品 燃料交易額月減1.2%僅是對7月強勁成長的技術性修正，整體消費趨勢仍大致完好。分析師預期9月零售銷售動能將加快。家庭支出的回升將有利於日圓走強。
10月30日，02:50 / 日本 / 工業生產（9月） / 前值：3.9% / 實際：2.7% / 預期：3.1% / USD/JPY – 下跌
日本8月工業生產年增2.7%，較7月的強勁表現略有放緩，反映活動出現溫和降速。儘管目前產出仍低於長期歷史水準，在全球環境艱困與物流受限的背景下，該產業仍維持正向動能。
市場普遍預期9月工業生產將回升。工廠活動復甦將進一步支撐日圓。
10月30日，03:30 / 澳洲 / 生產者物價指數（PPI）季增率（第3季） / 前值：0.4% / 實際：1.3% / 預期：1.0% / AUD/USD – 下跌 澳洲第2季批發通膨季增1.3%，創2023年秋季以來最大單季漲幅。主要推動力來自煉油產業，該項目在中東局勢推升國際油價的背景下飆升37.5%，而重型建築與住宅租金成本也有所貢獻，足以抵銷住宿服務價格的季節性回落。
分析師預計第3季批發通膨將放緩。企業端價格壓力的緩解將對澳元形成壓力。
10月30日，03:30 / 澳洲 / 生產者物價指數（PPI）年增率（第3季） / 前值：3.0% / 實際：3.6% / 預期：4.5% / AUD/USD – 上漲 澳洲第2季PPI年增率加速至3.6%，創2025年初以來新高，並遠高於約2.5%的長期平均水準。持續攀升的生產成本凸顯大宗商品衝擊已深度滲透至整體供應鏈。
分析師預期下一次公布時批發通膨將再度加速。生產端價格壓力升高將強化市場對貨幣政策進一步收緊的預期，為澳元提供支撐。
10月30日，06:00 / 09:30 / 日本 / BOJ利率決策與記者會 / 前值：1.00% / 實際：1.25% / 預期：1.25% / USD/JPY – 波動加劇 9月日本央行決議將政策利率調升至1.25%，為1995年春季以來的最高借貸成本。此舉在通膨壓力升溫與美國貨幣當局外部壓力下，以多數決通過，並將兩次緊縮之間的間隔縮短至史上最短的三個月。在理事會內部仍有反對聲音的情況下，日本央行仍釋出訊號，認為通膨可能在相當長一段時間內維持在2%目標之上，甚至可能接近3%。
市場預期即將到來的決策會議將維持政策利率在偏高水準。持續偏鷹的立場與日本央行對抗頑固通膨的決心，將為日圓提供支撐。
10月30日，10:00 / 德國 / 進口物價指數（9月） / 前值：6.8% / 實際：8.3% / 預期：10.3% / EUR/USD – 上漲 德國8月進口物價大幅攀升，創2022年底以來最高水準，中東局勢再度升溫推高能源成本是主因。電力與油品進口價格上漲逾60%，天然氣與原油則上漲30–40%。同時，有色金屬行情走高帶動中間財價格上升，足以抵消消費品進口價格的溫和回落。
市場共識預期9月進口物價漲幅將進一步擴大。輸入型通膨壓力抬頭將強化維持緊縮貨幣立場的理由，並支撐歐元。
10月30日，10:00 / 英國 / Nationwide房價指數（10月） / 前值：1.6% / 實際：0.8% / 預期：0.6% / GBP/USD – 下跌 英國9月房價年增率出現自去年底以來最明顯的放緩，反映在地緣政治不確定性與高借貸成本之下，買盤意願低迷。儘管私人部門溫和的薪資成長正逐步改善房價相對所得的可負擔性，但偏高的房貸利率仍抑制需求，導致房價月減0.2%。
分析師預期10月將進一步降溫。房市持續疲弱將對英鎊造成壓力。
10月30日，11:55 / 德國 / 失業人數變化（10月） / 前值：5k / 實際：12k / 預期：5k / EUR/USD – 上漲 德國9月失業人數增幅超過8月的兩倍，高於長期平均水準，主要反映工業部門的謹慎態度。儘管如此，在政府支撐措施之下，就業市場整體仍對外部衝擊保持韌性，尚未出現大規模裁員潮。
專家預期10月新增失業人數的增長將大幅放緩。歐洲最大經濟體勞動市場的穩定，將有利於支撐歐元。
10月30日，12:00／德國／國內生產毛額（GDP）初值（第3季）／前值：0.7%／實際：1.0%／預估：1.1%／EUR/USD – 上漲
德國經濟在第2季加速成長，相較年初出現動能提升，此前初值數據也被上修。雖然目前的成長水準仍低於長期歷史平均，但歐洲最大經濟體持續適應較高的能源成本，並重新調整供應鏈。
分析師預期，第3季的成長將進一步加速。德國總體經濟活動走強將為歐元提供支撐。
10月30日，13:00／歐元區／國內生產毛額（GDP）初值（第3季）／前值：0.6%／實際：1.2%／預估：1.1%／EUR/USD – 下跌
歐元區經濟在第2季的復甦速度倍增，原因在於家庭支出同步回升、企業投資走強，以及貨品出口大幅反彈、增幅接近4%。這波加速涵蓋德國、義大利等主要經濟體，西班牙表現也相當亮眼，充份彌補了法國成長放緩與公共支出受限的影響。
市場預期，第3季初值將呈現溫和放緩。泛歐動能略為降溫，將對歐元形成壓力。
10月30日，15:30／加拿大／國內生產毛額（GDP，月率）— 8月／前值：0.4%／實際：0%／預估：0.2%／USD/CAD – 下跌
加拿大7月GDP在一連串穩健成長後轉為月率零成長。停滯反映了相互抵銷的走勢：建築與公用事業成長，被製造業和油氣產業下滑所抵銷；同時，服務業中租金、研發與餐旅相關活動的增加，又彌補了批發與零售貿易走弱的影響。
預期8月報告將帶動經濟重回成長軌道，主要由礦業與零售業領軍。經濟再度擴張將有利於加元走強。
10月30日，15:30／美國／社會福利支出（第3季）／前值：1.2%／實際：1.0%／預估：0.7%／USDX（6種貨幣美元指數） – 下跌
美國公務員社會與薪資福利支出的增速在第2季放緩至1.0%，低於之前較強的增幅。企業部門與薪資相關的成本上升0.9%，地方與州政府的支出則增加1.1%。人事相關支出逐步放緩，顯示來自勞動市場的成本壓力正在舒緩。
分析師預測，第3季社會福利支出將進一步溫和放緩。勞動成本通膨降溫，將對美元造成壓力。
10月30日，16:00／德國／消費者物價指數（CPI）初值（10月）／前值：2.9%／實際：3.3%／預估：3.0%／EUR/USD – 下跌
德國9月通膨再度加速，升至自2023年末以來未見的水準，主因是能源價格再度飆升（+14.9%）。主要推升因素包括：
食品價格亦同步上漲。核心通膨則維持在2.4%，服務業通膨溫和放緩，而歐盟調和指標仍遠高於區域監管機構的參考水準。
市場共識預期，10月CPI將出現降溫。歐元區最大經濟體通膨放緩，將降低進一步收緊政策的預期，並對歐元不利。
10月30日，16:45／美國／Chicago 商業活動指數（10月）／前值：47.1／實際：58.8／預估：56.1／USDX – 下跌
Chicago 商業活動景氣指標在9月強勁反彈，重返擴張區間，創下自晚春以來最大單月升幅。製造業分項大幅攀升15.5點，加上新訂單的季節性回升，在庫存小幅去化的情況下，支撐供應商交貨持續。勞動力分項則因人力優化與外包增加而再度落入緊縮區間，而價格壓力儘管在當地略有緩解，對企業而言仍構成負擔。
分析師預期，10月指數將溫和回落。區域活動降溫，將對美元造成壓力。
10月31日，04:30／中國／國家統計局（NBS）製造業PMI（10月）／前值：49.8／實際：50.1／預估：50.0／Brent – 下跌，USD/CNY – 上漲
中國官方製造業PMI自夏季以來首度重返擴張區間，主因：
不過，這波上行同時伴隨生產成本升至五個月高位、外部訂單下滑、就業持續疲弱，以及在高度依賴外需之下，企業對未來業務的信心仍相對低迷。
分析師預期，該指標在10月將回落至中性水準。製造業徘徊在停滯邊緣，將對Brent油價形成壓力，並推高USD/CNY。
10月31日，04:30／中國／國家統計局（NBS）非製造業PMI（10月）／前值：49.0／實際：50.2／預估：50.5／Brent – 上漲，USD/CNY – 下跌
中國非製造業PMI在9月結束連續兩個月的下滑，重返擴張，主要受建築與服務業同步回升帶動。以下行業錄得強勁成長：
這些領域的強勢表現，抵銷了房地產市場及資本市場持續承壓的影響，帶動訂單恢復、就業企穩，並改善未來六個月的企業景氣預期。
專家預期，服務業活動將進一步走強。建築與服務業擴張，將支撐大宗商品需求，推升Brent油價並有利於人民幣走強。
10月30日，09:30／日本／日本央行（BOJ）總裁植田和男演說／USD/JPY
10月30日，12:00／英國／英格蘭銀行（Bank of England）Clare Mills 演說／GBP/USD
10月30日，16:00／美國／舊金山聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of San Francisco）行長 Mary Daly 演說／USDX
10月30日，19:10／歐元區／歐洲中央銀行（ECB）理事會成員 Philip Lane 演說／EUR/USD
10月30日，19:30／美國／聖路易聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of St. Louis）行長 Alberto Musalem 演說／USDX
未來數日，主要央行官員亦將陸續發表談話。由於其言論可能釋放未來政策意向，通常會引發外匯市場波動。