Bitcoin 持續呈現相對溫和的跌勢，但這波走勢有可能進一步演變成一場全面性暴跌。目前為止，這仍較像是修正行情，不過 Bitcoin 正穩步下滑。別忘了，下跌趨勢已經結束的可能性並非微乎其微。然而，新一輪「牛市」趨勢是否已經啟動，理由依然模糊且具爭議。最近這三個月的上漲，本質上只是自日線盤整區間下緣走到上緣：先在區間下邊界出現一次偏離（deviation），接著又在上邊界出現偏離。上緣的偏離幅度很深，但如果這確實只是偏離，Bitcoin 很可能很快就會朝 70,800 美元附近進發。之後，價格大概又會在盤整區間內震盪，其後市前景仍將充滿不確定性。
援軍從意想不到的方向出現。這幾週以來，我們一直提醒交易者，當前推動加密市場下跌的催化因素，遠多於利多因素。昨夜，市場遭遇重大衝擊：全球最大加密貨幣交易所 Binance 被駭。根據多方報導，駭客盜走了約 60 億美元等值的代幣，而投資人與交易者額外提領了約 40 億美元資金——在短短 10–12 小時內，該交易所合計流失了大約 100 億美元。在這種情況下，資金外流並不令人意外：如果全球最大的交易所都被駭，投資人自然會選擇撤資。我們預期這個過程今天還會持續。
更令人憂心的是其廣泛的外溢效應。如果連規模最大的交易所都可能被入侵、投資人的加密資產都會被竊，那麼這對私錢包意味著什麼？當量子運算能力足夠強大時，又會發生什麼事？人工智慧正快速發展，其能力日益提升。AI 支持者承諾未來將充滿繁榮美景：AI 負責工作，人類盡情享受生活；但在實際上，我們已經看見這些技術如何被利用——以及它們如何被用來對付加密資產。請記得，竊取實體黃金極為困難，甚至幾乎不可能；但竊取一段軟體程式碼就容易多了。今天，世界再次清楚地被提醒，哪一種資產形態更安全、更具韌性。
在日線時間框架中，原本的下跌趨勢結構已經被破壞，因此「數位黃金」很可能已經進入新一輪多頭趨勢的形成階段。價格已經回補並測試了前一波趨勢遺留下來的 bearish FVG，對該形態做出了反應，隨後如預期展開修正。不過，9 月份向上突破 60,000–82,500 美元橫向盤整區間的走勢，依然可能只是一次偏離；若將此情況與對 bearish FVG 的反應結合考量，就有機會引發價格回落，朝向盤整區間下緣靠攏。最近一個 bearish FVG 內部又形成了一個新的做空訊號。此外，還出現了一個 bearish order block，同樣指向下方，並可能進一步釋出做空信號。
在四小時時間框架中，下跌結構仍持續發展。CHOCH 線目前位於 87,000 美元一帶。在日線級別，我們已經收到了所有必要的反轉向下訊號，使得交易者可以著手建立空頭部位。Bitcoin 的目標區域最好仍以日線盤整區間為主，我們認為該區間依然具備參考價值。在四小時級別上，Bitcoin 已如我們先前預期的那樣，終於脫離了橫向盤整區間。因此，在短期內，交易者可以利用本地（局部）的看跌形態來開立空單。
BTC/USD 交易建議Bitcoin 正顯露出新一輪多頭趨勢起步的跡象。按照慣例，這波趨勢是從一段缺乏明確、具體理由的急漲（pump）開始的。不過，短期而言，在日線時間框架上，Bitcoin 可能處於回落階段，因為價格已對最近兩個 bearish FVG 作出反應，並形成了一個 bearish order block。同時也要注意，向上突破日線盤整區間的走勢，可能只是一次偏離——沒錯，是一次很深的偏離，但依然可能只是偏離。如果情況屬實，Bitcoin 或將回落至 70,800 美元附近，甚至可能維持自去年以來啟動的中期下跌趨勢。我們認為，短期之內空頭部位仍較具操作相關性。
圖例說明：CHOCH — Change of Character：趨勢結構發生改變、出現斷裂。
Liquidity — 流動性：由停損單與掛單構成，做市商藉此累積部位。
FVG — Fair-Value Gap：公平價缺口，屬於價格低效率區域。價格會快速穿越這些區域，代表市場中一方力量暫時缺席。其後，價格往往會回到這些區域並產生反應，然後延續主要趨勢。
IFVG — Inverted Fair-Value Gap：當價格回到此類區域時，不是產生反應，而是以衝擊性走勢直接突破該區間，隨後再從另一側進行回測。
OB — Order Block：做市商進場建立部位的關鍵 K 棒（或區域），先透過吃掉流動性，之後在相反方向建立主要部位。