週三，黃金（XAU/USD）整日穩步上漲，多次創下本週新高，並逼近20日單純移動平均線（SMA），主因是美元全面走弱。Democratic Party 在眾議院與參議院的勝選，提升了華府政治僵局的可能性。此外，政治不確定性升高促使投資人將資金重新配置至避險資產，導致美國公債殖利率下滑，這對美元形成壓力，同時為這項貴金屬提供了支撐。
然而，市場對聯準會（Federal Reserve）貨幣政策決策的鷹派預期，正限制黃金進一步上漲。根據 CME Group 的 FedWatch 工具，市場參與者認為聯準會在 12 月會議升息的機率接近 80%。這一預期在美國勞工部週二公布的職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS）報告後進一步增強。報告顯示，9 月招聘活動維持穩健。特別是職位空缺數量增加至 752.3 萬個，高於經上修後的 8 月 719.0 萬個。結合穩健的經濟成長及持續的物價壓力，這些數據強化了市場對聯準會在短期內進一步收緊貨幣政策的預期，使金價持續受制於 3,970–3,977 美元一帶的阻力區，此處同時也是 20 日簡單移動平均線（SMA）所在位置。
同時，儘管外界嘗試為已持續八個月的美國與伊朗衝突尋求外交解決方案，地緣政治風險溢價仍維持在高檔。根據最新報導，週二，總統 Donald Trump 對 Financial Times 表示，美國目前沒有立即打擊伊朗的計畫，儘管以色列總理 Benjamin Netanyahu 暗示本週末前可能發動攻擊。
與此同時，一名伊朗高級官員向 Reuters 表示，只有在制裁被解除、美國海軍封鎖結束之後，霍爾木茲海峽才會重新開放。此外，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）聲稱，在霍爾木茲海峽以南觸雷的四艘油輪已被摧毀。這些事態發展加大了石油供應風險，並加劇了由動盪能源價格所推動的通膨憂慮。反過來看，這又進一步創造出可能促使聯準會進一步收緊貨幣政策的環境。
今天，交易員應等待美國宏觀經濟數據的公布，以尋找更佳的交易機會。相關數據包括 ADP 民間部門就業報告以及 ISM 服務業採購經理人指數（PMI）。此外，最新的地緣政治發展也可能為金價帶來額外動能。市場焦點應持續放在週五將公布的美國非農就業報告（NFP），這是一項關鍵指標，將影響市場對美元的需求，並決定貴金屬短期走勢方向。
不過，在目前的基本面背景下，在認定 XAU/USD 已經形成底部，並準備在上週五創下、且為自 2025 年 9 月以來最低水準的低點之後展開進一步反彈之前，更謹慎的作法是等待買盤動能持續的明確確認。
從技術面來看，XAU/USD 仍維持空頭傾向，價格位於 20 期簡單移動平均線（SMA）及所有其他關鍵 SMA 水準之下。震盪指標處於負值區域，確認賣方占據優勢。最近的阻力位為 20 日 SMA。關鍵支撐位位於 2,870 美元一帶，若賣壓持續，買方可能在此嘗試阻止跌勢。