比特幣持續下跌，目前的走勢已經可以被視為是去年開始的跌勢的另一個階段。本週市場再次出現明顯的急挫，儘管在美國國會選舉結束後，「數位黃金」一度錄得可觀漲幅。就現階段來看，這一輪走勢仍被視為修正。不過，即便期間不乏反彈，比特幣仍一路走低。需要指出的是，下跌趨勢或許已經結束的可能性不能完全排除，然而，新一輪多頭趨勢出現的理由依舊含糊不清，仍存在相當大的爭議空間。
比特幣最近這一波為期三個月的上漲，本質上是從日線級別盤整區間的下軌，推升到上軌的走勢。這波走勢是在跌破區間下軌並形成「假跌破」之後展開，隨後又伴隨著對區間上軌的「假突破」。對上軌的偏離幅度相當可觀，但如果這確實只是一次偏離，那麼比特幣現在正邁向 70,800 美元一線。「數位黃金」已經回到盤整區間內，向該區間 50% 水平回調，從技術角度看是合乎邏輯且合理的發展。
如前文所述，在民主黨贏得美國國會選舉後，比特幣與整體加密貨幣市場一度錄得強勁升幅。這再一次與基本面背景相互矛盾，因為民主黨很可能會試圖阻止特朗普最近推動通過的 Clarity Act。此外，民主黨支持削減政府開支，並可能在國會與 Donald Trump 展開公開的政治對抗。
在這種情況下，未來幾年美國經濟成長可能放緩。在此背景下，投資人往往更青睞避險資產。美股已連跌數日，這同樣不利於加密貨幣交易者的市場情緒。在我們看來，本週比特幣的基本面背景進一步惡化。此前已經列出了一長串明顯不利於比特幣升值的因素，本週這份清單又進一步拉長。再者，現貨需求依然疲弱，而整個 2026 年以來，ETF 產品的資金淨流出次數明顯多於淨流入。
在日線週期中，原本的空頭趨勢結構已被破壞。因此，「數位黃金」極有可能正式進入新的多頭趨勢構築階段。價格已上探前一輪趨勢遺留下來的空頭 FVG，並對該形態作出反應，啟動了預期中的回調。然而，9 月份向上突破 60,000–82,500 區間盤整區的走勢，很可能是一段偏離（deviation）。結合對兩個空頭 FVG 的反應，這可能會引發價格回落，朝向此盤整區下邊界移動。
Bitcoin 同時也回撤到最近的空頭 FVG，並出現明顯反應，形成了新的賣出訊號。
在 4 小時週期中，空頭趨勢結構持續發展。目前 CHOCH 水位位於 82,000 美元。日線週期上所有必要的空頭反轉訊號都已出現，使交易者可以考慮開立空單。
目前，Bitcoin 的目標位最適合使用日線圖上的盤整區間來判斷，該區間在當前市場結構中仍具參考價值。4 小時週期的趨勢結構為空頭，同時 Bitcoin 又對日線上的另一個空頭形態作出反應，隨後不久便出現了下一波下跌。
BTC/USD 交易建議
Bitcoin 先前嘗試構築新的上升趨勢，但基本面背景、現貨買盤需求以及最新消息面依然過於疲弱，難以支撐漲勢延續。短期內，隨著價格已對兩個空頭 FVG 作出反應並形成空頭 Order Block，Bitcoin 在日線週期上可能會繼續下跌。
目前，日線圖上突破盤整區間的走勢被視為一段偏離。因此，Bitcoin 已經發出了反轉訊號，正朝向 70,800 美元水位進發。空頭趨勢尚未被視為結束。相較之下，空單目前比多單更具參考價值。
在現有形態當中，日線圖上的空頭 FVG 尤其值得關注，因為今日就在該區域附近形成了一個新的賣出訊號。此外，4 小時週期也新形成了一個空頭 FVG。若價格再度對該區域作出反應，可能為交易者提供開立新空單的機會。
圖表註解說明：
CHOCH（Change of Character）– 趨勢結構出現改變、原有趨勢被打破。Liquidity（流動性）– 市場莊家用來建立持倉的停損單與掛單所在之處。FVG（Fair Value Gap）– 價格失衡區。價格在此類區域通常快速通過，顯示市場單邊參與不足。之後，價格往往會回到這些區域，並依循主導趨勢方向對其作出反應。IFVG（Inversion Fair Value Gap）– 反轉型價格失衡區。當價格回到這類區域時，不是產生反應，而是以強勁動能直接突破，之後再從相反方向回測該區域。OB（Order Block）– 與市場莊家操作相關的 K 線，在此區域集中收集流動性，以便建立反向部位。