週二在美國通膨報告公佈後，GBP/USD 貨幣對大跌約 160 點……通膨依然是各國央行關注的關鍵指標，許多專家認為，目前央行正是推動匯率走勢的主因。我們不完全同意這種說法，但也承認通膨作為一項總體經濟指標的重要性。不過，目前它的影響力在某種程度上是被高估的。
想想看：Federal Reserve 在 2026 年 12 月的決策，其實現在大致已經可以預期。這代表什麼？只代表市場早就把第二輪緊縮的預期價格反映進去了。當然，我們不可能知道 2027 年初的通膨會如何、中東衝突是否會結束、油價會不會飆升到每桶 150 美元，以及許多其他未知數。如果通膨持續升溫，市場的鷹派情緒顯然會升高。但我們再度強調，European Central Bank 和 Bank of England 正在與 Fed 一樣調高基準利率。因此，不應該只因為 Fed 收緊政策，就指望美元必然走強。
如果談的是合乎邏輯且一致的走勢，你就不能有這樣的期待。如果市場繼續出於投機理由買進美元（至少是相對於歐元），那麼在一段時間內，基本面與總體經濟數據是可以被忽略的。我們再強調一次，在龐大的新聞、事件與各種因素洪流之中，交易者必須挑出目前真正重要、且會影響特定貨幣匯率的那些因素。如果沒有這些因素，就不要硬是編造出來。
當市場不確定央行短期內將如何行動時，通膨報告才真正具有影響力。當緊縮或寬鬆循環尚未正式展開、仍停留在預期階段時，市場會激烈討論央行究竟會調整多少基準利率。回想 2022 年，美元在 Fed 開始降息之前就已經開始走弱。換句話說，Fed 仍在持續收緊之際，美元卻在下跌——為什麼？因為美國通膨開始放緩，市場開始預期緊縮循環即將結束。因此，現在美國或歐元區的通膨數據已不再具有同樣的分量：ECB、BoE 和 Fed 在未來幾個月都還會持續調高基準利率。交易者甚至大致知道央行打算採取的步伐——大約每隔一次會議就調整一次。因此，目前在央行行動上並沒有什麼懸念，單一的通膨報告也無法改變央行的貨幣政策立場。
英鎊依然維持在上升趨勢中，而我們認為，根據日線與週線圖上的技術因素，這一波漲勢還會持續。
在過去 5 個交易日內，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 106 點（pips）。對於英鎊/美元而言，這一數值被視為「中等」波動。因此，在 11 月 11 日（週三），我們預計匯價將在 1.3209 至 1.3421 的區間內波動。主要線性迴歸通道已再次轉為向下。CCI 指標近期未進入超買或超賣區域，也未形成背離。
最近支撐位：S1 – 1.3306
S2 – 1.3245
S3 – 1.3184
最近阻力位：R1 – 1.3367
R2 – 1.3428
R3 – 1.3489
交易建議：GBP/USD 貨幣對目前仍處於上升趨勢，而這一走勢可能成為 2022 年更大級別全球趨勢的一部分。Donald Trump 的政策將持續對美國經濟施加壓力，因此我們不預期美元會出現長期升值。2026 年以來，美元表現正面，主要受地緣政治與通膨因素影響，資金湧向避險資產，同時推動聯準會（Fed）重啟貨幣緊縮。然而，在週線級別上，美元一直在 1.3150 至 1.3780 區間內盤整，處於長達四年的上升趨勢中，這也支撐了中期內英鎊升值的預期。
當匯價位於移動平均線之上時，可考慮建立多頭部位，目標位於 1.3489 和 1.3523。一旦價格跌破移動平均線，則可考慮進行空頭操作，下行目標分別為 1.3245 和 1.3209。
圖表說明：線性迴歸通道有助於識別當前趨勢；若兩個通道方向一致，代表趨勢強勁。移動平均線（參數 20,0，平滑）用來判斷短期走勢以及當前應該偏向的操作方向。Murray 水平為行情主升段與修正波的目標位。波動率水平（紅線）是根據當前波動率計算，顯示未來一個交易日內，該貨幣對預期可能運行的價格通道。CCI 指標：當讀數進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，通常意味著趨勢可能即將反轉。