31/08/2017全球宏观一览：

31/08/2017全球宏观一览：

Andrea Maechler，瑞士国家银行管理委员会成员，今天发表了一些重要评论。她说负利率对目前的瑞士很关键，而瑞郎的情况依然很脆弱。她还说现在判断贬值是否继续还为时尚早。在其看来，负利率依然是一种重要的工具，虽然市场预计利率增涨会十分缓慢。据Maechler称，扩张的货币政策在通胀保持低水平时依然是必要的，虽然最近有一些上涨的良好迹象。

这种评论确认了瑞士国家银行对负利率的广为人知的论调和对扩张货币政策的预期。上个月瑞士国家银行总裁Thomas Jordan强调该行极度宽松的货币政策依然是"绝对必要的"，此前该银行宣布其将保持负利率的决定。继续其货币政策扩张的原因是低通胀的影响持续，过高的瑞郎，以及产出的缩减。在这种情况下，瑞士国家银行需要在欧央行的货币政策基础上行动，一旦欧央行总裁马里奥·德拉吉决定开始缩减其资产购买计划，瑞士可能考虑将其政策正常化。因此，九月份的下一次欧央行会议将会受到全球投资者们的瞩目，并且可能宣布重大的变化。

现在让我们来看一下欧元/瑞郎的四小时技术图。市场看起来在1.1270 - 1.1480之间的区域内水平震荡，两个方向上的突破都有可能，但值得一提的是地缘政治风险加剧将有利于下行。