Z hlediska dynamiky světových trhů lze říci, že předběžný optimismus investorů, který plnil konec března a celý duben, vymizel.
Investoři se zaměřili na opatření z konce března a celého dubna, která měla zmírnit tvrdost karantény. To byl hlavní důvod silného poklesu akciových indexů po celém světě a oslabení amerického dolaru. V této situaci se trhy dokonce trochu zajímaly o ekonomické údaje za první čtvrtletí – podle očekávání špatné. Jakmile však epidemiologové začali hovořit o vysoké pravděpodobnosti opakovaného propuknutí nákazy, které bylo potvrzeno fakty z Asie i Evropy, sentiment se okamžitě změnil.
Měli byste věnovat pozornost obavám spojeným s pravděpodobností druhé vlny pandemie, které se stále projevují v neochotě nakupovat riziková aktiva. Investoři je neprodávají; zdá se, že jen čekají a sledují vývoj událostí.
Vyčkávací postoj je navíc vysvětlen čekáním trhů na dnešní projev předsedy Fedu J. Powella. Začátkem týdne vyjádřila řada členů Federálního rezervního systému názor na situaci americké ekonomiky a důsledky radikálních opatření, která předtím regulační úřad přijal k její podpoře. Obecně považují současnou neutěšenou situaci za dočasnou. Prezident richmondského Fedu T. Barkin například uvedl, že ve třetím čtvrtletí letošního roku očekává výrazný hospodářský růst. Naproti tomu prezident clevelandského Fedu L. Mester tak optimistický nebyl a uvedl, že v situaci uvolňovaných karanténních omezení bude rozhodující druhý kvartál. Prezident minneapoliského Fedu N. Kashkari uvedl, že je proti záporným úrokovým sazbám, které měly pozitivní dopad na výnos státních pokladen.
Důležitější ovšem samozřejmě bude dnešní projev předsedy Fedu J. Powella. Investoři očekávají nejen komentář k aktuální situaci v americké ekonomice, ale také názor na vyhlídky úrokových sazeb. Je třeba připomenout, že v úterý D. Trump na Fed opět tlačil, aby přijal záporné úrokové sazby. To způsobilo pokles poptávky po rizikových aktivech, protože investoři se rozhodli zaujmout vyčkávací postoj, dokud nebude jasné, co si myslí Powell.
Aktivita na měnovém trhu v souvislosti s projevem prezidenta Fedu značně poklesla. Index dolaru ICE se konsoliduje v úzkém rozmezí a v době psaní textu dosáhl přesně 100 bodů. Věříme, že Powellova slova, že zatím není třeba snižovat úrokové sazby na záporné hodnoty, že navzdory všem negativním jevům ekonomika země přežije a že ve druhé polovině roku dojde k většímu oživení, budou mít na poptávku po rizikových aktivech zřetelný pozitivní dopad. V takovém případě bude americký dolar pod lokálním tlakem, zlato bude klesat a vysoce výnosné měny – australský a kanadský dolar – získají podporu. Pokles dolaru rovněž podpoří směnný kurz eura a libry.
Předpověď dne:
Pár GBP/USD našel podporu na 1,2250. Některé lepší údaje, které byly dnes zveřejněny, stejně jako možný Powellův negativní postoj k dolaru, mohou pár posunout k místnímu růstu k 1,2365.
Spotové zlato je kvůli vícesměrným signálům o vyhlídkách globální ekonomiky vtlačeno do trojúhelníku. Bude-li Powellova řeč pozitivní, mohou kotace zlata klesnout o 1680,00, tedy těsně nad úroveň 1695,50.