Prodej rizikových aktiv, jásné zastavení růstu výnosu amerických dluhopisů, akciové indexy částečně obnovily své ztráty. Přechod do zelené zóny proto s největší pravděpodobností naznačuje, že se zvyšuje důvěra hráčů v to, že prezidentské volby v USA vyhraje Joe Biden. Trump, který začal v polovině minulého týdne získávat zpět své ztráty (což bylo způsobeno zejména poptávkou po obranných aktivech), nebude mít čas tento rozdíl zmírnit.
Pro ekonomiky Austrálie a Nového Zélandu jsou to neobvyklé okamžiky. S nástupem druhé vlny covid-19 na severní polokouli jsou země nuceny, aby zpřísnily svá omezující opatření, zatímco na jižní polokouli se blíží léto. Jsme si vědomi, že léto je doprovázeno prudkým poklesem počtu případů covid-19. V důsledku toho se obchodní činnost na Novém Zélandu a v Austrálii pravděpodobně zotaví a vrátí do normálu, což by mělo být doprovázeno jak zvýšením domácí poptávky, tak snížením potřeby zavádět nové pobídky. Není náhodou, že RBNZ odložila zvážení otázky negativních sazeb a expanze QE na duben těsně před nástupem zimy.
Austrálie i Nový Zéland jsou bohužel zeměmi orientovanými na export, takže růst obchodní aktivity nemusí poskytnout nezbytný impuls pro ekonomický růst kvůli prudce snížené vnější poptávce, která je do značné míry určována poptávkou v USA a západní Evropě. Inflace je všeobecně hluboko pod cílem a s postupným šířením pandemie existuje malá naděje na rostoucí poptávku spotřebitelů.
Dnes očekáváme, že trend, který se vyvinul včera v noci, bude pokračovat – pokusy o obnovení růstu ropy, prodej ochranných aktiv a poptávka po riziku. Podle předpovědí mohou demokraté získat kontrolu nad Senátem, což s vysokou pravděpodobností ukončí obchodní války, které v posledních několika letech vedl Trump. Trhy tedy považují tuto vyhlídku za pozitivní.
NZDUSD
Novozélandský dolar se obchoduje v rozpětí bez jasného směru. Před týdnem se zdálo, že pár opustí rozpětí ve směru nahoru, ale od pondělí se odhadovaná cena snížila, a to i přes řadu pozitivních signálů (čistá dlouhá pozice CME vzrostla o 35 milionů na 469 milionů) a zůstala nad dlouhodobým průměrem, což snižuje šance na obnovení růstu.
Ekonomický stav Nového Zélandu se většině bank aktivně působících v zemi zdá být jasný – očekává se, že RBNZ v dubnu sníží sazbu na záporné úrovně, ale ještě předtím s největší pravděpodobností tento měsíc oznámí, že dojde k expanzi jejího úvěrového programu zaměřeného na podporu podnikatelské činnosti při klesající vnější poptávce. Zasedání RBNZ se bude konat 11. listopadu a do té doby budou známy výsledky amerických voleb, takže aktuální daná prognóza je velmi nejistá.
Ve srovnání s AUD vypadá NZD stále lépe a jeho moomentum směřuje níže. Na druhé straně zůstává pár NZD/USD v úzkém rozpětí, zatímco čeká na výsledek amerických voleb. Pokud demokraté zvítězí, cena se bude konsolidovat nad úroveň 0,6720 s cílem 0,6930/50. Jakýkoli jiný výsledek způsobí pokles novozélandského dolaru na 0,6480 a posílení americké měny.
AUDUSD
Čistá dlouhá pozice australského dolaru dosáhla 634 milionů, když se za týden zvýšila o 158 milionů. Tento býčí signál však nemá velký vliv na vyhlídky AUD, protože situace zůstala neutrální nebo s mírnou negativní výhodou podle jiných kritérií. Cílová cena je pod dlouhodobým průměrem a má tendenci dále klesat. Proto máme nízké šance na další růst.
Zasedání RBA se bude konat zítra, a proto většina odborníků očekává snížení sazby na 0,10 % a snížení některých cílů. Možná, že RBA ohlásí zahájení cílených nákupů aktiv. Tato očekávání v současné době ovládají odbornou komunitu a vytvářejí další tlak na AUD.
Technicky zůstává AUD/USD v mezích sestupného kanálu. Cíl je 0,6775/95, pokud kapitálové toky podpoří klesající trend AUD, navzdory pravděpodobnému vítězství demokratů.