Ve středu stříbro (XAG/USD) pokračovalo ve svém vzestupném trendu a obchodovalo se těsně pod zaokrouhlenou hranicí 90,00 USD, což představuje nárůst o 2,45 % za den. Tento drahý kov nadále těží z výrazné poptávky v Asii, a to navzdory posilujícímu americkému dolaru a růstu výnosů amerických státních dluhopisů — faktorům, které obvykle snižují atraktivitu nevýnosných aktiv.
Růst cen stříbra přichází uprostřed probíhajícího geopolitického napětí na Blízkém východě, kde jednání mezi USA a Íránem uvízla na mrtvém bodě. Obavy z možného narušení dodávek energie nadále přiživují globální inflační tlaky, což zase zvyšuje zájem investorů o drahé kovy.
Nedávné údaje o inflaci v USA také posílily očekávání, že Federální rezervní systém by mohl zachovat restriktivní měnovou politiku po delší dobu. V dubnu vzrostl index spotřebitelských cen (CPI) v USA meziročně na 3,8 %, což je nejvyšší úroveň od května 2023, zatímco index cen výrobců (PPI) se ve stejném období zvýšil o 6 %. Tento trend přispívá k rostoucím výnosům amerických státních dluhopisů, což podporuje dolar. Navzdory nepříznivým podmínkám pro drahé kovy vykazuje stříbro pozoruhodnou odolnost.
Strategové TD Securities uvádějí, že hlavním hnacím motorem trhu je nyní poptávka z Číny. Banka upozorňuje, že přední obchodníci na burze Shanghai Futures Exchange (SHFE) nadále aktivně nakupují stříbro a prémie na čínském trhu zůstávají vysoké.
TD Securities rovněž zdůrazňuje, že v poslední době se opakovaně otevírala příležitost pro dovozní arbitráž, což naznačuje, že asijská poptávka tlačí ceny stříbra nahoru, zatímco systematické toky od správců komoditních fondů (CTA) jsou zanedbatelné.
Tato vysoká úroveň fyzické poptávky pomáhá kompenzovat negativní dopad posilujícího amerického dolaru a očekávání, že Fed ponechá úrokové sazby zvýšené po delší dobu.
Z technického hlediska se indikátor relativní síly (RSI) přiblížil k zóně překoupenosti, což naznačuje možnost korekce. Současnou rezistencí je hladina 90,00 USD, hlavním supportem je 100denní SMA. Oscilátory jsou v pozitivním pásmu, což potvrzuje převahu býků, a 200denní SMA naznačuje dlouhodobý vzestupný trend.