Během pondělní dopolední evropské obchodní seance vykazuje zlato (XAU/USD) mírný růst, avšak v důsledku protichůdných tržních signálů se nadále pohybuje v rozmezí hodnot z minulého týdne. Snížená očekávání ohledně zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v říjnu vedla k poklesu výnosů amerických státních dluhopisů z mnohaletých maxim, což zlatu poskytuje určitou podporu. Americký dolar nicméně prudce posílil a dosáhl nového maxima od dubna 2025, což omezuje růstový potenciál zlata.
Nejnovější zpráva o zaměstnanosti v USA (tzv. NFP – počet pracovních míst mimo zemědělství) ukázala, že ekonomika v září vytvořila pouze 29 000 nových pracovních míst, přičemž údaj za předchozí měsíc byl revidován směrem dolů na 133 000 (oproti konsenzuálnímu odhadu 90 000). Míra nezaměstnanosti navíc nečekaně vzrostla ze 4,1 % na 4,2 % a meziroční růst mezd zpomalil na 3,0 %, což je nejnižší úroveň od května 2021. Tato data spolu se slabými údaji o inflaci výrazně zmírnila tlak na Fed, udržela výnosy státních dluhopisů na relativně nízké úrovni a poskytla zlatu důležitou oporu.
Analytici ABN Amro považují nejnovější zprávu o americkém trhu práce za "v souladu se základním scénářem" a poznamenávají, že "předchozí zlepšení situace na trhu práce, patrné ve dvou předchozích zprávách, se ukázalo být do jisté míry iluzorním". Uvádějí, že "tříměsíční průměr 51 000 nových míst se jeví jako poměrně stabilní vzhledem k nabídce práce, avšak nesvědčí o přehřátém trhu práce". Vzhledem ke zpomalení růstu zaměstnanosti, a to zejména ve světle dříve zveřejněných slabých údajů o indexu PCE, se analytici domnívají, že Fed již v říjnu nemusí zvyšovat úrokové sazby.
Analytici společnosti ABN Amro nicméně nadále očekávají další zpřísňování měnové politiky do konce roku. Naznačují, že "inflační tlaky způsobené energetickým šokem pravděpodobně donutí Fed v prosinci zvýšit sazby – podobně jako tomu bylo v září – aby se zabránilo přenosu vyšších nákladů do spotřebitelských cen a mezd".
Nástroj CME Group FedWatch rovněž ukazuje, že obchodníci v současné době odhadují pravděpodobnost zvýšení sazeb do konce roku na přibližně 85 %. Nejistota spojená s konflikty na Blízkém východě a eskalujícím napětím mezi Ruskem a Ukrajinou navíc nadále podporuje americký dolar jakožto bezpečný přístav. V této souvislosti stojí za zmínku prohlášení íránského ministra zahraničí Abbáse Arághčího, že konflikt se Spojenými státy nemá vojenské řešení, ačkoli Teherán je na případnou válku připraven. Předseda íránského parlamentu Mohammad Bágher Ghálíbáf rovněž uvedl, že Hormuzský průliv nebude znovu otevřen, dokud nebudou splněny určité podmínky.
Dále předseda Prezidentské rady Jemenu Rašád al-Alímí oznámil zahájení vojenské operace operace s cílem znovu ovládnout území kontrolovaná hnutím Hútíú. Objevily se také zprávy o smrtících leteckých útocích na Ukrajině, které zasáhly Kyjevskou oblast, Charkov a Dněpr. V reakci na to ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj na sociálních sítích prohlásil, že Rusko bude nevyhnutelně čelit odvetným opatřením. Tyto faktory udržují geopolitickou rizikovou prémii a podporují americký dolar, což vyžaduje opatrný přístup ze strany těch, kteří zvažují nákup zlata.
Dnes je třeba věnovat pozornost zveřejnění ISM Services PMI v USA. Tato data spolu s projevy vlivných členů FOMC by měla poskytnout nové signály pro pohyby ceny zlata.
Z technického hlediska si měnový pár XAU/USD v krátkodobém horizontu udržuje medvědí trend a zůstává pod klíčovými klouzavými průměry. Pár nachází podporu v zóně mírně nad zaokrouhlenou hladinou 4 100. Bezprostřední úroveň rezistence představuje zaokrouhlená hladina 4 200. Oscilátory vykazují negativní hodnoty, což potvrzuje převahu prodejců.