Futures kontrakty dnes po pátečním výprodeji na Wall Street zaznamenaly oživení, což trhu poskytlo krátkou přestávku před sérií výsledků hospodaření, které mohou rozhodnout o směru dalšího vývoje. Futures na Nasdaq 100 vzrostly o 1,3 % a futures na S&P 500 si připsaly zhruba 0,8 %. Index MSCI Asia Pacific smazal část ranních ztrát a klesl přibližně o 0,2 %. Ropa oslabila – cena ropy Brent klesla o 1,8 % na 107,90 USD za barel, čímž ustoupila z pětiměsíčního maxima.
Toto oživení přichází po náročném týdnu. Index polovodičových společností zaznamenal nejdelší sérii poklesů od roku 2008, index volatility VIX zažil nejprudší nárůst od června a index Nasdaq 100 za týden ztratil 5,5 %. Generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang přijal tento výprodej s klidem a vyzval investory, aby se zaměřili na dlouhodobou hodnotu umělé inteligence. "To všechno přejde," uvedl.
Nadcházející zveřejňování hospodářských výsledků bude pro toto tvrzení zkouškou. V úterý své výsledky oznámí Netflix, ve středu pak Tesla, Meta a IBM. Společnost Meta se stala klíčovým ukazatelem pro oblast umělé inteligence; její výsledky tedy ukážou, zda se masivní investice do infrastruktury vyplácejí. Někteří investoři se obávají, že rostoucí inflace v USA a nervozita kolem AI sektoru zvýší volatilitu technologických akcií, což by se mohlo přenést i na další trhy. Je třeba připomenout, že volatilita na dluhopisovém trhu zůstává zvýšená a vyšší ceny pohonných hmot i potravin vytvářejí tlak na centrální banky.
Evropské trhy zahájily týden vlažně. Futures na evropské akcie i výnosy desetiletých francouzských státních dluhopisů klesly v reakci na rozsáhlé víkendové protesty ve Francii; euro zároveň oslabilo vůči většině měn skupiny G10. Na trh s americkými státními dluhopisy se vrátili kupci: výnos desetiletých dluhopisů klesl o 1 bazický bod na 5,06 % a za celý týden je zhruba o 17 bazických bodů níže. Dluhopisy tak postupně znovu získávají status bezpečného přístavu, což může překvapit ty, kteří sázeli na to, že výnosy budou letos nadále růst.
Zlato zahájilo týden růstem o zhruba 0,4 % na 4 181 USD za unci, jelikož obchodníci po pátečních vyjádřeních člena Rady guvernérů Fedu Kevina Warshe snížili pravděpodobnost, že Fed tento měsíc zvýší úrokové sazby. Bitcoin posílil o více než 2 % a dostal se nad hranici 82 000 USD.
Trh vnímá situaci na Blízkém východě smíšeně. Eskalace napětí vyhnala cenu ropy na pětiměsíční maxima, avšak náznaky, že dodávky z regionu se drží blízko úrovní před vypuknutím konfliktu, přispěly ke korekci cen směrem dolů. Ropa nad 107 USD představuje pro inflaci i centrální banky nadále problematický faktor a je hlavním zdrojem obav ohledně vývoje úrokových sazeb.
Celkově vzato působí oživení na trhu s futures spíše jako technická pauza než jako strukturální obrat trendu. Podle mého názoru budou výsledky společností Meta a Tesla klíčové pro to, zda trh získá důvod k nákupům při poklesech cen. Neuspokojivé výsledky by znovu zvýšily index volatility VIX a přiměly index Nasdaq 100 k opětovnému otestování nedávných minim. Dokud se cena ropy drží nad 100 USD a výnosy zůstávají na zvýšených úrovních, neočekávám v tomto týdnu v technologickém sektoru trvalejší oživení.
Pokud jde o technickou stránku indexu S&P 500, bezprostředním úkolem kupujících je překonat úroveň rezistence 7 718 USD. To by nastartovalo růstovou dynamiku a otevřelo cestu k úrovni 7 737 USD. Pro "býky" je rovněž prioritou udržet 7 756 USD, což by jim umožnilo posílit jejich pozice. Pokud by cena v důsledku klesající ochoty riskovat zamířila níže, musí kupující zasáhnout v oblasti 7 798 USD. Prolomení pod tuto úroveň by pravděpodobně stlačilo index k hodnotě 7 679 USD a otevřelo prostor pro další pokles k úrovni 7 656 USD.