Digitální euro: otázka suverenity

Zatímco bitcoin opět klesá pod hranici 80 000 dolarů – což dříve či později povede k prudším výprodejům a prolomení růstového trendu – člen Výkonné rady ECB Piero Cipollone koncem minulého týdne uvedl, že digitální euro (jehož pilotní spuštění je naplánováno na příští rok) by mohlo eurozóně zajistit suverenitu nad platební infrastrukturou. Ta je totiž v současnosti závislá na externích, mimoevropských subjektech.

Cipollone sice nejmenoval konkrétní subjekty, na nichž je Evropa závislá, vysvětlil však logiku věci: pokud je určitý region kriticky závislý na třetích stranách, je obtížné zajistit hladký chod plateb. "V posledních letech si Evropa uvědomila, že u některých klíčových služeb se nelze spoléhat výhradně na třetí strany. Viděli jsme to v oblasti energetiky, dnes to vidíme v obraně. Totéž platí pro platby," uvedl.

Zdůraznil však, že suverenita neznamená uzavření trhu pro externí hráče. "Znamená to mít možnost volby a vědět, že v tak důležité oblasti, jakou jsou platby, se Evropa může opřít i o vlastní kapacity," zdůraznil Cipollone. Je příznačné, že tento argument stojí spíše na otázce bezpečnosti než na technologii. Digitální euro je prezentováno spíše jako pojistka než jako konkurent stávajících služeb.

Cipollone již v dubnu vyčíslil míru této závislosti. Podle něj jsou dvě třetiny karetních plateb v eurozóně zprostředkovávány mimoevropskými společnostmi. Jde o strategickou zranitelnost, kterou by digitální euro mohlo zmírnit vytvořením platební infrastruktury pod evropskou kontrolou. V rámci pilotního provozu budou probíhat reálné transakce, do nichž se zapojí zaměstnanci ECB a národních centrálních bank. Do příprav se již zapojilo 36 tržních subjektů, včetně sedmi z Itálie; ECB navíc vyzývá k účasti i provozovatele v oblasti e-commerce a mobilních plateb.

Hlavní překážka však neleží ve Frankfurtu, nýbrž v pomalém a byrokratickém rozhodovacím procesu v Bruselu. Rada guvernérů ECB bude moci o vydání digitálního eura rozhodnout až poté, co budou v Bruselu uzavřena legislativní jednání. "Doufáme, že příslušné nařízení bude přijato do konce roku, což by Radě guvernérů ECB umožnilo učinit oficiální rozhodnutí o jeho zavedení," uvedl Cipollone. Pro srovnání, americký bankovní regulátor OCC právě přijal konečná pravidla na základě zákona GENIUS Act, která se týkají platebních stablecoinů a vstoupí v platnost 18. ledna 2027. Hongkongská HSBC navíc uvedla do oběhu vlastní token s názvem RedCoin. Konkurence mezi digitálními penězi vydávanými centrálními bankami a soukromými subjekty sílí a Evropa má stále méně času.

Domnívám se, že přijetí regulace do konce roku bude obtížné, jelikož vyjednávání v Bruselu postupují pomaleji, než bylo avizováno; formální rozhodnutí ECB a spuštění pilotního projektu mohou rovněž nabrat zpoždění. Směřování k digitálnímu euru, chápanému jako nástroj platební nezávislosti, však považuji za nezvratné. A čím aktivnější bude role dolaru v podobě stablecoinů, tím silnější bude politická podpora pro tento projekt.

Technická analýza a obchodní doporučení

Bitcoin

Kupující v současnosti cílí na návrat k úrovni 80 900 USD, což otevírá přímou cestu k 82 800 USD. Odtud je již na dosah hranice 84 500 USD – její překonání by signalizovalo snahu o obnovení býčího trhu. V případě poklesu ceny bitcoinu očekávám aktivitu kupujících na úrovni 78 700 USD. Pokud by se cena vrátila pod tuto oblast, mohlo by to rychle posunout BTC směrem k 76 900 USD. Vzdálenější cíl se pak nachází kolem 75 300 USD.

Ethereum

Udržení ceny nad úrovní 2 348 USD otevírá přímou cestu k 2 417 USD. Vzdálenějším cílem je maximum poblíž 2 508 USD; jeho proražení by naznačovalo posílení býčího sentimentu a obnovený zájem kupujících. V případě poklesu očekávám kupující na úrovni 2 274 USD. Návrat pod tuto oblast by mohl rychle poslat ETH směrem k 2 231 USD. Vzdálenější cíl se nachází kolem 2 184 USD.

Co je v grafu

Testování nebo překročení těchto klouzavých průměrů často buď zastaví pohyb, nebo trhu dodá nový impuls.