Asijské trhy se dnes zotavily po největším výprodeji za posledních 18 měsíců, což vedlo k nejsilnějšímu jednodennímu růstu za poslední tři měsíce. Index MSCI Asia Pacific vzrostl o 1,9 % poté, co v pátek zaznamenal pokles o 3,9 %. Tchajwanský index Taiex posílil o 4,9 %, přičemž v jednu chvíli vykazoval růst až o 6,7 %. Index Nikkei 225 si připsal 2,3 %. Futures na index S&P 500 vzrostly o 0,4 % a futures na Nasdaq 100 přidaly 0,1 %.
Hlavním spouštěčem byl zásah tchajwanských úřadů: tamní regulátor a ministerstvo financí zavedly od pondělí omezení pro krátké prodeje (short selling) a signalizovaly připravenost nasadit stabilizační fond v objemu 500 miliard tchajwanských dolarů (zhruba 15,2 mld. dolarů). Podporu přineslo také páteční oživení na Wall Street, kde investoři využili poklesu cen k nákupům. Mnoho analytiků navíc očekává, že demokraté zmírní svou tvrdou rétoriku vůči umělé inteligenci a datovým centrům, která zaznívala během volební kampaně.
Připomeňme, jak rychle se v průběhu týdne změnil tržní narativ. Ve středu 4. listopadu získalo pět amerických technologických gigantů dohromady téměř 1 bilion dolarů tržní kapitalizace v očekávání, že případná regulace omezí spíše výdaje než zisky. Do čtvrtka se však situace obrátila: index Nasdaq 100 ztratil během jediného dne 2,3 bil. dolarů, index S&P 500 zaznamenal nejhorší týden od dubna 2025, japonské a tchajwanské trhy vstoupily do fáze medvědího trhu a akcie společností Samsung a SK Hynix klesly o více než 16 %. Současně proudil kapitál do Číny a Indie, kde akcie v rámci rotace portfolií zaznamenaly obnovenou poptávku.
Další nervozitu přinesla zpráva týkající se společnosti Nvidia. Její správní rada zahájila nezávislé vyšetřování poté, co se objevily informace, že americké zpravodajské služby podezřívají jednoho ze zaměstnanců firmy ze spolupráce s čínskou rozvědkou. Generální ředitel Jensen Huang potvrdil, že daného zaměstnance zná, a uvedl, že společnost plně spolupracuje s úřady. Futures na index Nasdaq 100 v úvodu asijské obchodní seance ztrácely až 1 %, později však své ztráty smazaly. Zdá se, že trh vnímal tuto zprávu jako okrajovou záležitost, která nemá vliv na dlouhodobý vývoj sektoru polovodičů.
Dluhopisy a dolar se dnes vyvíjely nezávisle na akciích, což je typické v situaci, kdy slábne poptávka po bezpečných přístavech. Výnosy desetiletých státních dluhopisů USA vzrostly o jeden bazický bod na 4,87 % (po pátečním nárůstu o dva body). Jde již o druhý den růstu v řadě, ačkoli 5. listopadu výnos klesl na 4,84 %, což byla nejnižší hodnota od 10. září, a 28. října se pohyboval na úrovni 5,02 %. Je třeba poznamenat, že po páteční zprávě o stavu trhu práce v USA se dolar nacházel na nedávných maximech; dnešní pokles tedy spíše představuje částečnou korekci než nástup nového klesajícího trendu.
Cena ropy pokračovala v poklesu: Brent zlevnil o 1,3 % na 97,01 USD za barel. Pro srovnání, 2. listopadu uzavřel na hodnotě 104,77 USD a v pátek ráno se pohyboval kolem 99,93 USD. Obchodníci nyní zvažují diplomatické snahy o řešení napětí mezi USA a Íránem v kontextu nových útoků v regionu. Podle serveru Axios Bílý dům zvažoval tři možnosti: nové útoky, pokračující ekonomický tlak, nebo dohodu zahrnující významné ústupky Teheránu.
Klíčová událost nejbližší doby nás teprve čeká: v úterý budou zveřejněny údaje o inflaci v USA. Předchozí data ukázala meziroční růst celkového indexu spotřebitelských cen (CPI) o 3,7 % a jádrové inflace o 2,6 %. Dnes mají vystoupit také představitelé Fedu – Goolsbee, Barkin a Bailey – avšak vzhledem k absenci zásadních dat se trh pravděpodobně spíše zaměří na vývoj cen ropy, výnosy dluhopisů a zprávy týkající se umělé inteligence.
Celkově vzato se zdá, že oživení na asijských trzích je spíše technickou reakcí na opatření úřadů a na ústup prodejců, než že by šlo o konec období averze k riziku. Předpokládám, že asijské indexy si v nadcházejících dnech část zisků udrží, avšak volatilita pravděpodobně zůstane zvýšená, dokud nebude jasnější, jak daleko hodlají demokraté v regulaci umělé inteligence zajít.
Pokud jde o technickou stránku indexu S&P 500, dnes je hlavním úkolem kupujících překonat bezprostřední úroveň rezistence na 7 427 USD. To by potvrdilo růstové momentum a otevřelo cestu k 7 451 USD. Pro býky bude stejně důležité udržet kontrolu nad hranicí 7 474 USD, což by posílilo pozice kupujících. V případě jakéhokoli poklesu vyvolaného sníženou ochotou riskovat musí kupující bránit oblast kolem 7 404 USD. Prolomení pod tuto úroveň by aktivum rychle vrátilo zpět na 7 381 USD a otevřelo cestu k úrovni 7 355 USD.