Němečtí tvůrci měnové politiky představili kuriózní metaforu k úrokovým sazbám ECB. Cyklus uvolňování měnové politiky ECB přirovnali ke sestupu z hory. Klíčovou otázkou je nyní vymyslet dokonalé načasování snižování sazeb a nezřítit se ze svahu.
Podle guvernéra Bundesbanky Joachima Nagela je důležité s dalším snižováním refinanční sazby ECB nepospíchat. Po nedávném snížení úrokových sazeb, prvním za posledních pět let, musí být regulátor EU opatrný.
„Nemyslím si, že se nacházíme na samotné vrcholku, ze kterého se můžeme jen nevyhnutelně vydat směrem dolů,“ poznamenal Nagel a přirovnal současnou situaci k pobytu na horském hřebeni. "Spíše to vidím tak, že se pohybujeme na hřebeni, a teprve hledáme ten správný bod pro zahájení dalšího sestupu.“ Vedoucí představitel Bundesbanky se domnívá, že další rozhodnutí regulátora o úrokových sazbách bude záviset na statistických údajích.
ECB nedávno snížila základní úrokovou sazbu a sazby pro mezní zápůjční a vkladovou facilitu na 4,25 %, 4,5 % a 3,75 % v uvedeném pořadí. Úrokové sazby byly sníženy poprvé od roku 2019. Dříve je evropský regulátor udržoval na nejvyšší úrovni od září 2023, aby potlačil zběsilou inflaci a srazil ji na roční cíl 2 %.
Ekonom David Powell se domnívá, že jestřábí politici ECB se snaží zabránit dalšímu snížení sazeb, ke kterému by mohlo dojít letos v červenci. Prezidentka ECB Christine Lagarde uvedla, že další politická rozhodnutí budou přizpůsobována příchozím údajům. David Powell poznamenal, že to svědčí o možné přestávce v rámci cyklu uvolňování měnové politiky. Analytik se domnívá, že regulátor vyčká na nové zprávy o podnikových ziscích a mzdách, které budou k dispozici v září, a až poté bude reagovat na nové ekonomické údaje.