Obvyklá inverzní korelace mezi americkým dolarem a světovými cenami ropy dosáhla historického maxima. Jedenáctitýdenní konflikt na Blízkém východě a blokáda klíčových přepravních tras narušily tradiční negativní vztah mezi těmito aktivy.
Analytici agentury Bloomberg zjistili, že index Bloomberg Dollar Spot Index a futures na ropu Brent se v současné době pohybují naprosto synchronně, a to od zavedení tohoto ukazatele v roce 2005. Z historického hlediska silný dolar tlačí ceny ropy dolů, protože silnější měna snižuje poptávku po komoditách. Vojenské akce v Íránu však vyvolaly téměř vertikální růst obou nástrojů současně.
Ropa Brent od konce února – doby prvních amerických a izraelských útoků na Írán, které fakticky zastavily tranzit přes Hormuzský průliv – vyskočila o 45 %. Mezinárodní energetická agentura (IEA) již varovala před přetrvávajícím „akutním deficitem dodávek“ alespoň do října.
Abnormální pozitivní korelace byla zaznamenána začátkem března. V důsledku toho tradiční tržní faktory – rozdíly úrokových sazeb a údaje o HDP – ztratily pro obchodníky s měnami význam.
Makroekonomie ustoupila geopolitice, zprávám s vysokým dopadem a ochotě riskovat. Celá tržní rétorika se nyní redukuje na graf ropy, říká Brent Donnelly, prezident Spectra Markets.
Chris Turner, vedoucí devizové strategie v ING Bank, varuje, že dokud akciový trh neprojde zásadní korekcí, dynamika globálních měn zůstane úzce spjata s ropnými šoky a nouzovými reakcemi centrálních bank na importovanou inflaci.