Institucionální investoři přesouvají velké částky od vývojářů softwaru k výrobcům polovodičů.
Podle analýzy Goldman Sachs portfolií v celkové hodnotě 9 bilionů dolarů vsadila Wall Street rozhodujícím způsobem na společnosti, které dodávají fyzickou infrastrukturu pro umělou inteligenci, a začala se stahovat z odvětví, která umělá inteligence přímo ohrožuje.
Vnímání technologického sektoru na trhu se změnilo: euforie kolem AI již netáhne celé odvětví. Investoři přešli k ostrému rozdělení na vítěze a poražené. Dodavatelé podnikového softwaru, HR řešení a spotřebitelských služeb se ocitli v kategorii rizikových společností, protože investoři se obávají, že jejich obchodní modely budou algoritmy znehodnoceny. V důsledku toho sektorový benchmark pro polovodiče (SOX) od začátku roku vyskočil o 72,3 %, zatímco ETF zaměřené na softwarový sektor ztratilo 11,1 %.
Jedná se o největší přesun za posledních deset let. Na začátku druhého čtvrtletí roku 2026 snížily podílový fondy expozici vůči softwaru na nejnižší úroveň od roku 2012. Hedgeové fondy snížily alokace do softwaru na minimum z roku 2019 a zároveň zvýšily expozici vůči polovodičům na rekordní maximum. Je pozoruhodné, že k agresivním nákupům výrobců čipů dochází navzdory inflaci poháněné cenami ropy a rozsáhlým výprodejům na dluhopisovém trhu, a to i přesto, že rostoucí sazby historicky nejvíce zasáhly nadhodnocený technologický sektor.
Na úrovni jednotlivých akcií se hlavní obětí této rotace stala společnost Microsoft: obě kategorie institucionálních investorů aktivně omezovaly své čisté pozice. Podílové fondy také opustily další tituly z „Magnificent Seven“ a přesměrovaly likviditu do společností Intel a SiTime. Hedgeové fondy se chovaly odlišně: zvýšily své podíly ve společnostech Meta a Apple a současně nakupovaly akcie klíčových dodavatelů zařízení pro výrobu čipů – Lam Research, Applied Materials a ASML.