Americké akciové trhy se připravují na obvyklé podzimní turbulence, které předcházejí tradičnímu růstu na konci roku. Podle nové zprávy banky UBS vyvolávají volby v polovině volebního období (tzv. midterms) nervózní obchodování v září a říjnu, po němž index S&P 500 historicky přechází do fáze výrazného růstu.
Statistiky sahající až do roku 1950 ukazují jasný vzorec. V letech, kdy se konají tyto volby, si index S&P 500 v období od konce srpna do konce března připíše v průměru zhruba 14,5 %. Cyklus obvykle začíná předvolebním výprodejem; index zpravidla klesne přibližně o 1,4 % a následně prudce ožije. V moderní historii představovala tato období pro investory ztrátovou záležitost pouze třikrát: v letech 1978, 2002 a 2018.
Washington se mezitím připravuje na klasickou politickou patovou situaci. Strana prezidenta v těchto volbách obvykle ztrácí kolem 25 křesel ve Sněmovně reprezentantů a tři křesla v Senátu. Sázkové trhy v současnosti odhadují šance demokratů na ovládnutí Sněmovny na zhruba 85 %, zatímco souboj o Senát se jeví jako velmi vyrovnaný. Ačkoli by změna v rozložení sil v Kongresu ovlivnila daně a regulace, UBS tvrdí, že hlavním motorem trhů v následujících šesti měsících budou firemní zisky, nikoli politika.
Klíčovým rysem tohoto období zůstává volatilita. Index strachu VIX obvykle před hlasováním prudce roste a po zveřejnění výsledků opět klesá. Strategové UBS již klientům navrhli obchody s opcemi, které mají těžit z očekávaného poklesu volatility, avšak zároveň upozorňují, že deriváty jsou rizikové a historické vzorce nejsou zárukou budoucích výnosů.