Měnoví stratégové z banky JPMorgan vidí krátkodobou perspektivu světové ekonomiky pesimisticky. Podle hlavního analytika banky Marka Kolanovice by se účastníci trhu měli mít na pozoru před dezinflací, která by mohla odstartovat v první polovině roku 2024. Expert varuje navíc i před sílícím geopolitickým napětím, které tlumí chuť riskovat. Geopolitické turbulence by nicméně v prvních šesti měsících letošního roku mohly rizikový sentiment podpořit.
Hlavní stratég JPMorgan má za to, že dezinflace a nižší výnosy amerických státních dluhopisů naznačují zpomalení ekonomiky a pokles firemních zisků. Coby slabiny celého světa zvyšují tyto faktory zranitelnost trhu. Investoři by za takové situace mohli zaznamenat ztráty, předpokládá Kolanovic.
Ostře sledovaný analytik z Wall Street zároveň poukazuje na ochlazení inflace jako na faktor, který je pro trh pozitivní. Pro americkou ekonomiku to znamená dostatečně lepkavou inflaci, která zůstává kolem úrovně 3 %, tedy nad cílovou hladinou 2 %, kterou Fed dříve odhlasoval.
Na konci roku 2023 se trh pod vlivem vysokých zisků z akcií a dluhopisů dostal do překoupeného teritoria. Ostražitost investorů v důsledku toho polevila a trh se propadl. Začátek roku 2024 byl ve znamení mírné rally na pozadí silných údajů z USA a zvýšených geopolitických rizik.
JPMorgan varuje, že nižší výnosy dluhopisů by mohly ovlivnit akciový trh. Následně by v souvislosti se zpomalením podnikatelské aktivity mohly klesnout zisky podniků. Zároveň dochází ke ztrátě kontroly nad cenami a klesají firemní zisky.