Výnos z desetiletých státních dluhopisů Brazílie nedávno překročil hranici 13,8 %, což je vzestup z jeho ročních minim. Tento rostoucí trend odráží obavy investorů z nedávných změn cen a politických nejistot, které zvýšily rizikovou přirážku spojenou s brazilskými aktivy. Navzdory poklesu celkové inflace na 4,46 % v listopadu se očekává, že centrální banka udrží základní úrokovou sazbu Selic na 15 %. Obezřetný postoj banky je důsledkem nestabilních obchodních podmínek a přetrvávajících vnitřních tlaků, což přidává nejistotu do načasování a rozsahu jakéhokoli budoucího snižování sazeb.
Navíc politické otřesy v Brasílii zvýšily svrchované riziko. Dolní komora schválila legislativu zaměřenou na snížení trestů pro jednotlivce zapojené do událostí 8. ledna. Toto rozhodnutí zpochybnilo stabilitu politik a fiskální integritu, což zvýšilo přirážku požadovanou investory za držbu brazilského dlouhodobého dluhu. Situaci dále komplikuje rostoucí globální dlouhodobé výnosy, které zvýšily sazby na rozvíjejících se trzích, včetně Brazílie, kvůli silným mezinárodním finančním vazbám. Tento vývoj zvýšil náklady na financování pro místní dlužníky a podnítil rychlé přehodnocení brazilských dluhopisů.