Výnos 10letého brazilského vládního dluhopisu se koncem července vyšplhal nad 14,75 %, z úrovně 14,54 % z počátku měsíce. Důvodem byla očekávání vyšších úrokových sazeb a zvýšené emise vládních dluhopisů. Na velkoobchodním trhu vzrostly ceny ropy, zemního plynu, sójových bobů a elektřiny poté, co obnovené střety mezi Íránem a Spojenými státy podkopaly naděje na obnovení dodávek energií z Blízkého východu. Tyto události posílily názor, že se mohou znovu objevit inflační tlaky, které by mohly zabránit brazilské centrální bance ve snižování úrokových sazeb v následujících čtvrtletích, což tlačí domácí výnosy výše. Zároveň výhled brazilských veřejných financí dále zhoršily signály vyšších deficitních výdajů federální vlády. Nejnovější údaje ukázaly, že se nominální rozpočtový schodek rozšířil více, než se očekávalo, na 164 miliard BRL, zatímco příjmy vlády byly omezeny novými americkými cly.