Bank of Russia na svém červencovém zasedání v roce 2026 snížila svou klíčovou úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 14,0 % v souladu s očekáváním trhu a prodloužila tak cyklus uvolňování měnové politiky, který začal poté, co sazba v červnu minulého roku dosáhla vrcholu na úrovni 21 %. Centrální banka uvedla, že celkové měnové podmínky zůstávají mírně restriktivní, a to i přes zvýšenou úroveň reálných úrokových sazeb.
Hospodářský růst v roce 2026 byl zatím pouze mírný: silná spotřebitelská poptávka byla z velké části kompenzována slábnoucí výrobní kapacitou v klíčových sektorech. Tento zhoršující se vývoj byl částečně způsoben nedostatkem paliv po ukrajinských útocích na hlavní ruské rafinerie. V důsledku toho nedávné údaje ukázaly v prvním čtvrtletí první meziroční pokles HDP za poslední tři roky.
Zároveň Bank of Russia oznámila, že jádrová inflace zůstala zhruba stabilní a pohybuje se poblíž jejího 4% cíle. Nedávný nárůst cen paliv vyhodnotila jako dočasný a jednorázový, přičemž tvůrci měnové politiky zdůraznili, že nadále pozorně sledují rostoucí inflační očekávání, zejména s ohledem na narůstající rozpočtový schodek vlády.