Der Euro erhielt ein Warnsignal

Wenn der Wirtschaft die Argumente fehlen, um den Aufwärtsdrang von EUR/USD zu bremsen, tritt die Politik auf den Plan. Die Spaltung innerhalb der Christlich Demokratischen Union (CDU) hat dem Euro einen Schlag versetzt. Rund 18 Parteivertreter unterstützen das Rentenprojekt der CDU und der Sozialdemokraten nicht. Um es im Bundestag zu verabschieden, wird eine Mehrheit benötigt, und es fehlen sechs Stimmen. Die Position von Kanzler Friedrich Merz hat sich geschwächt, was das Hauptwährungspaar beunruhigt.

Politik und Geopolitik haben seit Langem den Fortschritt von EUR/USD behindert. Frankreich hat so oft den Premierminister gewechselt wie andere ihre Handschuhe wechseln, der bewaffnete Konflikt in der Ukraine dauert fast vier Jahre, und nun steht Deutschland vor seinen eigenen Herausforderungen. Auch wenn ich nicht glaube, dass eine Lösung unmöglich ist, deutet das bloße Auftreten dieser Probleme auf die Achillesferse des Euro hin. Ihre Präsenz veranlasst Experten von Reuters, übermäßig bescheidene Prognosen zu stellen.

Die Konsensschätzung von Fachleuten, die von der beliebten Publikation befragt wurden, legt nahe, dass der EUR/USD in einem Monat auf 1,17 steigen wird, in drei Monaten auf 1,19 und in einem Jahr auf 1,20. Auffällig ist, dass im November nur 6% der Befragten die Idee einer kurzfristigen Stärkung des US-Dollars unterstützten, während diese Zahl im Dezember auf 30% anstieg. Der Hauptgrund hierfür ist die „hawkische“ Rhetorik von Jerome Powell nach der kürzlichen Zinssenkung bei der FOMC-Sitzung 2025.

Es ist bekannt, dass das Komitee für den offenen Markt tief gespalten ist. Der Vorsitzende der Federal Reserve muss einen Kompromiss zwischen den „Falken“ und den „Tauben“ finden. Eine Möglichkeit ist, die Geldpolitik zu lockern und gleichzeitig zu signalisieren, dass die Kosten für Kredite eine Zeit lang stabil gehalten werden. Eine Pause im Zyklus der monetären Expansion würde dem US-Dollar zugutekommen.

Es sollte jedoch beachtet werden, dass die Probleme des Greenbacks nicht verschwunden sind. Seit Anfang 2025 ist der USD-Index um etwa 9% gefallen und steht vor seiner schlechtesten Performance seit 2017 angesichts von Zolldrohungen, einer Abkühlung des US-Arbeitsmarktes, finanziellen Problemen und Zweifeln an der Unabhängigkeit der Fed. Während Investitionen in künstliche Intelligenz-Technologie dazu beigetragen haben, die negativen Auswirkungen von Zöllen auf Importe abzumildern, bleiben die verbleibenden Herausforderungen bestehen. Laut Daten von Challenger, Gray & Christmas planen Unternehmen im November 71.300 Stellen abzubauen.

Interessanterweise sehen Experten von Reuters den japanischen Yen als Favoriten für 2026, zusammen mit den Australischen und Neuseeländischen Dollar. Ihrer Meinung nach sind die Hauptverlierer unter den G10-Währungen der Schweizer Franken, der US-Dollar und das britische Pfund.

Technisch gesehen durchläuft der EUR/USD im Tageschart einen erneuten Test des Widerstandsniveaus von 1,1675. Dies ist ein wichtiger Pivot-Punkt, der den "Bullen" während der letzten zwei Versuche widerstanden hat. Ein Durchbruch würde eine Erhöhung der Long-Positionen ermöglichen, während eine Ablehnung die Konsolidierungsrisiken erhöhen würde.