Es fällt schwer, nicht optimistisch zu sein, wenn der S&P 500 in eine saisonal starke Periode eintritt und die Fed die Zinssätze senken will. Der breite Aktienindex ist auf den höchsten Stand seit Ende Oktober gestiegen. Gewinnmitnahmen im Vorfeld der FOMC-Sitzung verhinderten jedoch, dass er das lokale Hoch beibehielt. Nichtsdestotrotz bleibt der Ausblick für den US-Aktienmarkt positiv.
Mehr als drei Viertel der von Bloomberg befragten Vermögensverwalter positionieren ihre Portfolios für ein risikofreudiges Marktumfeld. Sie glauben, dass anhaltendes globales Wachstum, laufende Entwicklungen in der künstlichen Intelligenz, eine Lockerung der Geldpolitik durch die Fed und fiskalische Stimuli den Aktienmarkt unterstützen werden.
Markterwartungen für 2026
Laut Citadel Securities wird der S&P 500 seine Rally fortsetzen, bedingt durch die immer noch niedrige Positionierung und FOMO. Die Angst, etwas zu verpassen, wird Investoren dazu treiben, US-Aktien zu kaufen. Gleichzeitig bleiben Privatanleger sehr aktiv, wobei ihre Firma sie als Hauptpreisbildner identifiziert.
Truist weist darauf hin, dass in den sieben "bullischen" S&P 500 Märkten, die es geschafft haben, die Drei-Jahres-Marke zu überschreiten, die durchschnittliche Rendite im vierten Jahr 15 % betrug. Historische Muster, einschließlich der hohen Performance des breiten Aktienindex während Phasen von Senkungen des Federal Funds Rate und Gewinnen in ähnlichen Zyklen, deuten darauf hin, dass die Rally am US-Aktienmarkt noch lange nicht vorbei ist.
Dynamik des S&P 500 und des Federal Funds Rate
Investoren glauben an den anhaltenden Aufwärtstrend des S&P 500. Laut EPFR haben sie in nur einer Woche 800 Milliarden US-Dollar in US-Aktien-ETFs investiert, wobei die Zuflüsse für 12 aufeinanderfolgende Fünf-Tage-Perioden stattfanden. Es gibt jedoch ein Warnsignal: Spezialisierte börsengehandelte Fonds, die sich auf Tech-Unternehmen konzentrieren, verzeichneten einen Abfluss von 1,1 Milliarden US-Dollar. Dies bestätigt die Idee der Rotation und signalisiert eine Diversifizierung der Portfolios von Technologiegiganten hin zu Small-Cap-Unternehmen.
Die Bank of America warnt, dass aktualisierte FOMC-Prognosen zu einem Rückzug des S&P 500 führen könnten. Der breite Aktienindex steigt aufgrund eines Goldlöckchen-Szenarios, bei dem die Wirtschaft nicht so heiß ist, dass die Fed die Zinsen senken könnte, und nicht so kalt, dass eine Rezession befürchtet werden müsste. Sollte das Komitee in seinen Einschätzungen Angst vor einem Abschwung zeigen oder die Wünsche des Futures-Marktes nach zwei bis drei geldpolitischen Lockerungen im Jahr 2026 nicht erfüllen, könnte dies zu einem stärkeren US-Dollar und einem Rückgang der Aktien führen.
Angesichts der Erwartungen an eine Weihnachtsrallye und der Tendenz von Privatanlegern, bei Kursrückschlägen zu kaufen, gibt es wenig Grund zur Sorge bezüglich des Schicksals des breiten Aktienindex.
Technisch gesehen könnte die Bildung einer Kerze mit langem oberen Schatten im Tageschart des S&P 500 das erste Anzeichen dafür sein, dass den Bullen die Puste ausgeht. Dennoch bleibt die Stimmung positiv, und ein Rücksprung vom fairen Wert bei 6.840 oder von den Pivotpunkten bei 6.805 und 6.770 bietet Kaufgelegenheiten.