Am Ende der Dezember-Sitzung der Reserve Bank of Australia hat die Zentralbank alle geldpolitischen Parameter unverändert gelassen, einschließlich des Zinssatzes von 3,6 %. Die Zentralbank folgte dem Basisszenario, das am meisten erwartet wurde; daher fiel der Aussie zunächst am Markt, einschließlich gegenüber der amerikanischen Währung. Allerdings drehten nachfolgende Kommentare von RBA-Gouverneurin Michele Bullock das AUD/USD-Paar um, und der Kurs testete erneut das Widerstandsniveau von 0,6650 (die obere Linie des Bollinger-Bands-Indikators im D1-Zeitrahmen).
Es ist interessant zu bemerken, dass die Händler vor der Dezember-Sitzung erhöhte hawkische Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Maßnahmen der RBA hatten. Nach der Veröffentlichung des neuesten Verbraucherpreisindex (CPI) in Australien war der Markt zuversichtlich, dass die Zentralbank in diesem Monat vorerst abwarten würde. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung war auf null gesunken, daher wurde eine Pause zum Basisszenario. Doch nur eine Woche vor der Dezember-Sitzung umriss Michele Bullock, als sie vor dem Parlament sprach, hawkische Themen. Sie erklärte, dass, wenn die Inflation hartnäckig bleibt, dies Auswirkungen auf zukünftige Entscheidungen der Geldpolitik haben wird. Der Markt interpretierte diese Worte als ein Signal, dass die RBA im nächsten Jahr eine Zinserhöhung in Betracht ziehen könnte.
Basierend auf den Ergebnissen der Sitzung lagen die Marktteilnehmer mit ihrer Einschätzung der Lage richtig. Bullock bekräftigte ihre zuvor geäußerten Themen und bestätigte die hawkischen Erwartungen der Händler.
Zum einen bemerkte die RBA-Präsidentin, dass weitere Zinssenkungen „möglicherweise nicht erforderlich“ seien. Daher kann nun mit Sicherheit gesagt werden, dass der Lockerungszyklus „offiziell beendet“ ist. Bullock machte ähnliche Andeutungen bei der vorherigen Sitzung, aber jetzt besteht darüber kein Zweifel mehr.
Zum anderen gestand sie ein, dass die Mitglieder des Führungsgremiums der Bank die Möglichkeit einer Zinserhöhung im nächsten Jahr diskutierten, falls die Inflation auf dem aktuellen Niveau bleibt oder sich beschleunigt. Laut Bullock haben sich die Risiken in Richtung einer Straffung der Geldpolitik verschoben.
Zu beachten ist, dass Anfang Dezember (vor der RBA-Sitzung) Reuters eine Umfrage unter Ökonomen durchführte, bei der die Mehrheit (19 von 33) angaben, dass der Zinssatz im nächsten Jahr auf dem aktuellen Niveau von 3,6% bleiben würde. Zehn Befragte hielten eine Zinssenkung für möglich, während nur vier eine Erhöhung vorhersagten. Offensichtlich wird nach der Dezember-Sitzung die Zahl der „Hawks“ unter den Analysten merklich zunehmen.
Gleichzeitig hatten die Zins-Futures Anfang Dezember bereits eine Wahrscheinlichkeit von über 70% für mindestens eine Zinserhöhung bis Ende 2026 eingepreist.
Nun liegt der Fokus auf der Inflation und dem Arbeitsmarkt. Zur Erinnerung: Der Verbraucherpreisindex in Australien stieg im Oktober auf 3,8% im Jahresvergleich, während die meisten Analysten 3,6% erwartet hatten. Mit diesem Bericht hat das Australian Bureau of Statistics (ABS) das Format geändert – der Verbraucherpreisindex wird nun monatlich veröffentlicht. Jedoch hat das ABS den vierteljährlichen Index nicht durch den monatlichen ausgetauscht.
Laut Michele Bullock ist bei der monatlichen CPI-Datenreihe „Vorsicht geboten“, da dies ein zusätzlicher (bisher) experimenteller, volatilerer und weniger umfassender Indikator ist. In diesem Kontext hob die RBA-Präsidentin die Bedeutung des vierteljährlichen bereinigten mittleren CPI für das vierte Quartal hervor (die Veröffentlichung wird Ende Januar 2025 erwartet), „damit der Vorstand außergewöhnliche Preissteigerungen von der nachfragebedingten Preisdruck unterscheiden kann“.
All dies deutet darauf hin, dass das Schicksal des RBA-Zinssatzes Anfang nächsten Jahres entschieden wird. Wenn die wichtigen Inflationsindikatoren (insbesondere die vierteljährlichen Daten) auf dem aktuellen Niveau bleiben oder zu sinken beginnen, wird die RBA wahrscheinlich ihre Pause fortsetzen. Sollte der CPI jedoch weiter beschleunigen und die Enge des Arbeitsmarkts anhalten, wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung deutlich steigen.
Insgesamt begünstigt der aktuelle fundamentale Hintergrund weiteres Wachstum des AUD/USD aufgrund divergierender Geldpolitiken zwischen der RBA und der Fed.
Auch das technische Bild bestätigt dies. Auf dem Tageschart bleibt das Paar zwischen den mittleren und oberen Linien der Bollinger-Bänder und über allen Linien des Ichimoku-Indikators, was ein bullisches „Parade of Lines“-Signal bildet. Ein ähnliches Muster hat sich auch auf den Zeitrahmen H4 und W1 gebildet. Langpositionen sollten bei rückläufigen Kursbewegungen in Betracht gezogen werden. Das erste Ziel liegt bei 0,6650 (die obere Linie der Bollinger-Bänder auf den Tages- und Vierstundendiagrammen). Sollte das Paar diese Preisbarriere durchbrechen, wird das nächste Ziel für die Aufwärtsbewegung das Niveau von 0,6710 sein – dies ist der Jahreshöchststand, aktualisiert im September dieses Jahres.