In der vorherigen Analyse haben wir die Gründe erörtert, die in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 zu einem neuen Dollar-Zusammenbruch führen könnten. Ich empfehle, diese Analyse noch einmal zu überprüfen. In diesem Überblick werden wir einen genaueren Blick auf die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank werfen.
Die EZB hat ihren Prozess der Lockerung der Geldpolitik letzten Sommer abgeschlossen, insgesamt wurden 8 Runden zu je 25 Basispunkten durchgeführt. Die Inflation wurde erfolgreich "beruhigt" und wieder auf die Zielmarke von 2 % gebracht. Daher hat die EZB zu Recht aufgehört, die Zinssätze zu senken. Es ist erwähnenswert, dass je niedriger die Zinssätze der Zentralbank sind, desto niedriger werden die Kosten für Kredite und folglich auch die Rendite von Bankeinlagen und Staatsanleihen - den als sichersten Instrumenten in der Investmentwelt geltenden Anlagen.
Wenn die Renditen sinken und die Kreditkosten abnehmen, nehmen mehr Investoren Kredite auf, während weniger ihr Kapital in Anleihen und Einlagen investieren. Folglich sinkt die Nachfrage nach der Währung eines solchen Landes, da sicherere Investitionen in anderen Ländern höhere Renditen bieten. So funktioniert der Mechanismus. Allerdings hat das Jahr 2025 gezeigt, dass das nicht immer der Fall ist.
Während die EZB aktiv die Geldpolitik lockerte, war der Euro auf dem Markt gefragt. Es ist unbestreitbar, dass diese Nachfrage nicht durch die Lockerungspolitik der EZB angetrieben war, sondern durch den Rückgang des Dollars im Zuge von Donald Trumps Handelskrieg. Daher halte ich die Stärkung des Euro in der ersten Hälfte des Jahres 2025 für völlig gerechtfertigt. In der zweiten Hälfte des Jahres, als die EZB ihren Lockerungszyklus abgeschlossen hatte und die Federal Reserve ihren wieder aufnahm, sollten wir was gesehen haben? Der Dollar wird für Investoren noch weniger attraktiv, und der Euro hört auf, an Nachfrage zu verlieren, was er im Laufe des Jahres nicht verloren hat.
Im Jahr 2026 könnte sich die EZB in Richtung einer Straffung ihrer Geldpolitik bewegen. Das Vertrauen in dieses Szenario wächst unter den Teilnehmern an verschiedenen Märkten. Die Konsensmeinung tendiert nun zu einer Zinserhöhung um 0,1 %. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die EZB die Zinssätze um 0,1 % erhöhen wird. Wahrscheinlicher ist eine Steigerung um 0,25 %. Sollte sich die Inflation im Euroraum beschleunigen, könnte es mehrere Runden der Straffung geben. Zudem ist bemerkenswert, dass eine der Führungskräfte der EZB, Isabel Schnabel, angedeutet hat, dass sie die Markterwartungen für Zinserhöhungen positiv sieht. Dies bedeutet, dass die EZB selbst dieses Szenario als möglich ansieht.
Zusammenfassend haben wir die Aussicht, dass die Fed im Jahr 2026 die Zinssätze senkt, während die Wahrscheinlichkeit hoch ist, dass die EZB ihre Zinssätze anhebt.
Wellenbild für EUR/USD:Basierend auf der durchgeführten Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Instrument weiterhin einen Aufwärtstrendabschnitt aufbaut. In den letzten Monaten hat der Markt pausiert, aber die Politik von Donald Trump und der Fed bleiben bedeutende Faktoren für den zukünftigen Rückgang der amerikanischen Währung. Die Ziele für den aktuellen Trendabschnitt könnten die 25er-Marke erreichen. Der letzte Aufwärtsabschnitt des Trends hat jedoch wieder ein korrektives Erscheinungsbild angenommen; daher könnten wir jetzt den Beginn einer minimalen Abwärtswelle dieses Abschnitts sehen, wobei das Maximum eine neue abwärtsgerichtete Korrekturwelle ist.
Wellenbild für GBP/USD:Das Wellenbild für das GBP/USD-Instrument hat sich verändert. Wir beschäftigen uns weiterhin mit einem Aufwärtsimpulsabschnitt des Trends, aber seine interne Wellenstruktur ist komplexer geworden. Die abwärtsgerichtete Korrekturstruktur a-b-c-d-e in C in 4 erscheint ziemlich vollständig. Sollte dies tatsächlich der Fall sein, erwarte ich, dass der Haupttrendabschnitt seine Formierung mit Anfangszielen um die 38- und 40er-Marken fortsetzt. Allerdings könnte Welle 4 selbst eine fünfwellige Form annehmen.
Kurzfristig erwartete ich die Formierung von Welle 3 oder c, mit Zielen um 1.3280 und 1.3360, die den Fibonacci-Niveaus von 76,4 % und 61,8 % entsprechen. Diese Ziele wurden erreicht. Welle 3 oder c könnte ihre Formierung fortsetzen, aber das aktuelle Wellenmuster wird wahrscheinlich korrektiv bleiben. Daher ist auch ein Rückgang zu Beginn der nächsten Woche möglich, und der Versuch, die Marke von 1.3360 zu durchbrechen, war nicht erfolgreich.
Wichtige Grundsätze meiner Analyse:Wellenstrukturen sollten einfach und verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und führen oft zu Änderungen.Wenn es kein Vertrauen in das gibt, was auf dem Markt passiert, ist es besser, nicht einzusteigen.Es kann nie 100% Gewissheit in der Bewegungsrichtung geben. Vergessen Sie nicht schützende Stop-Loss-Orders.Die Wellenanalyse kann mit anderen Arten von Analysen und Handelsstrategien kombiniert werden.