Der US-Dollar gewann gegenüber dem Euro, dem Pfund und anderen risikobehafteten Vermögenswerten an Stärke, nachdem mehrere Vertreter der US-Notenbank am Donnerstag erklärt hatten, dass sie bereit sind, bei der kommenden Sitzung eine Pause bei den Zinssenkungen einzulegen. Als Gründe nannten sie eine Stabilisierung auf dem Arbeitsmarkt und anhaltenden Inflationsdruck.
Händler und Investoren interpretierten diese Kommentare als Bestätigung für den Entschluss der Regulierungsbehörde, die Inflation zu bekämpfen, selbst wenn dies zu einem langsameren Wirtschaftswachstum führen sollte. Der Anstieg der Renditen auf US-Staatsanleihen, die auf diese Aussagen folgten, erhöhte nur die Attraktivität des Dollars als sicherer Hafen.
Inmitten des stärkeren Dollars gerieten der Euro und das britische Pfund unter Druck. Die europäische Wirtschaft mit ihren eigenen Problemen wirkt im Vergleich zur US-Wirtschaft weniger widerstandsfähig. Das Pfund leidet wiederum unter der Unsicherheit über das zukünftige Wirtschaftswachstum und die Inflationstrends.
Bis zu fünf Präsidenten von regionalen Federal Reserve Banken—die sich in den letzten Monaten auf unterschiedlichen Seiten des politischen Spektrums befanden—erklärten, dass die US-Zentralbank nun jede Gelegenheit habe, auf zusätzliche Daten zu warten, bevor weitere Maßnahmen ergriffen werden. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed ihren Leitzins auf der Sitzung am 27. und 28. Januar unverändert lassen wird.
Diese Kommentare folgten auf Berichte der letzten Woche, die darauf hinwiesen, dass die Arbeitslosenquote im Dezember auf 4,4 % gesunken sei, wodurch die in den Vormonaten zu beobachtenden Anstiege gestoppt wurden. Zudem zeigen die Inflationsdaten, dass die jährlichen Zahlen nicht die notwendige Verlangsamung aufweisen. Darüber hinaus könnte das bevorzugte Inflationsmaß der Fed sogar nahe bei 3 % liegen, ein ganzes Prozent höher als das Zielniveau.
"Das Wichtigste, was wir tun müssen, ist die Inflation auf 2 % zurückzubringen", sagte der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, in einem Interview am Donnerstag und verwies dabei auf die Sorgen der Unternehmen in seinem Distrikt über steigende Preise und sinkende Erschwinglichkeit von Wohnraum. Der Leiter der Chicago Fed fügte hinzu, dass er frühere Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes beiseitegelegt habe und feststellte, dass die Unsicherheit die Unternehmen dazu bewegt habe, die Einstellungen zu verlangsamen, anstatt umfangreiche Entlassungen durchzuführen.
Goolsbee, ebenso wie sein Pendant aus Kansas City, Jeff Schmid, äußerte sich ausdrücklich gegen die Zinssenkung auf der Dezember-Sitzung der Fed. Auf einer Veranstaltung am Donnerstag sprach sich Schmid erneut gegen weitere Zinssenkungen aus und behauptete, dass eine leichte Verlangsamung des Wachstums auf dem Arbeitsmarkt wahrscheinlich notwendig sei, um eine Verschlechterung der Inflationsaussichten zu verhindern.
Aktuell erwarten Anleger laut Prognosen des Futures-Marktes keine Zinssenkung in der ersten Hälfte dieses Jahres.
Einige Fed-Beamte, die sich zuletzt für die Zinssenkung ausgesprochen hatten, sprachen sich am Donnerstag in ihren Kommentaren ebenfalls für eine Pause aus. Zu ihnen gehörte die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, die sagte, dass die Geldpolitik gut positioniert sei, und die Präsidentin der Philadelphia Fed, Anna Paulson, die bemerkte, dass sie es für akzeptabel halte, die Zinsen diesen Monat unverändert zu lassen.
Was das aktuelle technische Bild des EUR/USD betrifft, müssen Käufer nun über die Einnahme des Levels von 1,1625 nachdenken. Nur dies würde ihnen erlauben, einen Test von 1,1650 anzuzielen. Von dort aus könnte das Paar auf 1,1680 klettern, jedoch wäre dies ohne Unterstützung von Großakteuren ziemlich schwierig. Das weiteste Ziel wäre das Hoch bei 1,1710. Im Falle eines Rückgangs des Handelspapiers erwarte ich ernsthafte Aktivitäten von großen Käufern erst um das Level von 1,1600. Falls dort keine Käufer auftauchen, wäre es ratsam, entweder auf einen erneuten Test des Tiefs bei 1,1560 zu warten oder Long-Positionen bei 1,1530 zu eröffnen.
In Bezug auf das aktuelle technische Bild des GBP/USD müssen Pfund-Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3395 einnehmen. Nur dies würde ihnen erlauben, ein Ziel von 1,3420 anzustreben, dessen Überschreitung recht schwierig wäre. Das weiteste Ziel wäre das Level von 1,3440. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,3365 zu übernehmen. Gelingt ihnen dies, würde ein Durchbruch dieser Spanne einen schweren Schlag für die bullischen Positionen darstellen und das GBP/USD in Richtung des Tiefs bei 1,3340 treiben, mit Aussicht auf eine Weiterbewegung zu 1,3310.