Das Währungspaar EUR/USD setzt seinen Rückgang nun schon den sechzehnten Tag in Folge fort. Nachdem seit Beginn des Rückgangs bereits drei Wochen vergangen sind, stellt sich die Frage: Warum kauft der Markt überhaupt den Dollar? Es fällt mir schwer, darauf eine Antwort zu finden, da am Ende des Jahres 2025 (Feiertage) kaum Neuigkeiten kamen und auch zu Beginn des Jahres 2026 die meisten Nachrichten eindeutig nicht zugunsten der Bären sprachen. Und dennoch sind es die Bären, die angreifen. Ich würde sogar sagen, sie "greifen" nicht an, sondern drücken den Markt langsam nach unten. Diese allmähliche Druckausübung war jedoch ausreichend, um die europäische Währung seit drei Wochen fallen zu lassen, und dabei weitgehend das technische Bild zu ignorieren. Der einzige Faktor, der auf einen möglichen Rückgang hindeutete, war die Liquiditätsabsaugung am 24. Dezember.
Derzeit haben Händler zwei Handelsmöglichkeiten. Da der Aufwärtstrend intakt bleibt, trotz des lokalen Verlusts der Initiative seitens der Bullen, kann man auf die Bildung neuer bullischer Muster oder zumindest auf Liquiditätszugriffe aus klar definierten bärischen Schwüngen warten. Die zweite Möglichkeit besteht darin, Short-Positionen aus bärischen Mustern zu handeln—die aktuell zwar fehlen, aber in Zukunft auftreten könnten. Unter den aktuellen Umständen könnte der Rückgang des Paares jedoch nicht mehr als eine Korrekturrücknahme darstellen, was im Auge behalten werden sollte.
Das technische Bild signalisiert weiterhin die Dominanz der Bullen, jedoch nur auf lange Sicht. Der Aufwärtstrend bleibt zwar bestehen, wird jedoch eher aufrechterhalten als weiterentwickelt. Ein neues bullisches Signal könnte erst nach einiger Zeit entstehen, da derzeit keine gültigen, brauchbaren bullischen Muster vorliegen.
Es macht wenig Sinn, am Freitag den Nachrichtenhintergrund zu analysieren, da der Markt praktisch alle Nachrichten ignoriert und nur die Bären aktiv bleiben. Gestern veröffentlichte die Europäische Union einen recht starken Bericht zur Industrieproduktion, der keine Reaktion der Händler auslöste. Berichte aus den USA hatten nur geringe Bedeutung, dennoch entschieden sich die Händler, diese zu berücksichtigen. Folglich werden Faktoren, die für den Euro positiv sind, ignoriert, während Faktoren, die für den Dollar positiv sind, eingepreist werden. Dies erklärt den dreiwöchigen Rückgang des EUR/USD-Paares.
Die Bullen hatten in den letzten vier bis fünf Monaten viele Gründe für einen neuen Vorstoß, und alle bleiben langfristig relevant. Dazu gehören der dovishe (in jedem Fall) Ausblick auf die Geldpolitik des FOMC, die Gesamtpolitik von Donald Trump (die sich kürzlich nicht geändert hat), die Konfrontation zwischen den USA und China (wo nur ein vorübergehender Waffenstillstand erreicht wurde), Proteste der amerikanischen Öffentlichkeit gegen Trump unter dem "No Kings"-Banner, Schwächen im Arbeitsmarkt, düstere Aussichten für die US-Wirtschaft (Rezession) und der Regierungsshutdown (der anderthalb Monate dauerte, aber offensichtlich nicht von Händlern eingepreist wurde). Nun steht auf dieser Liste auch die militärische Aggression der USA gegen bestimmte Länder und die strafrechtliche Verfolgung von Powell. Daher ist meines Erachtens ein weiteres Wachstum des Paares völlig gerechtfertigt.
Ich glaube weiterhin nicht an einen bärischen Trend. Der Nachrichtenhintergrund bleibt extrem schwierig zugunsten des Dollars zu interpretieren, weshalb ich dies nicht versuche. Die blaue Linie markiert das Kursniveau, unter dem der Aufwärtstrend als beendet angesehen werden könnte. Um dieses Niveau zu erreichen, müsste der Kurs etwa um 210 Pips fallen, und ich halte diese Aufgabe unter den aktuellen Nachrichtenhintergründen und Umständen für unerreichbar. Das nächste Aufwärtsziel für die europäische Währung bleibt das bärische Ungleichgewicht bei 1.1976–1.2092 im Wochenchart, das bereits im Juni 2021 gebildet wurde.
Nachrichtenkalender für die USA und die Eurozone:
Eurozone – Verbraucherpreisindex (10:00 UTC).
Am 19. Januar enthält der Wirtschaftskalender ein bemerkenswertes Ereignis. Der Einfluss des Nachrichtenhintergrunds auf die Marktstimmung am Montag könnte in der ersten Tageshälfte zu beobachten sein.
EUR/USD Prognose und Handelsempfehlungen:
Meiner Ansicht nach befindet sich das Paar weiterhin im Prozess der Bildung eines Aufwärtstrends. Trotz der Tatsache, dass der Nachrichtenhintergrund weiterhin zugunsten der Bullen spricht, sind die Bären in den letzten Monaten und Wochen aktiver gewesen. Dennoch sehe ich keine realistischen Gründe für den Beginn eines bärischen Trends.
Aus den Ungleichgewichten 1, 2, 4, 5, 3, 8, und 9 hatten Händler Gelegenheiten, den Euro zu kaufen. In allen Fällen haben wir einen gewissen Anstieg beobachtet. Neue Long-Positionen sind akzeptabel, wenn ein neues bullisches Signal gebildet wird. Derzeit gibt es jedoch keine brauchbaren Muster—weder bärische noch bullische.