*) siehe auch: InstaForex Handelsindikatoren für den USDX
Zu Beginn der neuen Woche geriet der US-Dollar aufgrund zunehmender geopolitischer Spannungen und erhöhter Zolllrisiken unter Druck. Die Futures auf den Dollar-Index handeln nahe dem Niveau, das der wichtigen mittelfristigen Unterstützung EMA144 (auf dem USDX-Tageschart) entspricht, in der ersten Hälfte der Montagssitzung, nachdem sie mit einem deutlichen Rückgang eröffnet hatten, da sich die geopolitischen Spannungen zwischen den USA und der EU verschärften.
Die großen US-amerikanischen Aktienindizes zeigen ebenfalls Anzeichen einer Korrekturschwäche und deuten auf die Möglichkeit eines negativen Wochenabschlusses hin. Die hauptsächliche Quelle des Drucks sind neue Zollrisiken, die durch Aussagen von US-Präsident Donald Trump ausgelöst wurden, zusammen mit wachsenden Spannungen zwischen den USA und EU-Ländern, wie in unserem heutigen Bericht "S&P 500: aktueller Stand und Ausblick" erwähnt. Der Markt übt erhöhte Vorsicht: Investoren bewerten gleichzeitig die Folgen eines möglichen Handelskriegs zwischen den USA und der EU sowie die Aussichten auf Veränderungen in der Geldpolitik der Federal Reserve.
US-Zollpolitik und Druck auf den USD
Ein wesentlicher negativer Faktor für den Dollar waren die jüngsten Aussagen von Präsident Donald Trump. Ab dem 1. Februar ist ein 10%iger Zoll auf Waren aus acht europäischen Ländern, darunter Deutschland, Frankreich, Großbritannien und die nordischen Staaten, geplant. Ab dem 1. Juni könnte der Satz auf 25% erhöht werden, falls die USA und ihre Partner keine Einigung in der Grönland-Frage erzielen.
Als Reaktion darauf hat die Europäische Union ein Paket potenzieller Gegenmaßnahmen von bis zu 93 Milliarden Euro vorbereitet, die Konsultationen über die Anwendung von Anti-Zwangshandelsinstrumenten intensiviert und prüft spiegelnde Zollmaßnahmen gegen die USA.
Der Markt sieht diese Entwicklungen als Risiko eines eskalierenden Handelskonflikts, der auf dem Dollar lastet und seine Attraktivität als Reservewährung kurzfristig reduziert.
Geopolitik und NATO-Faktor
Zusätzlicher Druck entsteht durch den politischen Kontext:
Diskussion über die Bedrohung einer Spaltung innerhalb der NATO, steigende Spannungen zwischen den USA und wichtigen Verbündeten, eine aktive diplomatische Agenda beim Weltwirtschaftsforum in Davos.Diese Faktoren erhöhen die Unsicherheit und ermutigen zur Umschichtung von Kapital aus dem Dollar in alternative sichere Häfen, vor allem Edelmetalle — die heute neue Rekordhöhen erreicht haben — und den Schweizer Franken.
Fed-Ausblick: Neue Unsicherheit
Neben Handelsrisiken belastet die Unsicherheit über die zukünftige Führung der Federal Reserve den Dollar. Diese Woche wird die Bekanntgabe des Nachfolgers von Jerome Powell erwartet. Berichten zufolge zählen der ehemalige Gouverneur Kevin Warsh und Trump-Berater Kevin Hassett zu den Spitzenkandidaten.
Märkte interpretieren einen möglichen Führungswechsel der Fed als Signal für eine potenziell großzügigere Politik, die bereitwilliger auf die Forderungen der Regierung nach Zinssenkungen zur Wachstumsförderung eingeht. Diese Erwartungen begrenzen das Aufwärtspotential des Dollars.
Gleichzeitig schuf Trumps Erklärung, dass er nicht beabsichtigt, Powell vorzeitig zu entfernen, ein Element kurzfristiger Stabilität, was einen stärkeren Zusammenbruch der Währung verhindert.
So befindet sich der Dollar in einer Falle. Einerseits kann ihn eine geopolitische Krise vorübergehend als sicheren Hafen stützen. Andererseits sind die Auswirkungen der Krise auf die US-Wirtschaft und eine mögliche Verschiebung der Fed-Politik starke Triebkräfte der Schwäche.
Dies erzeugt einen gemischten fundamentalen Hintergrund für den Dollar: Erwartungen einer Lockerung der Politik üben Druck aus, während das Fehlen eines sofortigen Handelns der Fed einen tieferen Rückgang verhindert.
Technische Analyse und Bewegungsszenarien
Der USDX-Index testet die wichtige mittelfristige Unterstützungszone von 99,13 (EMA144 im Tageschart). Das Halten der Zone von 99,13–98,97 (EMA200 im 1?Stunden-Chart) ist entscheidend für Bullen.
Hauptszenario (negativ). Falls negative Nachrichten über einen Handelskrieg vorherrschen und Gerüchte über einen „dovishen“ Fed-Präsidenten-Kandidaten kursieren, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass die Unterstützungszone von 99,13–98,97 durchbrochen wird und eine Bewegung in Richtung der nächsten Ziele im Bereich von 98,82 (EMA50 auf dem Tageschart) – 98,78 (EMA200 auf dem 4?Stunden-Chart) erfolgt.
Szenario einer Eskalation (hohe Volatilität). Die Ankündigung von EU-Gegenzöllen und der Beginn realer Handelsaktionen würden zu einer Phase extremer Unsicherheit führen. Der Dollar würde stark schwanken und in einem breiten Spektrum reagieren, abwechselnd auf sichere Häfen und auf Daten die negative Auswirkungen auf die US-Wirtschaft haben.
Die derzeitige Struktur deutet auf eine Abschwächung des Dollar-Momentums hin, bisher jedoch ohne bestätigte Trendwende.
Schlussfolgerung
Der US-Dollar steht an einem Scheideweg, beeinflusst von politischen und geoökonomischen Faktoren, die die Makrodaten vorübergehend in den Hintergrund gedrängt haben. Die Zollpolitik, die Beziehungen zur EU und die Unsicherheit über die zukünftige Fed-Führung schaffen einen komplexen und widersprüchlichen Hintergrund.
Die Bedrohung eines Handelskrieges zwischen den USA und Europa schafft die paradoxe Situation, in der die Währung des initiierenden Landes unter deren Konsequenzen leiden könnte.
Wichtige Faktoren, die in dieser Woche zu beachten sind:
Reaktion der EU: formelle Annahme von Gegenmaßnahmen. Trumps Rede in Davos am Mittwoch und die Reaktionen europäischer Staatsführer. Bekanntgabe des Fed-Vorsitzkandidaten — der wichtigste innenpolitische Treiber.Kurzfristig neigt das Risikoverhältnis zu einer weiteren moderaten Schwächung des Dollars, bis Zeichen einer Entspannung in den transatlantischen Beziehungen auftauchen oder ein klar dollarfreundlicher Fed-Vorsitzkandidat ernannt wird. Mit anderen Worten, die mittelfristige Position des Dollars wird davon abhängen, inwieweit die USA in der Lage sind, die Außenbeziehungen zu stabilisieren und das Vertrauen in die Geldpolitik aufrechtzuerhalten.
Investoren sollten sich auf eine Phase erhöhter Volatilität und politisch getriebener Bewegungen am Devisenmarkt vorbereiten.