Das AUD/USD-Paar ist den vierten Tag in Folge aktiv gestiegen und hat am Donnerstag ein 15-Monats-Hoch erreicht. Zum ersten Mal seit Herbst 2024 testete der Australische Dollar die 68er-Marke und erreichte 0,6840.
Der Aufwärtsimpuls des Paares wird nicht nur durch die Schwächung der amerikanischen Währung getrieben, sondern auch durch die Stärkung des Australischen Dollars. Insbesondere erhielt der Aussie am Donnerstag Unterstützung durch die australischen Arbeitsmarktdaten, die größtenteils im „grünen Bereich“ lagen.
So ist die Arbeitslosenquote auf dem Grünen Kontinent auf 4,1% gesunken. Dies ist der niedrigste Wert seit Mai letzten Jahres. Im September lag die Arbeitslosigkeit bei 4,5%, hielt sich dann zwei Monate bei 4,3%, bevor sie im Dezember auf 4,1% sank (während die meisten Analysten davon überzeugt waren, dass die Zahl auf dem Niveau vom November bleiben würde).
Die Gesamtzahl der Beschäftigten stieg im Dezember um 65.000 (der höchste Wert seit April letzten Jahres). Dieses Beschäftigungswachstum war mehr als doppelt so hoch wie das prognostizierte Niveau (28.000).
Ein weiterer sehr wichtiger Punkt ist die Tatsache, dass das starke Wachstum der Gesamtbeschäftigungszahl durch einen Anstieg der Vollzeitbeschäftigung vorangetrieben wurde, während der Teilzeitbeschäftigungsanteil schwache Dynamiken aufwies (ein Verhältnis von 54,8/10,4 Tausend). Dies ist vielleicht das Schlüsselsignal des Berichts. Es deutet darauf hin, dass Unternehmen in erster Linie langfristig Personal einstellen, anstatt nur kurzfristige Bedürfnisse zu decken. Diese Tatsache verstärkt den Lohndruck und die inländische Inflation direkt. Anders als das Wachstum der Teilzeitbeschäftigung spiegelt dieses Gleichgewicht (oder vielmehr das positive Ungleichgewicht) eine tatsächliche Verschärfung des Arbeitsmarktes wider, was die Bedeutung der Dezemberdaten für die Reserve Bank erhöht.
Der einzige Bestandteil des Berichts, der in die rote Zone fällt, ist die Erwerbsquote. Es gibt jedoch keinen Grund zur Besorgnis: Der Anteil der wirtschaftlich aktiven Bevölkerung lag im Dezember bei 66,7% (genau wie im November), während Analysten einen leichten Anstieg auf 66,7% prognostiziert hatten. Gleichzeitig erreichte die Gesamtzahl der geleisteten Arbeitsstunden in allen Beschäftigungsformen Rekordniveaus, indem sie im Dezember um 8 Millionen Stunden auf 2.001 Millionen stieg.
Was zeigt dieser Bericht? Zunächst einmal sollte angemerkt werden, dass ein starker Arbeitsmarkt den Rückgang der Inflation in Australien ausgeglichen hat. Ich erinnere daran, dass der allgemeine Verbraucherpreisindex im November im Monatsvergleich bei null blieb (wie auch im Oktober), während die meisten Analysten einen minimalen Anstieg von 0,1% prognostiziert hatten. Im Jahresvergleich lag der allgemeine Verbraucherpreisindex bei 3,4% gegenüber einer Prognose von 3,8%. Der Indikator hatte vier Monate lang stetig zugenommen, verlangsamte sich jedoch im November stärker als erwartet.
Doch trotz des "roten Schattens" des Inflationsberichts erneuerte das Währungspaar AUD/USD sein 15-monatiges Preis-Hoch und testete die 68er-Marke. Dies war nicht nur auf die allgemeine Schwäche des Greenback zurückzuführen, sondern auch auf die Stärkung des australischen Dollars.
Tatsache ist, dass die Inflation in Australien trotz der Verlangsamung im November über dem Zielbereich der Reserve Bank (2-3%) bleibt. Nach dem letzten Treffen der RBA erklärte die Zentralbank, dass sie bereit ist, Straffungsmaßnahmen zu ergreifen, wenn die Inflation "dauerhaft" über dem angestrebten Niveau der Zentralbank liegt. Außerdem liegt der Verbraucherpreisindex seit August letzten Jahres über der Drei-Prozent-Marke.
Zweitens werden die vierteljährlichen Wachstumsdaten des Verbraucherpreisindex für die RBA entscheidend sein. Der entsprechende Bericht (für das vierte Quartal 2025) wird nächste Woche (am 28. Januar) veröffentlicht. Angesichts der Dynamik der monatlichen Inflation wird erwartet, dass diese Veröffentlichung den australischen Dollar stützt.
Drittens ermöglicht der am Donnerstag veröffentlichte Arbeitsmarktbericht der Zentralbank nicht nur eine abwartende Haltung einzunehmen, sondern auch eine "hawkische" Rhetorik zu artikulieren. Somit haben die Mitglieder der RBA weiterhin zwei Optionen offen: den Status Quo beibehalten oder den Zinssatz erhöhen.
Daher ist der Aufwärtstrend in AUD/USD logisch und fundamental begründet. Die bestehende fundamentale Ausgangslage begünstigt weiteres Kurswachstum, nicht nur aufgrund der Schwächung des Greenback, sondern auch durch die Stärkung der australischen Währung.
Dies wird auch durch die "technische" Analyse bestätigt. In allen höheren Zeitrahmen (H4, D1, W1, MN) befindet sich das Währungspaar AUD/USD entweder auf der oberen Ebene oder zwischen der mittleren und oberen Linie des Bollinger-Bänder-Indikators sowie über all den Linien des Ichimoku-Indikators (außer MN), die auf den vierstündigen und täglichen Charts ein bullisches "Parade der Linien"-Signal gebildet haben. Das erste und bisher einzige Ziel für die Aufwärtsbewegung ist die Marke von 0.6900, die der oberen Linie des Bollinger-Bänder-Indikators auf dem MN-Zeitrahmen entspricht.