Das Währungspaar EUR/USD handelte am Mittwoch sehr schleppend, als wäre es widerwillig. Wie üblich beobachten wir während der amerikanischen Handelssitzung interessantere Bewegungen, die durch das US-amerikanische makroökonomische Umfeld getrieben werden. Was sollten wir zuerst besprechen? Sicherlich den Bericht über die europäische Inflation. Laut den Ergebnissen im Januar verlangsamte sich der Verbraucherpreisindex auf 1,7 %, wie vorhergesagt. Diese Rate ist wahrscheinlich nicht kritisch niedrig, aber sie liegt nahe an diesem Wert. Erinnern wir uns daran, dass die EZB 2026 vor zwei großen Herausforderungen stehen könnte: einem hohen Euro und niedriger Inflation. Zudem könnte der hohe Euro der Grund für die niedrige Inflation sein.
Wenn die europäische Währung gegenüber ihren Konkurrenten (insbesondere gegenüber dem US-Dollar) steigt, reduziert sich der europäische Export. Europäische Unternehmen und Fabriken erzielen weniger Einnahmen und sind gezwungen, Produktion und Personal zu reduzieren. In der Folge verlangsamt sich die Wirtschaft weiter. Eine sich verlangsamende Wirtschaft führt zu einer niedrigeren Inflation. Und eine niedrige Inflation ist per se ein Problem für die EZB, die im vergangenen Jahr bemüht war, stabile 2 % zu erreichen.
Wie sieht der Ausweg aus dieser Situation aus? Der vielleicht trivialste aller möglichen Auswege ist die Senkung der Zinsen. Eine Zinssenkung würde die Inflation beschleunigen und den Euro schwächen. Tatsächlich kann die zweite Schlussfolgerung unter den aktuellen Umständen leicht angefochten werden. Erinnern wir uns daran, dass die EZB im Jahr 2025 in der ersten Jahreshälfte aktiv die Zinsen senkte, dennoch stieg die europäische Währung dramatisch an. Daher ist es keineswegs sicher, dass eine Senkung des Leitzinses der EZB den Euro so wirksam schwächen wird, wie es sich die EZB wünscht, wenn Donald Trump weiterhin seine völlig unvorhersehbare Politik verfolgt.
Insgesamt steht die Eurozone vor neuen Herausforderungen, einschließlich einer Herausforderung: Donald Trump. Heute wird Christine Lagarde nach der EZB-Sitzung sprechen, sodass wir Kommentare bezüglich der Geldpolitik und der Inflation erwarten können. Die EZB-Präsidentin könnte alles klarstellen und dem Markt die notwendigen Richtlinien an die Hand geben. Wir wiederholen jedoch, dass selbst die neuerliche Lockerung der Geldpolitik der EZB keinen Rückgang der europäischen Währung garantiert. Es liegt nicht nur an der EZB. Es wird beispielsweise auch erwartet, dass die Fed in diesem Jahr den Leitzins mindestens zweimal senkt. Wenn es Trump gelingt, durch Kevin Warsh die Kontrolle über die Fed zu erlangen und alle unliebsamen Funktionäre zu entlassen, könnten die Zinssenkungen noch bedeutsamer sein.
Wenn die Fed die Zinsen auch nur zweimal senkt und die EZB ebenfalls zweimal, welcher Grund sollte den Markt dazu veranlassen, den Euro zugunsten eines instabilen Dollars zu verkaufen? Somit wird Europa wohl fallende Exporte, eine unter dem Ziel liegende Inflation, ein verlangsamtes Wirtschaftswachstum und eine steigende Währung akzeptieren müssen. Die Karten in Trumps Händen, die ihm ermöglichen, den Rückgang des Dollars sicherzustellen, sind deutlich stärker.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD-Paares über die letzten fünf Handelstage beträgt am 5. Februar 83 Pips, was als "durchschnittlich" gilt. Wir erwarten, dass sich das Paar am Donnerstag zwischen 1,1710 und 1,1876 bewegt. Der obere lineare Regressionskanal zeigt nach oben, was auf weiteres Wachstum des Euros hindeutet. Der CCI-Indikator ist in die überkaufte Zone eingetreten und hat zwei "bärische" Divergenzen gebildet, was auf eine bevorstehende Korrektur hindeutet.
Nächstgelegene Unterstützungsniveaus:S1 – 1,1719
S2 – 1,1597
S3 – 1,1475
Nächstgelegene Widerstandsniveaus:R1 – 1,1841
R2 – 1,1963
R3 – 1,2085
Handelsempfehlungen:Das EUR/USD-Paar setzt eine relativ starke Korrektur innerhalb des Aufwärtstrends fort. Der globale fundamentale Hintergrund bleibt für den Dollar äußerst negativ. Das Paar verbrachte sieben Monate in einem Seitwärtstrendkanal und scheint nun bereit, den globalen Trend von 2025 wieder aufzunehmen. Es gibt keine fundamentale Grundlage für ein langfristiges Wachstum des Dollars. Wenn der Preis unterhalb der gleitenden Durchschnittslinie liegt, können aus rein technischer Sicht kleine Short-Positionen mit einem Ziel bei 1,1719 in Betracht gezogen werden. Long-Positionen mit Zielen bei 1,1963 und 1,2085 bleiben relevant, wenn der Preis oberhalb der gleitenden Durchschnittslinie liegt.
Erklärungen zu den Illustrationen:Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, deutet dies auf einen starken Trend hin;Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, die aktuell im Handel genommen werden sollte;Murray-Level sind Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen;Volatilitätsniveaus (rote Linien) sind der wahrscheinliche Preiskanal, innerhalb dessen sich das Paar in den kommenden Tagen basierend auf aktuellen Volatilitätsindikatoren bewegen wird;Der CCI-Indikator – wenn er in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) eintritt, weist dies darauf hin, dass eine Trendwende in die entgegengesetzte Richtung bevorsteht.