Das Pfund fiel im Paar mit dem Dollar auf ein fast dreimonatiges Tief von 1,3313, den niedrigsten Stand seit dem 10. Dezember des vergangenen Jahres. Die Abwärtsdynamik von GBP/USD ist in erster Linie auf die Stärke des Greenback zurückzuführen, der angesichts einer zunehmenden Risikovermeidung als sicherer Hafen gefragt ist. Jüngste Ereignisse im Nahen Osten haben alle anderen fundamentalen Faktoren überlagert und dem sicheren Dollar ermöglicht, seine Positionen am Markt auszubauen. Das Währungspaar GBP/USD bildete hierbei keine Ausnahme, zumal die neuesten Entwicklungen im Vereinigten Königreich das Pfund zusätzlich unter Druck gesetzt haben.
Zur Erinnerung: In der vergangenen Woche fanden im britischen Wahlkreis Horton and Denton (Manchester) Nachwahlen statt, nachdem der Abgeordnete Andrew Gwynne zurückgetreten war. Das Ergebnis dieser Wahl wurde in Großbritannien zu einer echten politischen Sensation. Die Labour Party hielt diesen Wahlkreis ununterbrochen seit 1922, also seit 104 Jahren. Selbst in Phasen schwerer landesweiter Niederlagen der Partei blieb dieses Gebiet in ihrer Hand. In diesem Jahr verlor Labour jedoch – man könnte sagen „spektakulär“ – und erreichte nur 25,4 % der Stimmen, womit sie auf den dritten Platz zurückfiel. Gewonnen hat der Kandidat der Green Party – ein historisches Novum für die Partei bei Nachwahlen zum Unterhaus.
Noch vor eineinhalb Jahren, bei den Unterhauswahlen 2024, hatte die Labour Party hier mit deutlichem Vorsprung gesiegt und über 50 % der Stimmen erhalten. Unter der Führung von Keir Starmer haben sich die Umfragewerte dieser politischen Kraft jedoch quasi „zurückgesetzt“. Genau deshalb geriet das Pfund unter Druck: Analysten führen das Ergebnis nicht nur auf die Unterstützung der Greens zurück, sondern auch auf eine „Protestwahl“ traditioneller Labour-Wähler, die mit der Politik der aktuellen Regierung unzufrieden sind.
Für die britische Währung ist dies ein negatives Signal, denn jede politische Unsicherheit stellt ein Risiko für die Märkte dar. Unter Analysten gibt es berechtigte Sorgen, dass innerhalb der Labour Party ein Machtkampf ausbrechen könnte, der die Regierungsarbeit möglicherweise lähmt. Zusätzlich befürchtet der Markt, dass Starmer und Finanzministerin Rachel Reeves im Versuch, Wähler „zurückzugewinnen“, die Haushaltsdisziplin lockern, die Verschuldung erhöhen und damit die finanzielle Stabilität gefährden könnten.
Ein weiterer Faktor, der auf das Pfund drückt, sind die schwachen Arbeitsmarktdaten aus dem Vereinigten Königreich sowie die taubenhaften Signale der Bank of England. Die Arbeitslosenquote in Großbritannien stieg auf 5,2 % – den höchsten Stand seit 2021, als sich das Land gerade von der Corona-Krise erholte. Die Jugendarbeitslosigkeit (18–24 Jahre) schnellte gleichzeitig auf 16,1 % in die Höhe.
Die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung stieg um fast 28.600 – der höchste Wert seit dem Frühjahr 2020. Die Zahl der offiziell Beschäftigten ging im Januar gegenüber dem Vormonat um 11.000 zurück, was darauf hindeutet, dass Unternehmen bei Neueinstellungen deutlich zurückhaltender geworden sind. Zudem verlangsamte sich das Wachstum der Durchschnittslöhne im Privatsektor auf 3,4 % – den niedrigsten Wert seit 2020.
Die schwachen Arbeitsmarktdaten haben die Erwartung verstärkt, dass die Bank of England in diesem Jahr schneller als bisher angenommen mit Zinssenkungen beginnen wird. Darüber hinaus äußerte sich der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, vor dem Treasury Committee des Unterhauses ausgesprochen taubenhaft und erklärte, die britische Wirtschaft bewege sich „auf einen Punkt zu, an dem die Bank of England mit der Senkung der Zinsen beginnen kann“. Seinen Worten zufolge ist es nicht erforderlich zu warten, bis die Inflation strikt das Ziel von 2 % erreicht, sofern die Prognosen verlässlich auf einen weiteren Rückgang hindeuten.
Wichtig ist, dass die wichtigsten Inflationsindikatoren im Vereinigten Königreich rückläufig sind. So fiel der gesamte Verbraucherpreisindex im Monatsvergleich auf -0,5 % (ein Mehrjahrestief), während er im Jahresvergleich auf 3,0 % zurückging (das niedrigste Plus seit März des Vorjahres). Der Kernindex sank auf 3,1 % (den niedrigsten Wert seit September 2021), während der Einzelhandelspreisindex von zuvor 4,2 % auf 3,8 % zurückging.
All dies deutet darauf hin, dass das Währungspaar GBP/USD weiteres Abwärtspotenzial besitzt, auch bedingt durch die Schwäche der britischen Währung. Aus technischer Sicht bewegt sich das Paar im Tageschart zwischen der mittleren und der unteren Linie der Bollinger-Bänder, unterhalb der Tenkan-sen- und Kijun-sen-Linien, jedoch innerhalb der Kumo-Wolke. Die Verkäufer haben den Unterstützungsbereich bei 1,3360 getestet (die untere Linie der Bollinger-Bänder im 4-Stunden-Chart), konnten sich darunter jedoch nicht festsetzen. Short-Positionen kommen erst dann sinnvoll in Betracht, wenn die Bären diese Kursbarriere durchbrechen. Das nächste Ziel für eine Abwärtsbewegung liegt im Bereich von 1,3300, was der unteren Linie der Bollinger-Bänder im Tageschart entspricht.