Das Währungspaar EUR/USD stoppte seinen freien Fall und verzeichnete am Mittwoch sogar eine leichte Korrektur. Dennoch ist es noch zu früh, um zu schließen, dass der „Dollar-Trend“ beendet ist, da er völlig von der Lage im Nahen Osten abhängt. Dennoch möchten wir auf eine einfache logische Kette hinweisen, die sich in der Frage ausdrückt: „Was ist, wenn der Krieg im Iran einen Monat oder sogar ein Jahr andauert?“ Wird der Dollar während des gesamten Zeitraums aufwerten? Eher nicht. Unserer Ansicht nach reagiert der Markt auf solche Ereignisse zunächst stark und emotional, neigt aber anschließend dazu, sie zu verdrängen. So dauert der Krieg zwischen der Ukraine und Russland nun bereits im fünften Jahr an, und dennoch hat der Dollar vor dem Hintergrund des anhaltenden geopolitischen Konflikts in Osteuropa nicht stetig aufgewertet!
Dasselbe Schicksal erwartet den Konflikt im Nahen Osten. Vielleicht wird sich der Dollartrend noch eine Woche oder sogar zwei nach oben fortsetzen. Tatsache ist, dass Iran begonnen hat, nicht nur amerikanische Kriegsschiffe im Persischen Golf oder Israel anzugreifen, sondern alle US-Stützpunkte, die seine Raketen erreichen können, darunter auch in der Türkei und sogar auf Zypern. Es ist unwahrscheinlich, dass Griechenland oder die Türkei solche Umstände begrüßen würden, selbst wenn die Angriffe ausschließlich amerikanischen Militärbasen gelten. Daher könnte der Iran schon bald nicht nur von Israel und den USA, sondern auch von den engsten Verbündeten Amerikas in der Region und sogar von der NATO-Mitglied Türkei massiven Bombardements ausgesetzt sein.
Natürlich kann eine neue Eskalation des Konflikts im Nahen Osten die Nachfrage der Anleger nach sicheren Häfen wie dem Dollar weiter anheizen. Wir sind jedoch weiterhin der Ansicht, dass der erste Schock vorüber ist. Sollte der Dollar weiter aufwerten, dürfte dies langsamer geschehen als am Montag und Dienstag. Der Markt wird seinen Fokus nach und nach wieder auf wirtschaftliche Faktoren verlagern – und in dieser Hinsicht gibt es für den Dollar durchaus Gründe zur Vorsicht.
Zur Erinnerung: Die US-Wirtschaft zeigte im vierten Quartal Anzeichen einer Abschwächung. Insgesamt wächst sie langsamer als während der Amtszeit von Joe Biden. Somit spiegelt sich das „goldene Zeitalter“ von Trump bislang noch nicht in den realen makroökonomischen Kennzahlen wider. Die Inflation hat sich auf 2,4 % verlangsamt, sodass die Fed in naher Zukunft zu einer Lockerung der Geldpolitik übergehen kann. Die Energiekrise trifft vor allem Europa, nicht aber die USA. Amerika verfügt über ausreichend Schieferöl, und das Hauptproblem für die Amerikaner heißt derzeit Trump, nicht steigende Benzin- und Gaspreise.
Insofern sehen wir derzeit nicht genügend Gründe für eine anhaltende Stärke der US‑Währung. Zugegeben, wir hatten nicht erwartet, dass der Dollar im Februar und März ein derart kräftiges Wachstum zeigen würde, aber das Ausmaß des Krieges im Nahen Osten ließ sich im Vorfeld von niemandem prognostizieren. Alle gingen davon aus, dass es sich um eine Militäroperation zur Ausschaltung zentraler iranischer Führungspersonen und um einen zweiten Versuch handeln würde, die nuklearen Anlagen des Landes zu zerstören. Wie so oft kam es in der Realität anders.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten fünf Handelstagen betrug zum 5. März 95 Pips, was als „durchschnittlich“ gilt. Wir erwarten am Donnerstag eine Handelsspanne zwischen 1,1543 und 1,1733. Der obere Kanal der linearen Regression ist nach oben gerichtet, was auf die Fortsetzung des Aufwärtstrends hinweist. Der CCI-Indikator ist erneut in den überverkauften Bereich eingetreten und signalisiert damit zusätzlich eine mögliche Wiederaufnahme des Aufwärtstrends.
Nächste Unterstützungszonen:S1 – 1,1597
S2 – 1,1475
Nächste Widerstandszonen:R1 – 1,1719
R2 – 1,1841
R3 – 1,1963
Handelsempfehlungen:Das Paar EUR/USD setzt seine Korrektur innerhalb des Aufwärtstrends fort. Das übergeordnete fundamentale Umfeld bleibt für den Dollar deutlich negativ. Das Paar hat sieben Monate in einer Seitwärtsbewegung verbracht; es ist wahrscheinlich, dass wir uns nun an einem Punkt befinden, an dem der globale Trend des Jahres 2025 wieder aufgenommen wird. Dem Dollar fehlt derzeit eine fundamentale Grundlage für ein langfristiges Wachstum. Wir erleben aktuell eine weitere übergeordnete Korrektur. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können Händler auf technischer (korrektiver) Basis und angesichts der komplexen geopolitischen Lage kleinere Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1597 und 1,1543 in Betracht ziehen. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1,1963 und 1,2085 weiterhin relevant.
Erläuterungen zu den Abbildungen:Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in dieselbe Richtung, ist der Trend stark.Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) zeigt den kurzfristigen Trend und die Handelsrichtung an.Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.Volatilitätsniveaus (rote Linien) geben auf Basis der aktuellen Volatilitätskennzahlen den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar am nächsten Tag bewegen wird.Wenn der CCI-Indikator in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) eintritt, deutet dies auf eine bevorstehende Trendwende in die entgegengesetzte Richtung hin.