Straße von Hormus blockiert, Trumps Zustimmungswerte fallen, Dollar legt zu. Trader-Kalender für den 6. März

Die Zustimmungswerte für Donald Trump sind in der „Iran-Woche“ um weitere 19 Prozentpunkte gesunken (38 % Zustimmung, 58 % Ablehnung). Die Entlassung – oder eher die Umstrukturierung im Regierungsteam – war natürlich von diesem Faktor getrieben. Im März wird der republikanische Senator Markwayne Mullin aus Oklahoma das Amt des Heimatschutzministers übernehmen und damit die skandalgebeutelte Kristi Noem ablösen. Verfahrensgemäß muss Mullins Nominierung nun noch vom Senat bestätigt werden. Noems Amtszeit hatte vor allem innerhalb der republikanischen Fraktion Kritik ausgelöst – insbesondere wegen der Reaktion ihres Ministeriums auf Vorfälle mit Gewaltanwendung gegen Demonstrierende. Das Weiße Haus erklärte, Noem werde weiterhin als Sondergesandte für Sicherheitsfragen auf dem amerikanischen Kontinent tätig sein.

Aufsichtsbehörden im Euroraum weisen auf Risiken durch eine mögliche Eskalation im Nahen Osten hin. EZB-Vizepräsident Luis de Guindos betonte, dass das Basisszenario von einer kurzen Konfrontation ausgehe. Im Falle eines langwierigen Konflikts könnte jedoch ein anhaltender Aufwärtsdruck auf die Inflationserwartungen eine Neubewertung der geldpolitischen Parameter erzwingen. Ähnliche Sorgen äußerten die Notenbankchefs Finnlands und Deutschlands, die darauf hinwiesen, dass ein dauerhaft erhöhter Energiepreis das Wachstum schwächen und die Inflationsrisiken erhöhen würde. Die nächste EZB-Sitzung ist für den 18.–19. März angesetzt. Der Markt rechnet derzeit damit, dass die Zinsen im Euroraum vorerst unverändert bleiben, doch jedes neue Signal von der Energieseite wird genau beobachtet werden.

Edelmetalle und Öl reagieren an den Weltmärkten uneinheitlich:

Insgesamt erhöht der aktuelle Mix von Faktoren die Unsicherheit, ohne jedoch eine Panik an den Märkten auszulösen. Die Korrektur im Euroraum und die Schwäche einiger zyklischer Werte deuten darauf hin, dass Investoren Teile ihrer Portfolios in defensive Sektoren und Instrumente umschichten, während die Marktstruktur im kurzfristigen Bild weiterhin robust wirkt. Für die Politik besteht die zentrale Aufgabe darin, Entschlossenheit in Sicherheitsfragen zu demonstrieren und gleichzeitig die wirtschaftlichen Belastungen für private Haushalte und Unternehmen zu begrenzen – insbesondere bei Energiekosten und der Verfügbarkeit wichtiger Importe.

Der US-Dollar-Index stieg am Donnerstag auf 99,1 und damit auf den höchsten Stand seit Mitte Januar. Die erhöhte Nachfrage nach der US-Währung wird von einer Mischung aus geopolitischem Schock und stärkeren US-Makrodaten getragen: Händler behandeln den Dollar erneut als sicheren Hafen, insbesondere vor dem Hintergrund der Erwartung, dass eine regionale Eskalation Energiepreise und Inflationserwartungen nach oben treiben wird. Das hat die Markterwartungen für eine Lockerung durch die Fed verschoben: Für 2026 rechnen Händler nun nur noch mit einer einzigen Zinssenkung der Fed statt zuvor mit zweien.

Auf diplomatischer Ebene erklärte Außenminister Abbas Araghchi, Teheran habe die Straße von Hormus offiziell nicht geschlossen, schloss diese Option für die Zukunft jedoch nicht aus. Unterdessen hinken die offiziellen Verlautbarungen den Befürchtungen der Reedereien hinterher: Nach Schätzungen der Lloyd’s Market Association warten rund 1.000 Schiffe – etwa die Hälfte davon Tanker – an den Zufahrten zur Meerenge, und Kpler-Daten zeigen, dass die Transitkapazität um etwa 90 % zurückgegangen ist. Viele Schiffe ziehen es vor, in sichereren Ankergebieten abzuwarten, was bereits zu Engpässen, höheren Frachtraten und steigenden Versicherungsprämien führt.

Der Energiemarkt reagierte deutlich. Brent-Futures sprangen um mehr als 3 % auf rund 84 US-Dollar je Barrel und damit auf den höchsten Stand seit Juli 2024. Treiber waren die Drohungen mit Lieferunterbrechungen auf der wichtigen Transitroute sowie entschlossene Maßnahmen einiger Länder, darunter Chinas Exportverbot für Benzin und Diesel. Diese Maßnahmen erhöhen zusammen mit Angriffen auf Infrastruktur und der ausgeprägten logistischen Unsicherheit die Risikoprämie am Ölmarkt und verstärken die Preisschwankungen.

Zugleich zeigten EIA-Daten einen Anstieg der US-Rohölbestände um 3,5 Millionen Barrel auf 439,3 Millionen. Das dämpft den Angebotsschock etwas und bietet dem Markt einen kurzfristigen Puffer. Gerade die Kombination aus einer realen Störungsgefahr und vorhandenen Lagerbeständen bei einem großen Importeur macht die aktuellen Preisbewegungen schwer einschätzbar. Kurzfristige Ausschläge sind wahrscheinlich, während für einen nachhaltigen Anstieg eine länger anhaltende Blockade von Routen oder systematische Produktionskürzungen nötig wären.

Die Marktreaktion fiel entsprechend aus:

An den Aktienmärkten zeigt sich derweil ein selektives Bild. Sektoren, die stark von Energie- und Logistikkosten abhängen (Industrie, Transport und Banken), standen unter Druck. Breite Indizes halten sich jedoch bislang, da ein Teil des Kapitals in Anleihen und defensive Anlagen umgeschichtet wird.

Für Unternehmen und Logistik liegen die Folgen auf der Hand: höhere Versicherungs- und Frachtraten, teurere Transporte, Verzögerungen bei Lieferverträgen und die Notwendigkeit, schnell alternative Routen zu finden. Versicherungsmärkte und Marineeskorten versuchen, die Risiken abzufedern, ihre Kapazitäten reichen bislang aber nicht aus, um die Effekte der massenhaften Ankerlieger vor Hormus vollständig zu kompensieren. Eine zumindest teilweise Wiederöffnung der Meerenge und eine diplomatische Deeskalation dürften die Volatilität verringern. Eine länger andauernde Blockade oder eine Ausweitung der Kampfhandlungen hingegen könnte die jetzigen Schwankungen in eine ausgeprägtere, anhaltende Korrektur überführen.

Das US Court of International Trade hat den Zollbehörden auferlegt, Unternehmen rund 130 Mrd. US-Dollar zurückzuerstatten – Zölle, die zuvor unter Donald Trump erhoben worden waren. Der Entscheidung ging ein Urteil des Supreme Court vom 20. Februar voraus, demzufolge der International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) den Präsidenten nicht dazu ermächtigt, im Alleingang weitreichende Einfuhrzölle zu verhängen. Ein solches Vorrecht, so das Gericht, müsse der Kongress einräumen. Das Weiße Haus reagierte schnell und erwartbar: Trump bezeichnete die Entscheidung des Supreme Court als „Schande“.

Der Präsident kündigte zugleich einen Plan B an. Am selben Tag gab er bekannt, dass er bereits eingeführte Abgaben unter Nutzung anderer Rechtsgrundlagen von 10 % auf 15 % anheben werde. Außerdem stellte er den sogenannten „Save America Act“ vor, der strikte Regeln für Wahlverfahren, Beschränkungen für Briefwahlen sowie Bestimmungen zur Teilnahme von Transgender-Personen im Sport und zu medizinischen Eingriffen bei Minderjährigen enthält. Dabei handelt es sich um politische Initiativen mit innenpolitischem Wahlkampfbezug, die nun im Kongress und vor Gerichten verhandelt werden.

Vor dem Hintergrund der juristischen Auseinandersetzungen und politischen Maßnahmen bleibt das sozioökonomische Umfeld in den USA gemischt. Die Arbeitsmarktdaten zeigen:

Bei den angekündigten Entlassungen ist der Schock etwas abgeflaut. Nach einigen Erhebungen kündigten Arbeitgeber im Februar 48.307 Stellenstreichungen an – deutlich weniger als die 108.435 im Januar und klar unter dem Vorjahresniveau. Andere Auswertungen, die einen breiteren Kreis von Unternehmen und Branchen erfassen, kommen für Februar auf insgesamt etwa 156.742 angekündigte Stellenstreichungen – ein Wert, der nach Ansicht von Analysten historisch weiterhin hoch ist, aber unter den Spitzenwellen der vergangenen Entlassungsrunden liegt.

Nach Branchen führt der Technologiesektor bei den angekündigten Kürzungen, gefolgt von Transport und Gesundheitswesen. Ein Blick auf Einzelunternehmen zeigt, dass Massenentlassungen häufig durch eine Kombination von Faktoren ausgelöst werden:

Analysten warnen, dass sich die geopolitische Lage weiter verschlechtern könnte (insbesondere eine stärkere US-Beteiligung an Operationen im Nahen Osten und die damit verbundene Unsicherheit) und dadurch Unternehmensentscheidungen zu Kostensenkungen beschleunigt werden könnten. Wie ein Arbeitsmarktexperte anmerkte, könnten zusätzliche geopolitische Verwerfungen zum Quartalsende neue Wellen von Entlassungsankündigungen auslösen, wenn Unternehmen ihre Investitions- und Ausgabenpläne neu justieren. Insgesamt zeigt sich, dass die derzeitige „Abkühlung“ in den Daten nicht bedeutet, dass die Risiken verschwunden wären. Gerichtsurteile zu Zöllen verändern die Spielregeln im Handel, während Makro- und Arbeitsmarktdaten signalisieren, dass sich die US-Wirtschaft weiterhin in einer Anpassungsphase befindet – zwischen Widerstandskraft und hoher Empfindlichkeit gegenüber externen Schocks.

6. März, 10:00 Uhr / Deutschland / *** / Industrieaufträge im Januar (m/m) / vorher: 5,7 % / aktuell: 7,8 % / Prognose: -4,3 % / EUR/USD – abwärts

Die deutschen Industrieaufträge sind im Dezember gegenüber dem Vormonat um 7,8 % gestiegen. Das war der vierte Anstieg in Folge und der kräftigste Zuwachs seit Ende 2023. Die Dynamik wurde vor allem durch Großaufträge in folgenden Bereichen getragen:

Gleichzeitig blieb die Nachfrage im Verkehrs- und Automobilsektor schwach, und die Binnennachfrage stieg im Euroraum schneller als die Auslandsaufträge. Für Januar wird ein deutlicher Rückgang der Bestellungen prognostiziert, was auf eine Trendwende hindeutet. Sollten die Aufträge im Januar tatsächlich auf -4,3 % fallen, würde dies auf eine Abschwächung der Industrieaktivität hindeuten und den Euro wohl belasten.

6. März, 10:00 Uhr / Vereinigtes Königreich / *** / Halifax-Hauspreisindex, Februar / vorher: 0,4 % / aktuell: 1,0 % / Prognose: 0,9 % / GBP/USD – abwärts

Im Januar verzeichnete der Nationwide-Hauspreisindex ein jährliches Plus von 1,0 % und spiegelte damit eine Nachfrageerholung sowie den Einfluss günstigerer Hypothekenzinsen wider. Auch die Monatsveränderungen fielen deutlich aus. Die bessere Erschwinglichkeit von Hypotheken und steigende Einkommen stützen die Käuferseite, wenngleich die regionalen Unterschiede weiterhin erheblich sind:

Die Prognose für Februar geht von einer moderaten Verlangsamung auf 0,9 % aus, was nach den jüngsten Kursgewinnen auf eine Marktkorrektur hindeutet. Die Reaktion des Pfunds dürfte volatil ausfallen, da die Märkte das Verhältnis zwischen sich erholender Nachfrage und Belastungen durch eingeschränkte Erschwinglichkeit neu bewerten.

6. März, 13:00 / Euroraum / ** / Beschäftigungswachstum im 1. Quartal / vorher: 0,6 % / aktuell: 0,6 % / Prognose: 0,7 % / EUR/USD – steigt

Im 4. Quartal stieg die Beschäftigung im Euroraum um 0,6 % und hielt damit im Vergleich zum Vorquartal das gleiche Tempo, was auf die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarkts, aber keine Beschleunigung hindeutet. Eine solche Stabilität stützt den Konsum, wenngleich die Erholung weiterhin unter dem Vorkrisenniveau bleibt. Für das 1. Quartal wird eine leichte Beschleunigung auf 0,7 % erwartet. Zieht die Beschäftigung an, dürfte dies die Konsumnachfrage stärken und den Euro tendenziell unterstützen.

6. März, 13:00 / Euroraum / ** / BIP-Wachstum Q4 (final) / vorher: 1,4 % / aktuell: 1,4 % / Prognose: 1,3 % / EUR/USD – fällt

Für das BIP des Euroraums im 4. Quartal 2025 wird ein jährliches Wachstum von 1,3 % erwartet, leicht unter dem Vorquartal und im Einklang mit uneinheitlichen Entwicklungen in den einzelnen Ländern:

Für den folgenden Zeitraum wird ein Rückgang auf 1,3 % prognostiziert, was auf ein Nachlassen der Wachstumsdynamik hindeutet. Dies dürfte den Euro tendenziell unter Druck setzen.

6. März, 14:00 / Deutschland / ** / Neuzulassungen von Pkw im Januar / vorher: 9,7 % / aktuell: -6,6 % / Prognose: -4,4 % / EUR/USD – steigt

Im Januar gingen die Neuzulassungen von Pkw in Deutschland nach einem sprunghaften Anstieg im Dezember um 6,6 % zurück. Die Absatzmuster unterscheiden sich dabei deutlich zwischen den einzelnen Märkten. Für den Folgemonat wird eine moderate Erholung auf -4,4 % prognostiziert, was auf eine teilweise Abschwächung des Rückgangs gegenüber Dezember hindeutet. Das würde auf eine gewisse Erholung des Automarkts schließen lassen und könnte den Euro stützen.

6. März, 16:30 / USA / *** / Nonfarm Payrolls (Januar) / vorher: 48 Tsd. / aktuell: 130 Tsd. / Prognose: 59 Tsd. / USDX (Sechs-Währungs-Index) – fällt

Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft in den USA stieg im Januar um rund 130 Tsd. und damit deutlich über mehrere Sektoren hinweg, angeführt vom Gesundheitswesen und dem Dienstleistungssektor, während es in den freien Berufen zu Arbeitsplatzverlusten kam. Die Prognose für Januar hatte auf eine Verlangsamung auf 59 Tsd. hingedeutet. Ein schwächerer Trend würde die Dynamik der Erholung am Arbeitsmarkt bremsen und den Dollar voraussichtlich schwächen.

6. März, 16:30 / USA / *** / Einzelhandelsumsätze (Wachstum, Januar) / vorher: 3,3 % / aktuell: 2,4 % / Prognose: 2,0 % / USDX – fällt

Im Dezember 2025 stiegen die US-Einzelhandelsumsätze im Jahresvergleich um 2,4 % und damit langsamer als im November. Das signalisiert ein Nachlassen des Konsumschubs. Die Verlangsamung spiegelt folgende Faktoren wider:

Zugrunde liegende Konsumindikatoren bleiben robust. Für Januar wird eine weitere Abschwächung auf 2,0 % erwartet, was auf einen schwächeren Konsumschub schließen lässt und zusätzlichen Druck auf den Dollar ausüben dürfte.

6. März, 16:30 / USA / ** / Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe (Januar) / vorher: -8 Tsd. / aktuell: 5 Tsd. / Prognose: 3 Tsd. / USDX – fällt

Im Januar 2026 schuf das verarbeitende Gewerbe in den USA rund 5 Tsd. neue Stellen und machte damit frühere Rückgänge teilweise wett, was zum Teil Verbesserungen in den Lieferketten widerspiegelt. Die Zuwächse waren zwischen den Branchen ungleich verteilt, und viele Unternehmen bleiben bei Neueinstellungen zurückhaltend. Für Februar wird ein moderater Rückgang auf 3 Tsd. erwartet, was Argumente für ein schnelleres Beschäftigungswachstum abschwächen und den Dollar belasten dürfte.

6. März, 16:30 / USA / ** / Beschäftigung im Dienstleistungssektor (Januar) / vorher: 64 Tsd. / aktuell: 172 Tsd. / Prognose: 65 Tsd. / USDX – fällt

Der US-Privatsektor schuf im Januar etwa 172 Tsd. neue Stellen – ein kräftiger Zuwachs, der vor allem vom Gesundheits- und Sozialwesen getragen wurde. Damit wurden Rückgänge in einigen Bereichen der freien Berufe ausgeglichen, was insgesamt ein gemischtes Bild des Arbeitsmarkts ergibt. Für Februar wird ein Rückgang auf 65 Tsd. prognostiziert, sodass der Markt keine Wiederholung dieser Stärke erwartet. Beruhigt sich die Einstellungsdynamik, deutet dies auf ein nachlassendes Beschäftigungswachstum hin und dürfte den Dollar belasten.

6. März, 18:00 / Kanada / ** / Ivey PMI / vorher: 51,9 / aktuell: 50,9 / Prognose: 51,1 / USD/CAD – fällt

Im Januar fiel der kanadische Ivey PMI auf 50,9, blieb aber über der Wachstumsschwelle und signalisiert damit eine moderate Beschaffungstätigkeit. Der Kostendruck hält an, während Lagerbestände und Lieferzeiten Anzeichen einer Erholung zeigen. Für Februar wird eine leichte Verbesserung auf 51,1 erwartet, was das Vertrauen der Einkaufsmanager stärken dürfte. Wird diese Prognose bestätigt, würde dies den kanadischen Dollar gegenüber dem US-Dollar unterstützen.

6. März, 18:00 / USA / ** / Unternehmenslagerbestände (Dezember) / vorher: 0,2 % / aktuell: 0,1 % / Prognose: 0 % / USDX – fällt

Im November stiegen die Unternehmenslagerbestände gegenüber dem Vormonat um 0,1 %, wobei Zuwächse im Groß- und verarbeitenden Handel durch Rückgänge im Einzelhandel ausgeglichen wurden. Für Dezember wird ein Nullwachstum erwartet, was ein negatives Signal für den Dollar wäre.

6. März, 13:00 / Euroraum / Rede von EZB-Präsidentin Christine Lagarde / EUR/USD6. März, 16:30 / Euroraum / Rede von EZB-Direktoriumsmitglied Piero Cipollone / EUR/USD6. März, 20:00 / Euroraum / Rede von EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel / EUR/USD6. März, 21:30 / Australien / Rede des stellvertretenden RBA-Gouverneurs Andrew Hauser / AUD/USD6. März, 21:30 / USA / Rede der Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack / USDX

In dieser Woche sind Auftritte wichtiger Zentralbankvertreter angesetzt. Ihre Kommentare sorgen typischerweise für Volatilität, da die Märkte versuchen, Hinweise auf die geldpolitischen Absichten in Bezug auf die Zinsen herauszulesen.

Der Wirtschaftskalender ist über diesen Link verfügbar. Alle Werte werden, sofern nicht als monatliche Veränderung (m/m) angegeben, im Jahresvergleich (y/y) dargestellt. Handelsbilanzen, Exporte und Importe werden in Landeswährung angegeben. Der Stern * kennzeichnet die Bedeutung der Veröffentlichung für auf der InstaForex Plattform verfügbare Assets. Die angegebenen Zeiten entsprechen Moskauer Zeit (GMT+3:00). Eröffnen Sie hier ein Handelskonto. Siehe auch die InstaForex Markt-Videonews. Um Ihre Tools stets zur Hand zu haben, laden Sie die MobileTrader App herunter.