Das Währungspaar EUR/USD steht einmal mehr an einem Scheideweg, und es scheint, als hätten sich die Trader bereits entschieden. In dieser Woche reagierte der Kurs auf das jüngste „bärische“ Ungleichgewicht 11. Die Reaktion war präzise, zögerlich und schwach, aber dennoch eine Reaktion. Damit wurde ein Verkaufssignal ausgelöst. Ein Verkaufssignal innerhalb eines Aufwärtstrends, aber eben doch ein Verkaufssignal. Und nun steht die europäische Währung trotz zwei Buy-Side-Liquiditäts-Sweeps bereits den dritten Tag in Folge unter Druck. Natürlich ist die Geopolitik der Hauptgrund. Wäre die Lage im Nahen Osten nicht derart dramatisch eskaliert, hätten wir mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Fortsetzung des Aufwärtstrends gesehen. Doch Donald Trump hat alles dafür getan, dass diesmal der US‑Dollar derjenige ist, der aufwertet. Zur Erinnerung: Abgesehen von der Geopolitik gibt es keine besonders starken Gründe für ein Wachstum der US‑Währung. Aber die Geopolitik allein reicht mehr als aus, damit Trader in großem Stil US‑Dollar kaufen.
Meiner Meinung ist es ohne eine neue Eskalation des Konflikts im Nahen Osten schwierig, dass der Dollar weiter steigt und die Bären weiter vorankommen. Die letzten Tage haben jedoch gezeigt, dass entweder die Eskalation bereits stattgefunden hat oder die Bären mit der aktuellen Konstellation von Ereignissen zufrieden sind. Die Lage im Nahen Osten spitzt sich zwar nicht weiter zu, verbessert sich aber ganz sicher auch nicht. Gestern wurde bekannt, dass der Iran mehrere Tanker angegriffen hat und damit seine Absicht bestätigte, die Passage durch die Straße von Hormus weiter zu blockieren. Natürlich könnte Donald Trump nun neue Angriffe auf den Iran starten, aber was würde das ändern? Amerikanische Raketen könnten den neuen Führer Irans ausschalten, doch schon am nächsten Tag würde jemand mit denselben anti-amerikanischen Ansichten seinen Platz einnehmen.
In der vergangenen Woche hat sich ein „bärischer“ Ungleichgewichtspunkt 11 gebildet, und in dieser Woche wurde er abgearbeitet. Das Verkaufssignal erschien recht schnell unter dem Druck des geopolitischen Hintergrunds. Jetzt können die Bullen nur noch auf neue Liquiditätssweeps von den letzten drei Tiefs hoffen: 1,1508, 1,1470 und 1,1392. Doch selbst das wird die Bullen nicht retten, wenn sich die geopolitische Lage nicht verbessert.
Das Chartbild signalisiert weiterhin eine Dominanz der Bullen. Der Aufwärtstrend bleibt intakt, doch im Moment haben die bullischen Trader nicht genügend Gründe für eine neue Offensive. Um auf ein Wachstum der europäischen Währung zu setzen, müsste der Krieg unter Beteiligung des Iran in eine Deeskalationsphase übergehen, und die Preise für Öl und Gas müssten weiter fallen. Für das Eröffnen neuer Long-Positionen sind neue bullische Formationen erforderlich oder zumindest Liquiditätssweeps aus den letzten drei bärischen Swings.
Der Nachrichtenhintergrund war am Donnerstag recht begrenzt, und in den vergangenen Wochen haben Trader wirtschaftlichen Indikatoren kaum Beachtung geschenkt.
In den letzten Monaten hatten die Bullen eine Vielzahl von Gründen für Angriffe, und selbst der Beginn des Krieges im Nahen Osten hat diese nicht wesentlich geschmälert. Strukturell und im übergeordneten Bild hat sich Trumps Politik, die im vergangenen Jahr zu einem deutlichen Rückgang des Dollars geführt hat, nicht verändert. In naher Zukunft könnte die US-Währung aufgrund einer Flucht der Investoren aus Risikoanlagen zwar zulegen, doch dieser Faktor wird sie nicht dauerhaft stützen können. Der Konflikt mit dem Iran hebt unterdessen weder die dovish geprägten Aussichten für die Geldpolitik des FOMC auf, noch Trumps Handelskrieg mit der ganzen Welt, die Schwäche des US-Arbeitsmarkts, zwei Shutdowns, die militärische Aggression der USA, die strafrechtliche Verfolgung von Powell, die Abschwächung des BIP-Wachstums und andere für Amerika eher unangenehme Entwicklungen.
Ich glaube nach wie vor nicht an einen bärischen Trend. Der Dollar hat vom Markt vorübergehende Unterstützung erhalten, aber es ist nicht sicher, dass diese Situation lange anhält. Die blaue Linie markiert das Kursniveau, unterhalb dessen der Aufwärtstrend als beendet gelten könnte. Um dieses Niveau zu erreichen, müssten die Bären den Kurs um etwa 600 Pips nach unten drücken, und selbst wenn ihnen diese Aufgabe gelingt, werde ich weiterhin am Vorliegen eines bärischen Trends zweifeln. Meiner Ansicht nach zeigt das Paar derzeit nur aufgrund des geopolitischen Faktors einen starken Rückgang. Wenn dieser Faktor wegfällt, worauf können die Bären dann ihre weiteren Angriffe stützen?
Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und die Eurozone:
Eurozone – Veränderung der Industrieproduktion (10:00 UTC).Vereinigte Staaten – Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (Core PCE Price Index) (12:30 UTC).Vereinigte Staaten – Veränderung der Aufträge für langlebige Güter (12:30 UTC).Vereinigte Staaten – BIP-Wachstumsrate im vierten Quartal (12:30 UTC).Vereinigte Staaten – Persönliches Einkommen und Konsumausgaben (12:30 UTC).Am 13. März enthält der Wirtschaftskalender mehrere durchaus wichtige Veröffentlichungen. Der Markt könnte jedoch erneut selbst wichtige Berichte ignorieren. Der Einfluss des Informationshintergrunds auf die Marktstimmung könnte am Freitag äußerst schwach ausfallen.
EUR/USD-Prognose und Handelsempfehlungen:
Meiner Meinung nach befindet sich das Paar weiterhin in der Phase der Ausbildung eines Aufwärtstrends. Der Informationshintergrund hat die Bewegungsrichtung vor zwei Wochen zwar abrupt verändert, doch der Trend selbst ist intakt geblieben. Daher benötigen Trader in naher Zukunft neue Formationen und Signale, um kurzfristige Prognosen zu erstellen. Handelt es sich dabei um bärische Signale (was wahrscheinlicher ist), ist es wichtig, sich vor Augen zu halten, dass der Trend weiterhin bullisch ist und der geopolitische Faktor in der Regel keinen langfristigen Einfluss hat. Handelt es sich um bullische Signale (was wesentlich wünschenswerter wäre), erhalten Trader die Möglichkeit, neue Long-Positionen zu eröffnen, die nicht im Widerspruch zum Trend stehen. In dieser Woche wurde ein Verkaufssignal gebildet, doch die Nähe von drei wichtigen Swings lässt mich weiterhin an den Perspektiven der Bären zweifeln.