Die Inflation in Australien ist im Februar um 0,1 Prozentpunkte auf 3,7 % im Jahresvergleich gesunken und hat damit die Märkte überrascht, die mit keiner Veränderung gerechnet hatten. Allerdings waren die Details des Berichts bereits veraltet, da sie vor dem Angriff auf Iran und den anschließenden Turbulenzen erhoben wurden.
Neue Daten deuten darauf hin, dass der Wert für März höher ausfallen könnte als bisher erwartet. Nach Angaben des Australian Institute of Petroleum erreichten die Preise für bleifreies Benzin in der Woche bis zum 22. März 2,38 australische Dollar pro Liter und lagen im März im Durchschnitt bei 2,19 australischen Dollar pro Liter – rund 28 % über dem Durchschnittswert für Februar. Derzeit liegen die durchschnittlichen Benzinpreise für das erste Quartal weniger als 5 % über dem Durchschnitt des vierten Quartals, was noch keinen Anlass zur Sorge gibt – vorausgesetzt, die militärischen Aktionen enden, wie von Trump versprochen, bis zum 9. April.
Es ist zu berücksichtigen, dass das Kriegsende inzwischen stärker von Iran als von den Vereinigten Staaten abhängt. Iran könnte weiterhin die Straße von Hormus blockieren und die Infrastruktur in der Region angreifen, falls die vorgeschlagenen Bedingungen für ein Kriegsende als inakzeptabel erachtet werden. Gleichzeitig sind die Möglichkeiten der USA begrenzt, die genannten Ziele wurden nicht erreicht und werden aller Wahrscheinlichkeit nach auch nicht erreicht werden.
Endet der Konflikt nicht bald, wird erwartet, dass die Inflation in Australien auf 5 % im Jahresvergleich ansteigt. Derzeit preisen die Märkte zwei Zinserhöhungen durch die Reserve Bank of Australia in diesem Jahr ein, was ein bullischer Faktor für den Aussie ist. Auch der Ausblick für den Zinssatz der Federal Reserve hat sich verändert, jedoch hat die US-Wirtschaft deutlich mehr hausgemachte Probleme, und falls der Kriegsfaktor an Bedeutung verliert, könnte der Dollar seinen Aufwärtstrend nicht aufrechterhalten.
Die Netto-Long-Position im AUD stieg in der Berichtswoche um 1,05 Milliarden auf 4,9 Milliarden, während der geschätzte Preis unter dem Einfluss kurzfristiger Faktoren leicht zurückging.
Eine Woche zuvor hatten wir angenommen, dass AUD/USD trotz des panikgetriebenen Sentiments nicht deutlich fallen und sich innerhalb einer breiten Spanne von 0,6945 bis 0,7190 bewegen würde. Tatsächlich versuchte der Aussie unter dem Druck von Panikverkäufen, unter die untere Grenze zu rutschen, kehrte jedoch schnell wieder zurück und zeigt derzeit keine klare Richtung. Das Szenario für die weitere Entwicklung ist unvorhersehbar und hängt direkt davon ab, ob sich Trumps Aussagen über den Beginn von Verhandlungen bestätigen – zumindest Iran bestreitet, was Trump gesagt hat. Sollten sich die Spannungen entschärfen, rechnen wir mit einer Welle der Euphorie und einem Anstieg des Aussie in Richtung der oberen Grenze bei 0,7190, da die binnenwirtschaftlichen Faktoren eine Aufwertung des AUD begünstigen. Bleibt eine Bestätigung aus, ist ein weiterer Versuch, die Marke von 0,6945 nach unten zu durchbrechen, nahezu unvermeidlich, mit einem möglichen Zielbereich bei 0,6810/20.