Das Währungspaar GBP/USD vollzog erneut eine Umkehr zugunsten des US-Dollars, sobald die Ölpreise wieder anzogen und sich die Lage im Nahen Osten einer neuen Eskalation näherte. Obwohl Donald Trump die Frist für Angriffe auf iranische Energieanlagen bereits zweimal verschoben hat und fast täglich von Verhandlungen mit den „richtigen Leuten“ im Iran spricht, blockiert der Iran weiterhin die Straße von Hormus, beschießt nach wie vor Tanker, die versuchen, sie zu durchqueren, und zeigt keinerlei Bereitschaft zu Verhandlungen mit Washington. Unter diesen Bedingungen gehen die Händler daher lieber davon aus, dass der Konflikt im Nahen Osten ernst und langfristig ist.
Washington zeigt, zugegeben, den Willen, den Krieg zu beenden – allerdings zu seinen eigenen Bedingungen und in seinem eigenen Stil. Bereits seit einer ganzen Woche stellt Donald Trump die Lage so dar, als würde die Gegenseite um Frieden bitten, während Washington bereit sei, dem wohlwollend zu entsprechen – allerdings nur, wenn eine Reihe von Bedingungen erfüllt wird (genauer gesagt rund 15). Von außen wirkt das, als würde man sagen: Wir beenden den Krieg, den wir begonnen haben, hier ist die Liste der Ultimaten. Iran versteht sehr genau, was ein solcher „Waffenstillstand à la Trump“ bedeutet, und lehnt daher schlichtweg jegliche Verhandlungen ab – trotz des Angebots, Sanktionen im Gegenzug für den Verzicht auf Atomwaffen und deren Weiterentwicklung aufzuheben. Teheran ist entschlossen, die Straße von Hormus weiter zu blockieren, und genau das ist derzeit der entscheidende Faktor für alle Märkte. Entsprechend bleibt der geopolitische Hintergrund eher negativ als positiv. Infolgedessen ist jeder Anstieg des Pfunds begrenzt. Gleichzeitig wird der ökonomische Hintergrund, der die britische Währung eigentlich stützen könnte, von den Tradern ignoriert.
Die Wahrscheinlichkeit weiterer Kursrückgänge in beiden Paaren bleibt recht hoch, und alle Diskussionen über einen möglichen bullischen Vorstoß sind derzeit nichts weiter als Annahmen ohne Bestätigung oder Belege. Aktuell gibt es überhaupt keine Formationen – weder neue noch alte. Die letzten beiden Ungleichgewichte können als abgeschlossen, aufgehoben und nicht mehr relevant betrachtet werden. Heute könnte es zu einem „Liquidity Sweep“ des Tiefs vom 13. März kommen, begleitet von der Ausbildung eines neuen bärischen Ungleichgewichts. Es ist durchaus möglich, dass beide Szenarien eintreten.
Der bullische Trend beim Pfund bleibt intakt. Solange er Bestand hat (oberhalb der Marke von 1,3012), sollte bullischen Signalen mehr Aufmerksamkeit geschenkt werden. Derzeit liegen allerdings weder bullische Formationen noch Signale vor, und die Geopolitik begünstigt weiterhin ausschließlich bärischen Druck.
Am Montag gab es – abgesehen von einer neuen Serie an Aussagen von Donald Trump – keinen nennenswerten Nachrichtenhintergrund. Dennoch setzte sich der Rückgang des Pfunds auch heute fort. Der Markt stellt sich auf eine neue Eskalation im Nahen Osten ein.
In den Vereinigten Staaten signalisiert der übergeordnete Nachrichtenhintergrund, dass langfristig nichts anderes als ein schwächerer Dollar zu erwarten ist. Selbst der Konflikt zwischen Iran und den USA ändert daran wenig. Die Lage für den US-Dollar bleibt langfristig schwierig und nur kurzfristig positiv. Der Arbeitsmarkt schwächt sich weiter ab, die Wirtschaft bewegt sich näher auf eine Rezession zu, die Federal Reserve plant – anders als die EZB und die Bank of England – keine weitere Straffung der Geldpolitik, und am vergangenen Wochenende hat im ganzen Land bereits die vierte große Protestwelle gegen Donald Trump stattgefunden. Aus rein wirtschaftlicher Sicht gibt es somit keine überzeugenden Gründe für ein nachhaltiges Dollar-Wachstum.
Für einen bärischen Trend wären ein starker und anhaltend positiver Nachrichtenhintergrund für den Dollar nötig, was unter Donald Trump schwer vorstellbar ist. Derzeit stützt die Geopolitik den Dollar bereits seit über einem Monat, doch diese Unterstützung wird früher oder später nachlassen. Wann das geschieht, lässt sich schwer sagen, sodass nicht ausgeschlossen werden kann, dass die US-Währung noch eine Woche, einen Monat oder sogar mehrere Monate weiter steigen könnte. Sollte ein globaler Konflikt ausbrechen und die Kampfhandlungen sich über den Nahen Osten hinaus auf den eurasischen Kontinent ausweiten, könnte der Dollar spürbar und über einen längeren Zeitraum zulegen. Ich bleibe jedoch vorsichtig optimistisch und hoffe, dass es nicht so weit kommt. In diesem Fall wäre das Aufwärtspotenzial des Dollars durch die Dauer der Spannungen und der militärischen Auseinandersetzungen im Nahen Osten begrenzt.
Wirtschaftskalender für die USA und das Vereinigte Königreich:
Vereinigtes Königreich – BIP-Veränderung im 4. Quartal (06:00 UTC).Vereinigte Staaten – Veränderung der JOLTS-Stellenangebote (14:00 UTC).Am 31. März enthält der Wirtschaftskalender zwei Einträge, die jedoch erneut von geopolitischen Ereignissen in den Hintergrund gedrängt werden könnten. Der Einfluss des Nachrichtenumfelds auf die Marktstimmung könnte am Dienstag eher schwach ausfallen.
GBP/USD Prognose und Trading-Empfehlungen:
Für das Pfund bleibt das langfristige Bild bullisch, doch aktuell gibt es keine relevanten bullischen Formationen. Der Rückgang des Währungspaars in den letzten Wochen fiel aufgrund einer ungünstigen Kombination von Umständen so stark aus. Hätte Donald Trump den Konflikt im Nahen Osten nicht angestoßen, wäre ein derart kräftiger Dollar-Anstieg vermutlich ausgeblieben. Meiner Ansicht nach könnte dieser Rückgang genauso unerwartet enden, wie er begonnen hat. Derzeit kann die bärische Phase jedoch noch nicht als abgeschlossen gelten.
In naher Zukunft könnten sich für Trader zwei interessante Szenarien ergeben. Erstens ein „Liquidity Sweep“ des Tiefs vom 13. März, gefolgt von der Ausbildung bullischer Formationen und anschließender Signale. Zweitens die Bildung eines bärischen Ungleichgewichts zum heutigen Tagesschluss, auf dessen Basis anschließend Verkaufssignale entstehen.