Gestern schlossen die Aktienindizes uneinheitlich. Der S&P 500 fiel um 0,39 %, während der Nasdaq 100 um 0,73 % nachgab. Der Dow Jones Industrial Average legte um 0,11 % zu.
Die Marktstimmung verschob sich am Morgen deutlich: Futures auf Aktienindizes legten im frühen Handel zu, während die Ölpreise fielen. Diese Veränderung der Dynamik war eine direkte Reaktion auf Äußerungen von US-Präsident Donald Trump gegenüber seinen Beratern. In diesen Bemerkungen signalisierte er die Bereitschaft der USA, den Militäreinsatz gegen den Iran zu beenden, obwohl die Schifffahrt durch die Straße von Hormus weiterhin erheblich eingeschränkt ist.
Diese Aussage wurde von den Marktteilnehmern klar als Signal für eine Verringerung der geopolitischen Spannungen interpretiert. Sorgen über eine mögliche Eskalation im Nahen Osten und potenzielle Störungen bei den Öllieferungen über die Straße von Hormus sind ein zentraler Treiber für die Energiepreise. Die fallenden Ölpreise spiegeln eine Verringerung der in die aktuellen Notierungen eingepreisten Risikoprämie wider, bedingt durch die Aussicht auf Deeskalation.
Gleichzeitig reagieren die Aktienmärkte in der Regel positiv auf eine abnehmende geopolitische Unsicherheit. Eine verbesserte Anlegerstimmung und geringere Befürchtungen hinsichtlich der Stabilität der Weltwirtschaft erhöhen die Risikobereitschaft, was wiederum die Futures auf die wichtigsten Indizes stützt. Die Futures auf den S&P 500 stiegen um 0,8 %, und die europäischen Aktienfutures gewannen 0,3 %. Die Erholung in Asien blieb jedoch verhalten: Der MSCI Asia Pacific Index fiel um 1 % und steuert damit auf den schlechtesten Monat seit Oktober 2008 zu.
West Texas Intermediate-Öl notierte im Wesentlichen unverändert bei etwa 103 US-Dollar je Barrel. Zuvor hatte sich der Rohstoff zwischenzeitlich fast 107 US-Dollar je Barrel genähert. US-Staatsanleihen setzten ihre Rally fort, und der Dollar gab gegenüber den meisten G10-Währungen nach.
Ein Rückzug der USA aus dem Iran-Konflikt würde zur Entspannung beitragen und die Aussichten auf eine Wiederöffnung der Straße von Hormus verbessern – jener zentralen Transitroute, deren Beeinträchtigung die Ölpreise in die Höhe getrieben hat. Die Wiederherstellung der Lieferströme aus dem Nahen Osten würde großen asiatischen Importeuren wie Indien und China zugutekommen und dazu beitragen, Wachstumsrisiken zu entschärfen.
Es ist jedoch anzumerken, dass Trump im vergangenen Monat öffentlich unterschiedliche Positionen dazu vertreten hat, wie mit der Sperrung der Wasserstraße umzugehen sei – Teil eines größeren Musters widersprüchlicher Ziele und Botschaften in Bezug auf den Krieg insgesamt. Zeitweise drohte er damit, zivile Energieinfrastruktur zu bombardieren, falls der Kanal nicht bis zu einem bestimmten Datum wieder geöffnet würde. In anderen Momenten spielte er die Bedeutung der Meerenge für die Vereinigten Staaten herunter und erklärte, ihre Schließung sei ein Problem, das andere Länder lösen müssten.
Was das technische Bild des S&P 500 betrifft, besteht die Hauptaufgabe der Käufer heute darin, den nächstgelegenen Widerstandsbereich bei 6.385 Punkten zu überwinden. Dies würde dem Index Aufwärtsdynamik verleihen und den Weg für einen Vorstoß in Richtung 6.394 Punkte ebnen. Ebenfalls vorrangig für die Bullen ist die Kontrolle über dem Niveau von 6.403 Punkten, was die Position der Käufer weiter stärken würde. Kommt es vor dem Hintergrund einer sinkenden Risikobereitschaft zu einer Abwärtsbewegung, müssen sich die Käufer im Bereich von 6.373 Punkten behaupten. Ein Bruch unter dieses Niveau würde das Handelsinstrument rasch zurück auf 6.364 Punkte drücken und den Weg in Richtung 6.355 Punkte öffnen.