Der Goldpreis setzte gestern seine dreitägige Aufwärtsbewegung fort, nachdem sich Signale verdichteten, dass der Krieg im Nahen Osten seinem Ende nahekommen könnte. Gleichzeitig verlagerten Händler ihren Fokus von Zinserhöhungen hin zum langfristigen Risiko eines wirtschaftlichen Abschwungs, der zuvor bereits die Goldpreise befeuert hatte. Angesichts der nachlassenden geopolitischen Spannungen bewertet der Markt nun seine kurzfristigen Prioritäten neu.
Der starke Rückgang des Interesses an Gold als sicherem Hafen war in hohem Maße durch Sorgen über eine mögliche Ausweitung des Konflikts im Nahen Osten getrieben, die zu steigender Inflation und einem schnellen weltweiten Anstieg der Zinsen führen könnte. Da jedoch die Risiken einer Eskalation des Konflikts abnehmen, kehren Anleger wieder zu Gold zurück, da die Folgen des Krieges im Nahen Osten in den von Energieimporten abhängigen Volkswirtschaften noch lange zu spüren sein werden.
Der Goldpreis stieg um 1,2 % und überschritt 4.700 US‑Dollar je Unze; damit setzte er einen Anstieg von 3,5 % aus der vorangegangenen Sitzung fort, nach dem er zuvor einen Teil seiner Verluste wettgemacht hatte.
Wie ich bereits erwähnt habe, erklärte Präsident Donald Trump gestern, er rechne damit, dass der Krieg mit dem Iran innerhalb von zwei bis drei Wochen beendet sein werde. Dies deute darauf hin, dass Amerika seine militärischen Ziele weitgehend erreicht habe und anderen Ländern erlauben werde, die Straße von Hormus wieder zu öffnen. Diese Worte lösten spürbare Aktivität an den Finanzmärkten aus, da sie Hoffnungen auf eine rasche Deeskalation der Spannungen in einer der Schlüsselregionen der Welt nährten. Die Äußerung des amerikanischen Präsidenten, die vor dem Hintergrund diplomatischer Bemühungen erfolgte, wurde als Signal für eine mögliche Verringerung der Risiken für die Energieversorgung gewertet. Die Wiedereröffnung der Straße von Hormus, einer lebenswichtigen Schlagader für den globalen Ölmarkt, könnte die Energiepreise stabilisieren und sich positiv auf die Weltwirtschaft auswirken, indem sie die Inflationsdynamik verlangsamt.
Die Attraktivität von Gold als sicherem Hafen nimmt typischerweise wieder zu, wenn der Fokus sich von der Inflation auf Risiken für das Wirtschaftswachstum verlagert. Angesichts der Tatsache, dass der Konflikt noch lange nicht beendet ist, hat die Federal Reserve jedoch weiterhin sämtliche Möglichkeiten, die Zinsen in diesem Zyklus anzuheben.
Trotz der Erholung in den vergangenen Tagen markierte der nahezu 12%ige Rückgang des Goldpreises im März die schwächste Monatsentwicklung seit Oktober 2008. Der Krieg im Nahen Osten, der nun bereits seit fünf Wochen andauert, hat die globalen Märkte durcheinandergebracht und das Angebot an Energie und anderen Gütern verringert. Dies schürt die Sorge vor einem starken Anstieg der Inflation, der die traditionelle Attraktivität von Gold als sicherem Hafen für Kapital in den Hintergrund gedrängt hat.
Was das aktuelle technische Bild für Gold betrifft, müssen die Käufer zunächst den nächsten Widerstand bei 4.708 $ überwinden. Dadurch würde sich das Ziel bei 4.771 $ eröffnen, oberhalb dessen ein Durchbruch allerdings recht schwierig werden dürfte. Das weiter entfernte Ziel liegt im Bereich von 4.835 $. Kommt es dagegen zu einem Rückgang bei Gold, werden die Bären versuchen, bei 4.647 $ die Kontrolle zu übernehmen. Gelingt dies und wird diese Spanne nach unten durchbrochen, wäre dies ein schwerer Schlag für die Positionen der Bullen und könnte Gold auf ein Tief von 4.591 $ drücken, mit der Aussicht auf einen weiteren Rückgang bis 4.531 $.