Währenddessen fällt der US‑Dollar deutlich gegenüber dem Euro und dem Pfund, was größtenteils auf einen weiteren von Trump für sich beanspruchten Sieg über den Iran zurückzuführen ist, doch die Aussichten innerhalb der Fed wirken weniger optimistisch.
Jeff Schmid von der Federal Reserve Bank of Kansas City warnte gestern, dass die US-Notenbank die inflationsfördernde Wirkung des starken Anstiegs der Energiepreise infolge des Konflikts im Iran nicht ignorieren dürfe. „Dieser Ölpreisschock kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Inflation bereits seit zu langer Zeit zu hoch ist“, sagte Schmid am Dienstag in vorbereiteten Bemerkungen für eine Veranstaltung in Oklahoma City. „Da die Inflation ohnehin bereits erhöht ist, ist jetzt nicht der richtige Zeitpunkt, davon auszugehen, dass der Inflationsschub durch höhere Ölpreise nur vorübergehend sein wird.“
Schmid betonte, dass frühere Phasen von Ölpreisschocks, etwa in den 1970er-Jahren, sich von der aktuellen Situation unterschieden. Damals hätten Zentralbanken häufig die Hartnäckigkeit des inflatorischen Drucks durch hohe Ölpreise unterschätzt, was später entschlossenere Maßnahmen erforderlich gemacht habe. Er forderte die Fed auf, wachsam zu bleiben und diese Fehler nicht zu wiederholen, und beharrte darauf, dass der derzeitige Anstieg der Energiepreise längerfristige Folgen für die Gesamtinflation haben könnte.
Schmid sagte, dass höhere Öl- und Gaspreise sich wahrscheinlich in der Kerninflation niederschlagen werden – etwa über Posten wie Flugpreise und andere Transportkosten. Er wies darauf hin, dass die Preise seit fünf Jahren schneller steigen als das 2%-Ziel der Fed und äußerte die Sorge, die Inflation könne sich auf einem Niveau von etwa 3 % festsetzen.
Der Präsident der Federal Reserve Bank of Kansas City lobte dennoch den allgemeinen Zustand der Wirtschaft und stellte fest, dass Wachstum und Konsum trotz der niedrigen Arbeitslosigkeit robust bleiben. Zwar werde der starke Anstieg der Ölpreise das Wachstum seiner Ansicht nach etwas bremsen, aber der Abschwung werde nicht so stark ausfallen, wie dies sonst der Fall sein könnte.
Schmid sagte, dass die Entscheidungsträger angesichts der vielen gegenläufigen Trends, die Beschäftigung und Inflation in unterschiedliche Richtungen treiben, bei der Erfüllung ihres Doppelmandats Zielkonflikten gegenüberstünden, und dass er nach Abwägung dieser Zielkonflikte den Inflationsrisiken mehr Aufmerksamkeit widme.
Zur Erinnerung: Auf der Sitzung am 17.–18. März beließen die Fed-Verantwortlichen die Zinsen unverändert, und Fed-Chef Jerome Powell sagte, es sei noch zu früh, um zu beurteilen, wie sich der Anstieg der Energiepreise auf die Wirtschaft auswirken werde. Einige Mitglieder der Fed, wie Schmid, äußerten sich besorgt über den starken Anstieg der Energiepreise und erklärten, dieser werde die Inflation wahrscheinlich nach oben treiben.
Was das aktuelle technische Bild von EUR/USD angeht, müssen Käufer nun daran denken, das Niveau von 1,1590 zu erobern. Erst dann wird ein Test von 1,1630 ins Visier genommen. Von dort ist ein Anstieg auf 1,1665 möglich, allerdings dürfte dies ohne Unterstützung durch große Marktteilnehmer eher schwierig werden. Das am weitesten entfernte Ziel ist das Hoch bei 1,1705. Im Falle eines Rückgangs des Instruments nur in den Bereich von 1,1550 rechne ich mit ernsthaften Aktivitäten großer Käufer. Sollten diese dort ausbleiben, wäre es vernünftig, auf ein erneutes Tief bei 1,1510 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1480 zu eröffnen.
Was das aktuelle technische Bild von GBP/USD betrifft, müssen Pfund-Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3295 überwinden. Erst das ermöglicht eine Ausrichtung auf 1,3328, oberhalb dessen ein Durchbruch eher schwierig sein wird. Das am weitesten entfernte Ziel wäre der Bereich um 1,3366. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,3265 zu erlangen. Gelingt ihnen das, würde ein Ausbruch aus der Handelsspanne die Position der Bullen erheblich schwächen und GBP/USD in Richtung des Tiefs bei 1,3225 drücken, mit der Perspektive eines Rückgangs bis 1,3191.