Das Währungspaar EUR/USD setzte seine Aufwärtsbewegung den gesamten Mittwoch über fort, sehr zur Freude vieler. Devisenhändler freuten sich darüber, dass der geopolitische Faktor endlich in den Hintergrund tritt. Die ganze Welt begrüßte den möglichen Rückgang der Öl- und Gaspreise. Donald Trump war zweifellos zufrieden, dass er bald den zehnten Krieg der Welt abschließen würde. Und der Iran war froh, dass die Angriffe auf sein Territorium aufhören würden, aber nun Gebühren für die Durchfahrt durch die Straße von Hormus erheben werde.
Am Montag erklärte der iranische Präsident Masoud Pezeshkian, sein Land sei bereit, den Konflikt zu beenden, werde im Gegenzug jedoch Sicherheitsgarantien verlangen. Pezeshkian betonte, sein Land habe niemals den Krieg gesucht, scheue ihn aber gleichzeitig auch nicht. Teheran sei nicht bereit, ausländische Ultimaten zu akzeptieren oder nach Washingtons Gutdünken zu leben. Wenn es jedoch eine Möglichkeit gebe, den Krieg auf gerechte Weise zu beenden, solle man dies tun.
Welche Schlussfolgerungen lassen sich aus diesem Ereignis ziehen? Derzeit herrscht an allen Märkten Euphorie angesichts der möglichen Deeskalation. Brent-Rohöl ist von 109 auf 100 US-Dollar je Barrel gefallen. Der US-Dollar gegenüber dem Euro ist von 1,1460 auf 1,1600 zurückgegangen. Dennoch möchten wir Händler davor warnen, gedankenlos Long-Positionen zu eröffnen. Höchstwahrscheinlich wird der Krieg tatsächlich bald enden, schon allein deshalb, weil die Vereinigten Staaten an einem langwierigen Konflikt nicht interessiert sind. Daher wird Trump einen vollständigen Sieg über den Feind verkünden, nachdem alle Ziele erreicht worden seien. Was mit der Straße von Hormus und den Ölpreisen geschieht, dürfte Trump wenig interessieren. Sollte sie blockiert bleiben, könnte dies für die USA sogar von Vorteil sein, da Amerika der weltweit größte Ölproduzent ist. Die inländischen Benzinpreise und die Inflation scheinen den US-Präsidenten nicht sonderlich zu kümmern.
Die zentrale Aussage, die die Märkte jedoch hören müssen, lautet: „wenn Sicherheitsgarantien gegeben werden“. Teheran ist zu Frieden bereit, wenn ihm Nichtangriff in der Zukunft garantiert wird. Unklar ist, wer als Garant auftreten soll. Ebenso ist unklar, wer in der Welt bereit wäre, diese Rolle zu übernehmen. In diesem Moment gibt es also keinen Waffenstillstand. Doch es ist immer noch besser, wenn Länder sich zumindest in diese Richtung bewegen, als einfach nur zu kämpfen und Verhandlungen abzulehnen.
Wie geht es mit dem Dollar weiter? Die US-Währung war in den vergangenen anderthalb Monaten der Hauptprofiteur des iranischen Konflikts. Zunächst stellten sich die Märkte auf einen Konflikt ein und flüchteten dann vor Risiken in den Dollar. Nun jedoch hat der Dollar zwei Tage in Folge nachgegeben, und der Markt verlagert seinen Fokus allmählich von der Geopolitik auf die Konjunktur. Wir sind der Ansicht, dass das Währungspaar EUR/USD rasch zu seinen Ausgangsniveaus zurückkehren könnte, falls der geopolitische Faktor den US-Dollar nicht länger stützt, also zu den Ständen von Anfang 2026 im Bereich von 1,1800–1,2000.
Warum könnte dies geschehen? Sollte der Konflikt bald enden, würde der Dollar seinen einzigen verbliebenen Wachstumstreiber verlieren. Zur Erinnerung: Die Konjunkturdaten von jenseits des Atlantiks sind äußerst schwach, und das Federal Reserve, anders als die EZB und die Bank of England, hat nicht die Absicht, die Geldpolitik zu straffen.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen lag zum 2. April bei 77 Pips und wird damit als „durchschnittlich“ eingestuft. Wir erwarten, dass das Paar sich am Donnerstag in einer Spanne zwischen 1,1536 und 1,1690 bewegt. Der obere Kanal der linearen Regression hat nach unten gedreht, was auf einen Trendwechsel hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und hat eine „bullische“ Divergenz ausgebildet, was erneut auf eine mögliche Beendigung des Abwärtstrends hinweist.
Nächste Unterstützungsniveaus:S1 – 1,1597
S2 – 1,1475
S3 – 1,1353
Nächste Widerstandsniveaus:R1 – 1,1719
R2 – 1,1841
R3 – 1,1963
Handelsempfehlungen:Das Währungspaar EUR/USD setzt seine durch geopolitische Faktoren ausgelöste Abwärtsbewegung fort. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt äußerst negativ; seit über einem Monat konzentriert sich der Markt jedoch fast ausschließlich auf geopolitische Entwicklungen, sodass andere Faktoren nur eine geringe Rolle spielen. Solange der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt notiert, können Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1475 und 1,1353 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der gleitenden Durchschnittslinie sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1690 und 1,1719 relevant. Für eine stärkere Aufwärtsbewegung muss sich das geopolitische Umfeld zu stabilisieren beginnen.
Erläuterungen zu den Abbildungen:Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Sind beide in dieselbe Richtung ausgerichtet, deutet dies auf einen starken Trend hin;
Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20.0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;
Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;
Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskanal dar, in dem sich das Paar am nächsten Tag auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren voraussichtlich bewegen wird;
Ein Eintritt des CCI-Indikators in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendwende in die Gegenrichtung näher rückt.