„Fahrt zur Meerenge und holt es euch einfach! Oder kauft es aus den USA, wir haben genug davon!“ Das war Donald Trumps Rat an Asien und Europa. Diese sehen die Lage jedoch anders. Frankreich und das Vereinigte Königreich versuchen, die wichtigste Ölarterie der Welt auf diplomatischem Weg wiederzueröffnen – durch die Aufhebung von Sanktionen und den Abschluss von Abkommen mit dem Iran. Das wachsende Verkehrsaufkommen durch die Meerenge, zusammen mit Gerüchten über einen 45-tägigen Waffenstillstand zwischen Washington und Teheran, stützt das Währungspaar EUR/USD.
Ungefähr genauso viele Tanker passieren die Straße von Hormus wie zu Beginn des Konflikts im Nahen Osten Anfang März. Es handelt sich dabei nicht nur um iranische Schiffe, sondern auch um Schiffe anderer Länder, die geheime Vereinbarungen mit Teheran getroffen haben. Höchstwahrscheinlich werden Transitgebühren erhoben. Das ist schlicht eine Form der Kontrolle.
Gleichzeitig setzt der Iran seine Angriffe auf die Energieinfrastruktur der Golfstaaten fort und ignoriert Donald Trumps neues Ultimatum. Sollte der Konflikt im Nahen Osten jetzt enden, ginge Teheran gestärkt aus ihm hervor – ganz gleich, wie oft der US-Präsident behauptet, der Wiederaufbau werde Jahrzehnte dauern.
S&P 500: Besonderheiten des wöchentlichen Handels
Die Hoffnung auf ein Gap-up im S&P 500 aufgrund von Gerüchten über einen 45-tägigen Waffenstillstand und erhöhtes Verkehrsaufkommen durch die wichtigste Ölrouten der Welt hat EUR/USD-Bullen zum Gegenangriff veranlasst. Allerdings zeigt Irans Missachtung von Trump, dass der Konflikt noch lange nicht vorbei ist. Zudem spielt die Saisonalität eine Rolle: Indizes und der Euro tendieren dazu, zu Wochenbeginn zu steigen und später zu fallen, wenn Anleger vor dem Wochenende Positionen schließen.
Dieses Muster im EUR/USD hält nun seit drei Wochen an, doch die aktuelle Episode könnte sich anders entwickeln. Das Währungspaar wird empfindlich auf die Erwartungen an die US-Inflationsdaten für März reagieren: Der Bloomberg-Konsens prognostiziert einen Anstieg des Verbraucherpreisindex um 1 Prozentpunkt – den stärksten Zuwachs seit 2022.
Dynamik der US-Inflation
Es besteht das Risiko, dass sich die Kerninflation über Zweitrundeneffekte dem Anstieg des Verbraucherpreisindex (CPI) annähert. Das würde die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass die Fed im Jahr 2026 die Geldpolitik strafft. Derzeit preist der Terminmarkt eine Wahrscheinlichkeit von 79 % dafür ein, dass der Federal Funds Rate bis zum Jahresende unverändert bleibt, und eine Wahrscheinlichkeit von 10 % für eine Zinserhöhung. Jede Aufwärtskorrektur dieser letztgenannten Wahrscheinlichkeit würde den US?Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen weiter stützen.
Aus technischer Sicht zeigt der Tageschart, dass sich EUR/USD nach einem gescheiterten Abwärtsausbruch und dem Ausbruch über die obere Begrenzung der Inside Bar zu erholen versucht. Der Momentum?Indikator bleibt jedoch bärisch. Ein Rücklauf von 1,1585 oder 1,1625 würde Short?Positionen rechtfertigen. Ebenso würde ein Rückgang unter das Fair?Value?Niveau von 1,1525 Short?Einstiege unterstützen.