Der Dollar wartet auf eine Antwort auf das Ultimatum

Die Uhr tickt. Das Datum und die Uhrzeit für das Ende von Donald Trumps Ultimatum an den Iran rücken näher. Die Märkte verhalten sich jedoch ungewöhnlich ruhig. Die US-Aktienindizes sind gestiegen, und mit ihnen EUR/USD. Es ist eher merkwürdig, eine steigende Nachfrage nach risikoreichen Anlagen zu beobachten, wenn die Chancen auf eine Einigung zwischen Washington und Teheran nahe null liegen und die Wahrscheinlichkeit einer erneuten Fristverlängerung gering ist. Das Szenario mit Bombardierungen von Infrastrukturanlagen weist derzeit die höchste Wahrscheinlichkeit auf – und in diesem Fall sollte man in sichere Häfen investieren.

Nach Angaben der International Energy Agency hat die aktuelle Krise auf dem Ölmarkt die Schocks der 1970er-Jahre und des Jahres 2022 zusammengenommen übertroffen. Die Hauptleidtragenden sind die ölabhängigen Volkswirtschaften Asiens und Europas. Die EZB schätzt, dass ein pessimistisches Szenario die Inflation auf 6 % treiben und die Eurozone in eine Rezession stürzen würde. Die ersten Anzeichen einer Verschlechterung zeigen sich bereits – das Vertrauen der Anleger in den Währungsraum ist auf den niedrigsten Stand seit über einem Jahr gefallen.

Die Situation wird durch einen Anstieg der Gaspreise in Europa um mehr als 60 % seit Beginn des bewaffneten Konflikts im Nahen Osten noch verschärft. Zwar sind die Preise für das „blaue Gold“ vor vier Jahren aufgrund der Ereignisse in der Ukraine deutlich schneller in die Höhe geschnellt. Doch wenn sich der Krieg im Iran in die Länge zieht, werden die Erschütterungen noch stärker ausfallen. Im Jahr 2022 fiel der Euro unter die Parität zum US-Dollar. Derzeit hält er sich jedoch stabil.

Die amerikanische Wirtschaft wirkt deutlich widerstandsfähiger als die europäische. Trump hat vorgeschlagen, die Verbündeten sollten sich ihr Öl eigenständig, notfalls mit Gewalt, beschaffen oder es von den Vereinigten Staaten kaufen. Die USA könnten ihre Energieexporte ausweiten und die Gas- und Ölproduktion erhöhen.

Warum also ist EUR/USD nicht in Eile, sich nach Süden zu bewegen? Vielleicht hoffen die Anleger auf einen Waffenstillstand in Bezug auf die fallende Flagge oder auf eine weitere Verzögerung von Trumps Ultimatum. Doch die Tatsache, dass das Urteil des Präsidenten nach Börsenschluss verkündet wird, deutet darauf hin, dass alles möglich ist – von Angriffen auf die iranische Energieinfrastruktur bis hin zu einem Angriff auf die strategisch wichtige Insel Kharg.

Jede Eskalation des geopolitischen Konflikts wird die Brent-Rally anheizen und den US-Dollar als sicheren Hafen unterstützen. Zwischen Liebe und Hass liegt ein schmaler Grat, daher könnte ein Kauf von EUR/USD für Investoren teuer werden.

Vor diesem Hintergrund rückt die Veröffentlichung des Protokolls der FOMC-Sitzung vom März zu den Zinsprognosen in den Hintergrund. Die Märkte werden sich morgen damit befassen. Heute bleibt die Geopolitik im Mittelpunkt ihrer Aufmerksamkeit.

Technisch gesehen konsolidiert sich EUR/USD im Tageschart weiterhin innerhalb der Fair-Value-Spanne von 1,15–1,163. Gleichzeitig würde eine Rückkehr der Notierungen unter die gleitenden Durchschnitte und die Unterstützung bei 1,1525 einen bärischen Angriff signalisieren und einen Anlass zur Eröffnung von Short-Positionen liefern. Ein Kauf kann in Erwägung gezogen werden, falls der Pivot bei 1,159 erfolgreich nach oben durchbrochen wird.