Hormus-Falle: fragiler Waffenstillstand und versteckte Kosten des Kriegs im Nahen Osten. Trader-Kalender für den 9.–10. April

Nächste Woche wird der US-Senat erneut versuchen, eine Resolution zu verabschieden, die darauf abzielt, weitere Maßnahmen von Donald Trump ohne Zustimmung des Kongresses einzuschränken. Ökonomen weisen bereits darauf hin, dass die steigende Inflation in den USA und höhere Zinssätze der Fed globale Folgen haben. Tatsache ist, dass der Großteil der Staatsschulden weiterhin in US-Dollar denominiert ist – einschließlich der Verbindlichkeiten gegenüber China, die von Ländern stammen, die in den vergangenen zwei Jahrzehnten massiv Kredite aufgenommen haben. Das ist eine versteckte Kostenkomponente des Krieges im Nahen Osten. In den vergangenen Jahren ist der Anteil der Länder in Schuldennot von 24 % im Jahr 2013 auf 54 % im Jahr 2024 gestiegen. Von den 475 Milliarden US-Dollar an ausstehenden bilateralen Schulden, die von Ländern mit niedrigem und mittlerem Einkommen geschuldet werden, entfallen rund 147,5 Milliarden US-Dollar – etwa 31 % – auf chinesische Kredite.

Die konfliktbedingte Energiekrise hat zudem unerwartete geopolitische Folgen hervorgebracht. Emma Ashford vom Stimson Center bezeichnete sie als einen „strategischen Fehler epischen Ausmaßes“. Anstatt die Position der US-Rohstoffexporteure zu stärken, zwingt der Marktschock Europa und Asien dazu, den Umstieg auf erneuerbare Energien mithilfe chinesischer Technologie zu beschleunigen. De facto hat Donald Trump damit seine eigene Strategie der Energievorherrschaft untergraben, die Grenzen amerikanischer Macht offengelegt und die langfristige Position der USA bei der Eindämmung Chinas geschwächt.

Was die angeblich erfolgreichen US–Iran-Verhandlungen betrifft, liegen derzeit zwei Dokumente auf dem Tisch, die Experten als Manifeste gegenseitiger Kapitulation bezeichnen. Irans Zehn-Punkte-Plan verlangt von Washington das Unmögliche:

Für Washington käme die Annahme dieser Bedingungen einer vollständigen Kapitulation in einer Region gleich, die seit Jahrzehnten „bearbeitet“ wird. De facto laufen diese Forderungen auf eine bedingungslose Unterwerfung hinaus; lediglich die Klauseln zu einem Waffenstillstand wirken halbwegs akzeptabel – und selbst diese nur unter sehr strengen Auflagen. Der Gegenvorschlag der USA, kodifiziert in einem unveröffentlichten Fünfzehn-Punkte-Plan, ist für den Iran ebenso unannehmbar. Washington fordert die vollständige Demontage der Nuklearanlagen in Natanz und Fordow, die Übergabe des angereicherten Urans in die Obhut der IAEA, ein Ende des Raketenprogramms sowie die Einstellung der Unterstützung für Stellvertretergruppen wie die Hisbollah. Für Teheran käme die Erfüllung dieser Forderungen politischem Selbstmord und einem Verlust der Souveränität gleich – selbst nach einer totalen militärischen Niederlage.

Der veröffentlichte Rahmen (ein 14-tägiger Stopp der Angriffe im Austausch für die Wiederöffnung der Meerenge) wirkt wie ein Testballon, doch Iran wird sein einziges wirkliches Druckmittel kaum aus der Hand geben. Die strategische Lage ist klar: Die Kontrolle über die Straße von Hormus ist für beide Seiten existenziell. Würde Iran einer vollständigen Wiederherstellung der freien Schifffahrt zustimmen, würde der Konflikt schlagartig in eine Phase des „Zu-Ende-Bringens“ des Regimes übergehen, dem dann seine Abschreckungsinstrumente genommen wären. In diesem Bewusstsein ist Teheran nur bereit, während einer zweiwöchigen Pause kontrollierte Durchfahrten zuzulassen und sich das Recht vorzubehalten, diese Lebensader jederzeit wieder zu schließen.

Der US-Präsident, der zunächst auf ein Szenario des schnellen Sieges gesetzt hatte, ist nun gezwungen, nach einem alternativen Ausweg zu suchen. Friedensinitiativen kamen in einem kritischen Moment auf:

Nur zwei Stunden vor Ablauf der Frist seines bedrohlichen Ultimatums verkündete Präsident Donald Trump daher überraschend einen zweiwöchigen Waffenstillstand mit dem Iran. Am Vortag hatte der amerikanische Präsident noch versprochen, die Infrastruktur seines Gegners in Staub zu verwandeln und die Operation als „Tag der Kraftwerke und Brücken“ bezeichnet. Doch Teheran setzte auf eine Taktik, auf die das Pentagon nicht vorbereitet war: Tausende Zivilisten wurden in „Menschenketten“ um strategische Objekte organisiert. Dieses menschliche Schutzschild, kombiniert mit intensiver Vermittlung durch Pakistan, zwang Washington zu einem Stopp. Die Parteien einigten sich darauf, sich am kommenden Freitag in Islamabad zu treffen, um in Anwesenheit chinesischer Vertreter die Konturen eines längerfristigen Friedens zu skizzieren.

Auf dem Papier wirken die Bedingungen des Waffenstillstands einfach:

Doch Irans Verhandlungsbasis – die Trump eilends als „brauchbar“ bezeichnete – liest sich für die USA wie ein Katalog an Kapitulationsforderungen. Teheran beharrt auf dem sofortigen Abzug aller US-Truppen von sämtlichen Regionalbasen, der vollständigen Freigabe eingefrorener Vermögenswerte und der Zahlung von Reparationen für Kriegsschäden. Darüber hinaus verlangt Iran die formelle Anerkennung seines Rechts auf Urananreicherung und ein Ende der Angriffe auf seine Stellvertreter – Hamas, Hisbollah und die Huthis.

Die globale Medienaufmerksamkeit ist auf einen Führungswechsel im Iran gerichtet. Laut Reuters wurde der befristete Waffenstillstand vom neuen Obersten Führer, Ayatollah Mojtaba Khamenei, gebilligt. In Teheran wird die Pause bereits als „historische Niederlage der USA“ gefeiert, während Trump versucht, das Gesicht zu wahren, indem er behauptet, die Ziele der Operation Epic Fury seien erreicht worden. Das Narrativ des Weißen Hauses lautet, Iran sei demilitarisiert und es fänden Gespräche mit einem „neuen Regime“ statt, was formell die Ziele des Pentagon abhaken würde, die auf eine Neutralisierung der Bedrohung abzielen. Dennoch bleiben der tatsächliche Status der Nuklearanlagen und das Schicksal der US-Basen die umstrittensten Punkte.

Die Lage wird durch innere Koalitionskonflikte und technische Details weiter verkompliziert. Während der pakistanische Premierminister erklärt, der Waffenstillstand gelte auch für den Libanon, hat Israel kategorisch jede Unterbrechung der Angriffe an der Nordfront abgelehnt. Ebenso unklar ist das Schicksal der Straße von Hormus: Washington fordert eine vollständige, bedingungslose Wiederöffnung, während Teheran lediglich eine „regulierte Passage“ unter seiner Kontrolle und militärischen Koordination anbietet. Für Iran ist die Kontrolle über diese Lebensader das letzte wirkliche Druckmittel, und die iranische Führung hat es nicht eilig, dieses im Austausch gegen eine zweiwöchige Bombenpause aus der Hand zu geben.

Die Finanzmärkte begrüßten den Schritt hin zur Deeskalation, doch Experten warnen, der Optimismus könne verfrüht sein. Ein 14-tägiger Waffenstillstand wirkt eher wie eine technische Pause zur Neuformierung der Kräfte und zur Entschärfung des akuten Drucks auf die Energiemärkte als wie ein tatsächliches Kriegsende. In diesem diplomatischen Tauziehen wird einer der Führer zwangsläufig seine Ambitionen zügeln müssen – oder riskieren, als „Papiertiger“ dazustehen. Die Frage ist, ob Islamabad zur Geburtsstätte einer neuen Ordnung wird – oder lediglich zur Kulisse für einen zweiten, blutigeren Akt von Epic Fury.

Nur wenige Stunden nach der Verkündung des US–Iran-Waffenstillstands geriet die Waffenruhe zudem in ihre erste ernsthafte Auslegungskrise. Die Pressesprecherin des Weißen Hauses, Karoline Leavitt, erklärte in einem Interview mit Axios, sie dementiere offiziell die Darstellung der iranischen Seite und der pakistanischen Vermittler und stellte klar, dass die Waffenruhe nicht für israelische Aktionen gegen die Hisbollah im Libanon gelte. Die Haltung Washingtons löste augenblicklich neue Spannungen aus. Für Teheran war die Einstellung der Angriffe auf seinen wichtigsten Stellvertreter eine grundlegende Bedingung der Vereinbarung, und die iranische Führung droht nun offen, die Straße von Hormus erneut zu schließen, falls die Kämpfe nicht beendet werden.

Der iranische Außenminister Abbas Araqchi stellte den USA auf X ein hartes Ultimatum und erklärte, nun liege der „Ball im Feld der USA“, und die Welt beobachte, ob das Weiße Haus seinen Verpflichtungen nachkommen werde. Ägypten, das als einer der Vermittler fungierte, schloss sich den Vorwürfen an und bezeichnete die israelischen Angriffe auf den Libanon als einen „bewussten Versuch“, den Waffenstillstand zu torpedieren. Die Lage wird dadurch erschwert, dass die Hisbollah vor fünf Wochen eine zweite Front gegen Israel eröffnet hat und dieser Konfliktherd selbst vor dem Hintergrund der US–Iran-Absprachen ungelöst bleibt.

Unterdessen herrscht in der Straße von Hormus – der wichtigsten Energiearterie des Planeten – logistisches Chaos. Trotz der Erklärungen Donald Trumps über eine „vollständige und sofortige“ Wiederöffnung der Schifffahrt sind mehr als 800 Schiffe auf beiden Seiten der Meerenge blockiert. Reeder rätseln über die Details der Vereinbarung. Unklar ist nicht nur der genaue Zeitpunkt des Inkrafttretens der Waffenruhe, sondern auch die finanziellen Bedingungen: Teheran hat angedeutet, „Transitgebühren“ beizubehalten, die auf dem Höhepunkt der Krise astronomische 2 Millionen US-Dollar pro Schiff erreichten.

Der Kontrast in den öffentlichen Verlautbarungen ist frappierend. Trump verspricht, die US-Navy werde „beim Verkehr helfen“ und ununterbrochene Bewegungen gewährleisten, während Iran lediglich von einer zweiwöchigen „sicheren Passage“ spricht, die mit seinen Streitkräften koordiniert und an bestimmte „technische Einschränkungen“ gebunden ist. Vor dem Krieg passierten täglich rund 135 Schiffe die Meerenge. Im vergangenen Monat ist diese Zahl infolge von Angriffen und der Minengefahr auf kritische 15 gesunken. Reeder äußern sich nur vorsichtig optimistisch und betonen, dass eine vollständige Wiederherstellung des Verkehrs Wochen klarer, konsistenter Politik erfordere – und nicht widersprüchliche Tweets.

Das Ausmaß des Staus im Golf ist in Größe und Kosten atemberaubend. Daten von Kpler zeigen, dass Tanker mit Energieladungen den Großteil des Engpasses ausmachen:

Der Rest der Flotte transportiert metallurgische Produkte, Getreide und Container. Während Diplomaten in Islamabad über den Libanon streiten, bleiben diese Schiffe Geiseln der Situation und verwandeln den Golf in den größten Parkplatz der Geschichte für strategische Güter – im Wartestand auf ein grünes Licht, das durch einen weiteren Raketenangriff Hunderte Meilen entfernt jederzeit wieder erlöschen kann.

Wie Jennifer Parker von der University of Western Australia anmerkt, lässt sich der weltweite Seeverkehr nicht an einem einzigen Tag physisch wiederherstellen. Für Versicherer, Tankerreeder und Besatzungen ist nicht der formale Waffenstillstand entscheidend, sondern eine tatsächliche Risikoreduzierung – etwas, das nicht von heute auf morgen eintreten kann. Lewis Hart von Willis Towers Watson bestätigt, dass die Wiederaufnahme des Verkehrs durch die Straße von Hormus ein äußerst schrittweiser Prozess sein wird. Der frühere US‑Geheimdienstberater Michael Pregent formulierte es bei Bloomberg noch drastischer und sagte, Teheran habe diese Schlagader de facto auf Handbetrieb gestellt: Die iranischen Behörden entscheiden, wer passieren darf, wer zur Kasse gebeten wird und wem aus politischen Gründen die Durchfahrt verwehrt bleibt.

Teherans finanzielle Forderungen haben bereits Gestalt angenommen. Iran verlangt eine Transitabgabe von 1 US‑Dollar pro Barrel für Öl, das durch die Straße von Hormus transportiert wird – und besteht darauf, dass die Zahlungen ausschließlich in Kryptowährung erfolgen. Die Lage vor Ort bleibt brenzlig: Nur wenige Stunden nach Bekanntgabe des Waffenstillstands wurde Saudi-Arabiens strategische Ost‑West‑Ölpipeline von einer Drohne getroffen. Gleichzeitig stoppte Iran erneut die Passage von Tankern und verwies dabei auf anhaltende israelische Angriffe auf den Libanon. Der gerade erst begonnene Waffenstillstand knirscht bereits im Gebälk, und alternative Exportrouten über das Rote Meer stehen unter direktem Beschuss.

Vor diesem Hintergrund bediente sich das Pentagon einer Sprache harter Ultimaten. Auf einer eilig einberufenen Pressekonferenz erklärte der US‑Verteidigungsminister Pete Hegseth, Washington habe nicht die Absicht, in der Nuklearfrage zu verhandeln. Die Bedingung ist unmissverständlich: Iran muss entweder freiwillig sämtliches angereichertes Uran an die Vereinigten Staaten übergeben, oder US‑Streitkräfte werden es selbst sicherstellen, gestützt auf die Erfahrungen der Operation Midnight Hammer. Diese Erklärung begräbt faktisch die diplomatischen Bemühungen der Tauben im Kongress und drängt die Welt zurück in Richtung eines Szenarios der gewaltsamen Demontage der iranischen Nuklearfähigkeit.

Die Märkte agieren derweil wie ein klassisches „Opfer des Optimismus“. Alle großen Wall‑Street‑Indizes legten auf die Friedensschlagzeilen hin um rund 2 % zu. Brent‑Öl fiel auf 90 US‑Dollar. Doch eine moderate Entspannung in Washington löst die systemische Krise nicht. Dennoch preist der Markt inzwischen ernsthaft mindestens eine Zinssenkung ein und schließt weitere Erhöhungen faktisch aus. Händler blenden selbst falkenhafte FOMC‑Protokolle und die Inflationsdaten für März aus und halten sie für überholt. Sie glauben, der Energieschock sei eingedämmt – obwohl die Straße von Hormus in der Realität zu einem kostenpflichtigen, in Krypto denominierten Parkplatz unter Aufsicht von US‑Flugzeugträgern geworden ist.

Trotz der Markteuphorie wird sich die Disinflation nicht über Nacht einstellen. Die Wiedereröffnung der Straße von Hormus und eine Normalisierung der globalen Logistik werden sechs bis acht Wochen dauern. In dieser Übergangsphase dürften die Ölpreise erhöht bleiben und den Inflationsdruck kurzfristig aufrechterhalten. Für die Fed wird diese Zeit zu einem Test ihrer Entschlossenheit. Höchstwahrscheinlich wird die Notenbank die aktuelle Volatilität als vorübergehendes Rauschen einstufen. Solange die langfristigen Inflationserwartungen verankert bleiben, können sich Jerome Powell und seine Kollegen einen geduldigen Kurs leisten und kurzfristige Ausschläge ausblenden. Das Basisszenario bleibt unverändert, und das Argument für eine Zinssenkung zum Jahresende dürfte mit der Zeit stärker werden.

Dieses idyllische Bild ist jedoch höchst fragil. US‑Vizepräsident JD Vance hat die Euphorie der Anleger bereits gedämpft und die Lage als „fragilen Waffenstillstand“ bezeichnet. Jeder technische Defekt, jede Provokation oder Fehleinschätzung würde augenblicklich die „Militärprämie“ an den Märkten wiederherstellen und das diplomatische Fenster schließen. Der Weg zu Zinssenkungen ist erkennbar, verläuft aber über dünnes Eis in den Verhandlungen zwischen Washington und Teheran. Solange Hormus nicht wirklich offen ist, muss jede Prognose einer geldpolitischen Lockerung eine vorsichtige Hypothese bleiben.

9. April, 2:01 / Vereinigtes Königreich / **/ RICS House Price Balance im März / vorh.: -10 % / akt.: -12 % / progn.: -18 % / GBP/USD – fällt

Der Wohnimmobilienmarkt im Vereinigten Königreich zeigte im Februar 2026 Anzeichen einer Abkühlung, da der RICS‑Preissaldo auf -12 % zurückging. Es wurden erstmals seit vier Monaten wieder negative Werte verzeichnet, wobei der stärkste Abwärtsdruck in London und den Regionen im Südosten zu beobachten war. Obwohl die Preise in Schottland und Nordirland weiter steigen, sind die kurzfristigen Markterwartungen insgesamt wieder in den negativen Bereich gerutscht. Die Marktstimmung, insbesondere in der Hauptstadtregion, hat sich nach der starken Aufschwungsstimmung der vorangegangenen Zeit deutlich normalisiert. Sollte der März‑Wert auf die prognostizierten -18 % fallen, gerät das Pfund unter Druck.

9. April, 8:00 / Japan / ***/ Verbrauchervertrauensindex im März / vorh.: 37,9 Pkt. / akt.: 40,0 Pkt. / progn.: 38,0 Pkt. / USD/JPY – steigt

Der Verbrauchervertrauensindex in Japan sprang im Februar 2026 auf 40,0 Punkte und erreichte damit den höchsten Stand seit sieben Jahren. Die positive Dynamik erfasste alle Schlüsselkomponenten, nämlich

- die Einschätzung der allgemeinen Lebensstandards,

- die Beschäftigungsaussichten,

- die Bereitschaft der Haushalte zum Kauf langlebiger Güter.

Steigende Einkommens­erwartungen signalisieren die Wirksamkeit fiskalischer Stimulusmaßnahmen und die Anpassung der Bürger an die aktuellen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Die zunehmende Konsumenten­zuversicht wirkt als stützender Faktor für die japanische Wirtschaft. Erreicht der Index im März die prognostizierten 38,0 Punkte, könnte der Yen sich abschwächen.

9. April, 9:00 / Deutschland / ***/ Exporte (M/M) (Feb) / vorh.: -2,5 % / akt.: 3,9 % / progn.: -2,0 % / EUR/USD – fällt

Die deutschen Exporte sind im Januar 2026 gegenüber dem Vormonat um 2,3 % zurückgegangen und beliefen sich auf 130,5 Mrd. Euro. Der Rückgang der Ausfuhren in die Länder der Eurozone und nach China glich einen kräftigen Anstieg der Exporte in die USA aus, die weiterhin der wichtigste Absatzmarkt für deutsche Waren sind. Die negativen Entwicklungen im Außenhandel mit der EU und dem Vereinigten Königreich unterstreichen die anhaltende Schwäche der weltweiten Nachfrage nach deutschen Maschinenbau- und Hightech‑Produkten. Die aktuellen Daten deuten auf einen schwierigen Jahresauftakt für das exportorientierte Wirtschaftsmodell des Landes hin. Sollten die Exporte im Februar auf die prognostizierten -2,0 % fallen, gerät der Euro unter Druck.

9. April, 9:00 / Deutschland / **/ Importe (M/M) (Feb) / vorh.: 0,7 % / akt.: 1,3 % / progn.: -0,3 % / EUR/USD – fällt

Die deutschen Importe sind im Januar 2026 um 5,9 % gesunken und haben damit ein Eineinhalb‑Jahres‑Tief erreicht. Der kräftige Rückgang der Bezüge von Handelspartnern aus der EU und aus China signalisiert eine deutliche Abschwächung der Binnennachfrage vor dem Hintergrund der wirtschaftlichen Schwierigkeiten des Landes. Zwar verzeichneten die Importe aus den USA einen zweistelligen Zuwachs, dieser reichte jedoch nicht aus, um den allgemeinen Rückgang beim Bezug von Vorleistungs- und Investitionsgütern auszugleichen. Ein Rückgang der Importmengen um 4,0 % gegenüber dem Vorjahr bestätigt eine Trendwende nach moderatem Wachstum im Jahr 2025. Bestätigt sich für Februar die Prognose von -0,3 %, wird der Euro unter Druck geraten.

9. April, 9:00 / Deutschland / **/ Industrieproduktion im Februar (M/M) / vorh.: -1,0 % / akt.: -0,5 % / progn.: 0,9 % / EUR/USD – steigt

Die Industrieproduktion in Deutschland ist im Januar 2026 um 0,5 % gesunken und verzeichnete damit den zweiten monatlichen Rückgang in Folge. Haupthindernis für den Indikator war ein geringerer Ausstoß in der Metallurgie, der Pharma‑ und der Elektronikindustrie. Der negative Effekt wurde teilweise durch einen sprunghaften Anstieg der Energieerzeugung infolge niedriger Temperaturen sowie durch ein moderates Wachstum im Baugewerbe kompensiert. Bereinigt um volatile Komponenten bleibt die Kernindustrieaktivität unter Druck und spiegelt strukturelle Probleme im industriellen Herz Europas wider. Steigt die Produktion im Februar auf die prognostizierten 0,9 %, dürfte sich der Euro aufwerten.

9. April, 15:30 / USA / */ BIP‑Wachstum im vierten Quartal / vorh.: 3,8 % / akt.: 4,4 % / progn.: 0,7 % / USDX (USD‑Index auf Basis von 6 Währungen) – fällt**

Die US‑Wirtschaft verzeichnete im vierten Quartal 2025 ein minimales Wachstum von 0,7 %. Dieses schwache Ergebnis ist auf deutliche Abwärtsrevisionen bei den Konsumausgaben, den staatlichen Investitionen und den Nettoexporten zurückzuführen. Die Abschwächung auf das niedrige Niveau vom Jahresanfang signalisiert eine Erschöpfung des Erholungsschubs zum Jahresende, trotz stabiler Importvolumina. Die Daten bestätigen eine Abkühlung der US‑Konjunktur unter den Bedingungen einer straffen Geldpolitik. Bleibt die endgültige BIP‑Zahl bei den prognostizierten 0,7 %, dürfte der Dollar‑Index nachgeben.

9. April, 15:30 / USA / ***/ Verbraucherpreisinflation im Februar / vorh.: 2,9 % / akt.: 2,8 % / progn.: 2,8 % / USDX (USD‑Index auf Basis von 6 Währungen) – volatil

Der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben lag im Januar 2026 bei 2,8 % und damit leicht unter dem im Vormonat erreichten Zweijahreshoch. Der Wert entsprach exakt den Markterwartungen. Gleichwohl markiert er das fünfte Jahr in Folge, in dem die Inflation in den Vereinigten Staaten über dem Ziel der Federal Reserve von 2,0 % liegt. Trotz des sich abzeichnenden Abkühlungstrends zwingt die Hartnäckigkeit des PCE‑Index die Notenbank zu Vorsicht bei einer Lockerung der Geldpolitik. Diese Veröffentlichung sorgt traditionell für hohe Volatilität im Dollar‑Index.

9. April, 15:30 / USA / ***/ Persönliche Konsumausgaben im Februar / vorh.: 0,4 % / akt.: 0,4 % / progn.: 0,5 % / USDX (USD‑Index auf Basis von 6 Währungen) – steigt

Die persönlichen Konsumausgaben stiegen im Januar 2026 um 0,4 % und wiederholten damit die Dynamik vom Dezember. Die Hauptzuflüsse an Mitteln flossen in den Dienstleistungssektor. Dazu gehörten insbesondere:

· Gesundheitswesen

· Versorgungsleistungen (utilities)

· Finanzdienstleistungen

Gleichzeitig gingen die Ausgaben für Waren, darunter Autos und Kleidung, zurück. Wichtig ist, dass inflationsbereinigt das reale Konsumwachstum lediglich 0,1 % betrug, was auf das Überwiegen des Preiseffekts im Ausgabenmix hinweist. Übersteigen die Ausgaben im Februar die Prognose von 0,5 %, erhält der Dollar‑Index einen Aufwärtsimpuls.

9. April, 15:30 / USA / ***/ Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe / vorh.: 211 Tsd. / akt.: 202 Tsd. / progn.: 210 Tsd. / USDX (USD‑Index auf Basis von 6 Währungen) – fällt

Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den Vereinigten Staaten ist in der vierten Märzwoche auf 202.000 gesunken und hat damit die Prognosen der Analysten deutlich übertroffen. Der Wert näherte sich einem Zwei-Jahres-Tief und bestätigt die außergewöhnliche Widerstandskraft des US-Arbeitsmarkts gegenüber hohen Zinsen. Ein derart niedriges Niveau bei den Entlassungen begrenzt den Handlungsspielraum der Federal Reserve für Zinssenkungen in der aktuellen Phase. Auch wenn die Daten für die Wirtschaft positiv sind, könnte diese Statistik für den Dollar-Index ein Anlass für eine Abwärtskorrektur sein.

10. April, 2:50/ Japan/**/ Erzeugerpreisindex im März/ vorher: 2,3 %/ aktuell: 2,0 %/ Prognose: 2,4 %/ USD/JPY – steigt

Die Erzeugerpreise in Japan sind im Februar 2026 im Jahresvergleich um 2,0 % gestiegen und verzeichneten damit die schwächste Wachstumsrate der vergangenen anderthalb Jahre. Die Abschwächung der Industrieinflation ist auf günstigere:

· Nahrungsmittel

· Transportausrüstung

· Mineralölprodukte

zurückzuführen. Auf Monatsbasis wurde mit -0,1 % der erste Preisrückgang seit sechs Monaten verzeichnet, was auf nachlassenden Kostendruck durch importierte Rohstoffe hinweist. Sollte die Erzeugerpreisinflation im März unter der Prognose von 2,4 % bleiben, könnte sich der Yen abschwächen.

10. April, 4:30/ Australien/**/ Baugenehmigungen im Februar/ vorher: 1,1 %/ aktuell: -15,7 %/ Prognose: 14,0 %/ AUD/USD – steigt**

Im Februar 2026 ist die Zahl der Baugenehmigungen in Australien um 14,0 % gestiegen und hat sich damit vollständig vom starken Rückgang im Januar erholt. Das aktuelle Ergebnis liegt deutlich über dem Langzeitdurchschnitt von 2,47 % und signalisiert eine Belebung der Investitionstätigkeit im Bausektor. Der kräftige Anstieg der Genehmigungen könnte auf Folgendes hindeuten:

· eine Erholung der Binnennachfrage

· eine Verbesserung im Immobiliensektor des Landes

Wird das prognostizierte Wachstum von 14,0 % bestätigt, dürfte sich der australische Dollar gegenüber dem US-Dollar aufwerten.

10. April, 4:30/ China/*/ Anstieg der Verbraucherpreise im März/ vorher: 0,2 %/ aktuell: 1,3 %/ Prognose: 1,2 %/ Brent – fällt, USD/CNY – steigt**

Die Verbraucherpreisinflation in China ist im Februar 2026 auf 1,3 % gestiegen und hat damit ein Drei-Jahres-Hoch erreicht. Haupttreiber war der Effekt des chinesischen Neujahrsfestes: Die Preise für Gemüse und Schweinefleisch haben sich nach einem längeren Rückgang erholt. Noch bedeutsamer ist, dass die Kerninflation 1,8 % erreichte – ein Zeichen einer echten Belebung der Binnennachfrage. Stabilisiert sich der Indikator im März bei den erwarteten 1,2 %, könnte dies die spekulative Euphorie dämpfen, was traditionell auf die Ölpreise drückt und den Yuan schwächt.

10. April, 4:30/ China/***/ Erzeugerpreisindex im März/ vorher: -1,4 %/ aktuell: -0,9 %/ Prognose: 0,4 %/ Brent – steigt, USD/CNY – fällt

Die Deflation im chinesischen Industriesektor hat sich im Februar auf -0,9 % abgeschwächt, den besten Wert der vergangenen anderthalb Jahre. Die Regierung steuert die Kapazitäten aktiv, und Premier Li Qiang nennt die Wiederherstellung der Preise ausdrücklich als Priorität der Geldpolitik. Der Übergang der Preise für Vorleistungsgüter in den positiven Bereich deutet auf eine Belebung der Fabriknachfrage hin. Steigt der Index im März wie prognostiziert auf 0,4 % und damit in den positiven Bereich, wäre dies ein Signal für höhere Brent-Notierungen und einen stärkeren Yuan.

10. April, 9:00/ Deutschland/***/ Verbraucherpreisindex im März (endgültig)/ vorher: 2,1 %/ aktuell: 1,9 %/ Prognose: 2,7 %/ EUR/USD – steigt

Im März 2026 ist die Inflation in Deutschland nach vorläufigen Daten auf 2,7 % gestiegen. Hauptauslöser war ein Sprung bei den Energiepreisen um 7,2 % infolge der Eskalation im Nahen Osten. Während die Lebensmittelpreise nur langsam zulegen, bleiben die Preise für Dienstleistungen sowie die Kerninflation anhaltend hoch. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) liegt mit 2,8 % weiterhin deutlich über dem Ziel der EZB und begrenzt den Spielraum der Notenbank für Zinssenkungen. Eine Bestätigung der Daten bei 2,7 % würde den Euro stützen.

10. April, 15:30/ Kanada/***/ Veränderung der Beschäftigung im März/ vorher: -24,8 Tsd./ aktuell: -83,9 Tsd./ Prognose: 15,0 Tsd./ USD/CAD – fällt

Im Februar 2026 erlebte der kanadische Arbeitsmarkt einen regelrechten Schock: Die Wirtschaft verlor nahezu 84.000 Arbeitsplätze. Das ist das schlechteste Ergebnis seit Anfang 2022, wobei der Hauptteil auf Vollzeitstellen entfiel, die um 108.000 zurückgingen. Besonders stark schrumpfen der Handels- und der Bausektor. Bleibt im März der kompensierende Anstieg auf die prognostizierten 15.000 Stellen aus, dürfte der kanadische Dollar angesichts klarer Rezessionssignale weiter unter Druck stehen.

10. April, 15:30/ Kanada/**/ Durchschnittlicher Stundenlohn fester Mitarbeiter im März/ vorher: 3,3 %/ aktuell: 4,2 %/ Prognose: 3,7 %/ USD/CAD – steigt**

Trotz des Einbruchs bei der Beschäftigung haben sich die Arbeitskosten in Kanada auf einem Rekordniveau eingependelt: Der durchschnittliche Lohn stieg auf 38,49 CAD, ein Plus von 4,2 % im Jahresvergleich. Diese starke Divergenz zwischen dem Rückgang der Beschäftigung und dem Anstieg der Löhne stellt die Bank of Canada vor ein schwieriges Dilemma, da sie kostengetriebene Inflation anheizt. Verlangsamt sich das Lohnwachstum im März auf die erwarteten 3,7 %, könnte dies einen Rückgang des kanadischen Dollars auslösen.

10. April, 15:30/ USA/***/ Verbraucherpreisindex (J/J) im März/ vorher: 2,4 %/ aktuell: 2,4 %/ Prognose: 3,3 %/ USDX (6-Währungs-USD-Index) – steigt**

Die Verbraucherpreisinflation in den Vereinigten Staaten zeigte sich im Februar 2026 hartnäckig und verharrte bei 2,4 % – dem niedrigsten Wert der vergangenen zehn Monate. Während sich die Preise für Nahrungsmittel und Wohnen stabilisiert haben, ist der Energiesektor wieder in Bewegung geraten, da Benzin und Erdgas wieder zulegen. Die Kerninflation ohne Energie und Lebensmittel liegt mit 2,5 % nahe einem Vierjahreshoch. Die Märkte halten jedoch den Atem an: Sollte der Wert im März in Richtung der prognostizierten 3,3 % nach oben schießen, würde dies der Federal Reserve faktisch freie Hand für eine straffere Politik geben und eine Rally des Dollar-Index auslösen.

10. April, 17:00/ USA/***/ Michigan Verbrauchervertrauen im April (vorläufig)/ vorher: 56,6 Punkte/ aktuell: 53,3 Punkte/ Prognose: 52,0 Punkte/ USDX (6-Währungs-USD-Index) – fällt

Die amerikanischen Verbraucher sind deutlich verstimmt: Der Michigan-Index für das Verbrauchervertrauen ist auf 53,3 Punkte eingebrochen. Der Optimismus schmilzt in allen gesellschaftlichen Gruppen dahin, besonders stark betroffen ist jedoch die Mittelschicht. Die Gründe liegen auf der Hand:

· Marktschwankungen

· der Konflikt mit Iran

· die Benzinpreise

Besonders beunruhigend für die Federal Reserve ist der Sprung der Inflationserwartungen auf 3,8 %, der stärkste jährliche Anstieg seit Langem. Fällt der Index im April auf die prognostizierten 52 Punkte, könnte der Dollar-Index unter dem Gewicht des Haushalts-Pessimismus deutlich nachgeben.

10. April, 17:00/ USA/**/ Auftragseingänge der Industrie im Februar/ vorher: -0,4 %/ aktuell: 0,1 %/ Prognose: -0,1 %/ USDX (6-Währungs-USD-Index) – fällt

Der US-Industriesektor verzeichnete im Januar mit einem Plus von 0,1 % einen moderaten, aber wichtigen Anstieg und beendete damit eine Serie von Rückgängen. Während die Produktion von Rüstungs- und Verkehrsflugzeugen stagniert, sorgen Elektronik und Maschinenbau für Auftrieb bei den Gesamtzahlen. Bemerkenswert ist, dass die Auftragseingänge ohne den Transportsektor bereits den dritten Monat in Folge steigen – ein Hinweis auf eine versteckte Widerstandskraft der Industrie. Bestätigen die Februar-Daten den erwarteten Rückgang um -0,1 %, könnte dies zu einer temporären Abschwächung des Dollars führen.

10. April, 19:00/ Russland/**/ BIP-Wachstumsrate Q4/ vorher: 1,1 %/ aktuell: 0,6 %/ Prognose: 0,7 %/ USD/RUB – fällt

Die russische Wirtschaft verzeichnete im vierten Quartal 2025 nur noch ein Wachstum von 0,6 % im Jahresvergleich – das schwächste Tempo der letzten Jahre. Die deutliche Verlangsamung nach 1,1 % im zweiten Quartal lässt sich durch mehrere Faktoren erklären, darunter niedrige Ölpreise und Sanktionsdruck auf die Gasexporte. Die Industrieproduktion und der Bausektor haben sich etwa halbiert, während Handel und Transport in den negativen Bereich gerutscht sind.

10. April, 19:00/ Russland/**/ Verbraucherpreisindex im März/ vorher: 6,0 %/ aktuell: 5,9 %/ Prognose: 5,8 %/ USD/RUB – steigt

Im Februar 2026 blieb die Inflationsrate in Russland mit 5,9 % nahezu unverändert gegenüber den 6,0 % im Januar. Die Daten lagen über den Markterwartungen von 5,7 % und unterstreichen den anhaltenden Preisdruck. Haupttreiber ist weiterhin der Dienstleistungssektor, in dem die Preise um fast 10 % anzogen und damit die moderaten Entlastungen bei den Lebensmittelpreisen mehr als ausglichen. Die Bank von Russland führt diese Entwicklung auf Steuer- und Akziserhöhungen zurück, was das Jahresziel von 4,5–5,5 % gefährdet. Verzeichnet der Bericht für März keinen Rückgang auf die erwarteten 5,8 %, könnte sich der Rubel abschwächen.

10. April, 14:00/ EU/ Rede des EZB-Vizepräsidenten Luis de Guindos/ EUR/USD

In diesen Tagen werden auch Reden von Vertretern wichtiger Zentralbanken erwartet. Ihre Kommentare sorgen traditionell für Schwankungen am Devisenmarkt, da sie Hinweise auf die zukünftigen Zinspläne der Notenbanken geben können.

Der Wirtschaftskalender ist unter diesem Link verfügbar. Alle Indikatoren sind auf Jahresbasis (J/J) angegeben. Bei einer Berechnung auf Monatsbasis werden die Werte als (M/M) gekennzeichnet. Handelsbilanz, Exporte und Importe werden in der jeweiligen Landeswährung angegeben. Ein Sternchen, *, kennzeichnet in aufsteigender Reihenfolge die Bedeutung des Berichts für die auf der InstaForex Handelsplattform verfügbaren Anlagen. Bitte beachten Sie, dass die Veröffentlichungszeiten in MSK (GMT +3.00) angegeben sind. Eröffnen Sie hier ein Handelskonto. Sehen Sie sich außerdem die Video-Marktnews der InstaForex Group an. Um die Tools stets griffbereit zu haben, empfehlen wir den Download der MobileTrader-App.